Am Dienstag explodierte die Performance von Europas größtem Technologieunternehmen und Lithografieriesen ASML und löste einen allgemeinen Ausverkauf der globalen Chip-Aktien aus, da befürchtet wurde, dass die weltweite Chip-Nachfrage zurückgehen könnte.Viele Branchenanalysten sagten, dass die schwache Finanzprognose von ASML die Überkapazitäten einiger Chipfabriken auf der ganzen Welt widerspiegeln könnte. Diese Fabriken haben während der Epidemie die teuren Lithografiemaschinen von ASML angesammelt und damit mehr Chips hergestellt.

Der Prozess zur Veröffentlichung des Finanzberichts von ASML am Dienstag war äußerst selten – aufgrund eines „technischen Fehlers“ wurde der Finanzbericht fälschlicherweise einen Tag früher veröffentlicht.

In diesem vorab versehentlich durchgesickerten Finanzbericht gab ASML bekannt, dass seine Bestellungen für das dritte Quartal dieses Jahres nur 2,6 Milliarden Euro betrugen, was fast der Hälfte der vom Markt erwarteten 5,4 Milliarden Euro entsprach. Gleichzeitig geht das Unternehmen davon aus, dass der Gesamtnettoumsatz bis 2025 auf 30 bis 35 Milliarden Euro wachsen wird (bisherige Prognose lag bei 30 bis 40 Milliarden Euro), was in der unteren Hälfte der Prognose des Investorentags 2022 liegt.

Infolge der gesenkten Finanzprognose erlitt der ADR der US-Aktie von ASML am Dienstag einen starken Rückgang und schloss schließlich mit einem Minus von 16,26 % auf 730,43 US-Dollar, dem größten Tagesrückgang seit 1998.


Dies hat auch die gesamte globale Halbleiterindustrie in Mitleidenschaft gezogen, da ASML nahezu ein Monopol auf die Lieferung wichtiger Lithografiemaschinen hat, die von großen Herstellern wie TSMC, Intel und Samsung Electronics zur Herstellung fortschrittlicher Chips verwendet werden. Der US-amerikanische Philadelphia Semiconductor Index schloss über Nacht mit einem Minus von 5,24 %, dem stärksten Rückgang seit mehr als einem Monat.

In diesem Zusammenhang haben viele Analysten interpretiert, dass Chiphersteller wie TSMC zuvor zusätzliche Produktionskapazitäten aufgebaut haben, angeregt durch die große Nachfrage nach Chips während der Epidemie. Dieses Wachstum hat sich jedoch stabilisiert, da die Spannungen in der Lieferkette nachgelassen haben. Dies hat dazu geführt, dass diese Hersteller Bestellungen für weitere neue Lithografiegeräte ausgesetzt haben, bis ihre Fabriken die Produktionskapazität wieder erweitern müssen.

UndDie im Finanzbericht von ASML enthaltenen Informationen können nur als eine verzögerte Darstellung der tatsächlichen Bedingungen dieser Chipfabriken in den letzten Monaten angesehen werden.

ASML gab in einer am Dienstag veröffentlichten Erklärung außerdem zu, dass die Nachfrage nach Chips für künstliche Intelligenz zwar stark anstieg, andere Teile des Halbleitermarkts jedoch schwächer als erwartet waren, was die Hersteller von Logikchips dazu veranlasste, Aufträge zu verschieben, während die Hersteller von Speicherchips nur planten, „begrenzte“ Kapazitäten hinzuzufügen.

Was denken Branchenanalysten?

Dan Hutcheson, stellvertretender Vorsitzender des Forschungsunternehmens TechInsights, sagte, dass Intel, TSMC und Samsung die Bestellungen für ASML-Geräte reduzieren, weil sie erkannt haben, dass sie über ausreichende Produktionskapazitäten verfügen.

Hutcheson wies darauf hin, dass die Auslastung der Chipfabriken in diesem Jahr bei etwa 81 % liegt und Chiphersteller es normalerweise vorziehen, neue Geräte zu kaufen, wenn die Auslastung etwa 90 % erreicht. Er sagte, Intel habe das Tempo der Werkserweiterung verlangsamt, was darauf hindeutet, dass Samsung und TSMC ebenfalls vorsichtig bleiben werden.

Derzeit sind die Chipbestände nach wie vor hoch und Chiphersteller nutzen ASML-Lithographiemaschinen effizienter, was auch bedeutet, dass sie mehr Chips produzieren können, ohne mehr Ausrüstung zu bestellen.

Handel Jones, CEO von International Business Strategies, das die Chipherstellungsindustrie verfolgt, sagte, einige Chiphersteller hätten die Anzahl der Schritte, die sie auf den Flaggschiff-Lithographiemaschinen von ASML verwenden, teilweise um fast ein Drittel reduziert. Am Beispiel von Samsung glaubt er, dass Samsung in Zukunft in der Lage sein könnte, mithilfe modernster Chip-Ätztechnologie die Schritte zur Verwendung der Flaggschiff-Geräte von ASML von fünf oder sechs auf ein oder zwei zu reduzieren.

Er sagte, dass Samsung im Erfolgsfall möglicherweise über große Überkapazitäten bei diesen Lithografiegeräten für extremes Ultraviolett verfügt.

Jones wies jedoch darauf hin, dass er seine Prognose für die gesamte Chipindustrie nicht geändert habe, nämlich dass die Nachfrage nach KI-Chips und KI-spezifischen Speicherchips boomen werde.

„Das ist nur ein kurzfristiger Ausrutscher. Auf lange Sicht wird alles gut“, sagte Jones.