The New York Times: Metas Sieg im Kartellverfahren hat im Silicon Valley für Aufruhr gesorgt, und Technologiegiganten könnten die Fusions- und Übernahmewelle neu starten

Am 19. November befolgten laut der New York Times im Silicon Valley CEOs großer Technologieunternehmen eine ungeschriebene Regel der letzten Jahre: keine riesigen Geldsummen auszugeben, um Konkurrenten zu annektieren. Für sie kann die Übernahme selbst des unbekanntesten Startups unerwünschte Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich ziehen.

Zuckerberg gewinnt wichtigen Rechtsstreit

Nach dieser Woche besteht dieses stillschweigende Verständnis jedoch möglicherweise nicht mehr.

Ein US-Bundesrichter entschied am Dienstag, dass Meta den Wettbewerb nicht illegal unterdrückt hat, als es vor mehr als einem Jahrzehnt zwei aufstrebende Konkurrenten, Instagram und WhatsApp, übernommen hat.Das Urteil ist ein Gesamtsieg für Meta und Silicon Valley, denn Silicon Valley setzt seit jeher auf die Strategie, dass große Unternehmen kleine Unternehmen übernehmen, um den Innovationsmotor voranzutreiben.

Jetzt können Meta-CEO Mark Zuckerberg (Mark Zuckerberg) und die Führungskräfte von Technologiegiganten wie Google und Microsoft möglicherweise ihre Führungsposition durch die Übernahme aufstrebender Startups zurückgewinnen. Das Urteil kommt zu einem perfekten Zeitpunkt, da die Technologiebranche Milliarden von Dollar in den Wettbewerb auf dem Gebiet der künstlichen Intelligenz investiert.

Tomasz Tunguz, Komplementär der Risikokapitalgesellschaft Theory Ventures, sagte das Kartellurteil gegen Meta„Es wird alle Umwege beseitigen, die große Käufer nutzen, um der Regulierung zu entgehen, und die Tür für mehr Transaktionen öffnen.“

Bezüglich der Frage, ob der Akquisitionsplan neu gestartet wird,Meta lehnte einen Kommentar ab.Jennifer Newstead, die Chefjuristin des Unternehmens, sagte, die Entscheidung des Richters „erkenne den intensiven Wettbewerb an, dem Meta gegenübersteht“. Sie fügte hinzu:Das Unternehmen werde weiterhin mit dem Weißen Haus zusammenarbeiten „und weiterhin in Amerika investieren“.

Übernahmetradition im Silicon Valley

Die Akquise von Startups ist seit langem ein zentraler Bestandteil des Silicon Valley-Ökosystems. Risikokapitalfirmen investieren in junge Unternehmen in der Hoffnung, dass sie zu Erfolgsgeschichten wie Google, Meta oder Uber werden. Auch wenn es ihnen nicht gelingt, Giganten zu werden, haben diese Start-ups dennoch einen einzigartigen Wert für große Unternehmen, sei es durch neue Talente, innovative Ideen oder innovative Produkte.

Seit Jahren sind Technologiegiganten oft bereit, einen Aufschlag zu zahlen, um potenzielle Konkurrenten zu verschlingen. Im Jahr 2006 erwarb Google YouTube für 1,65 Milliarden US-Dollar, was damals als himmelhoher Deal galt. Heute gehen Analysten davon aus, dass YouTube einen Wert von rund 500 Milliarden US-Dollar hat.

Google erwarb außerdem Android, die Grundlage des mobilen Betriebssystems, im Jahr 2005 für 50 Millionen US-Dollar und das Mapping-Startup Waze im Jahr 2013 für etwas mehr als eine Milliarde US-Dollar. Mittlerweile sind Android und Waze zum Kern des Produktsystems von Google geworden.

Gleichzeitig erwarb Meta Instagram, WhatsApp und andere kleine Startups. Mittlerweile sind diese Dienste mit Milliarden von Nutzern ein wichtiger Teil des Produktportfolios von Meta. Zuckerberg versuchte, Snapchat zu erwerben, scheiterte jedoch letztendlich.

Neues Erwerbsmodell unter Regulierung

Doch im letzten Jahrzehnt sind solche Transaktionen deutlich zurückgegangen. Seit Präsident Biden Lina Khan im Jahr 2021 zur Vorsitzenden der US-amerikanischen Federal Trade Commission ernannt hat, hat die Agentur eine strengere Strategie bei der Übernahme von Technologieunternehmen verfolgt. Gleichzeitig leitete das US-Justizministerium auch Ermittlungen zu wettbewerbswidrigem Verhalten gegen Amazon, Apple und Google ein.

Technologiegiganten sind gezwungen, sich woanders umzusehen. Viele Unternehmen beginnen mit „nicht-physischen“ Akquisitionen, die oft als „nicht-physische“ Akquisitionen bezeichnet werden„Talentgewinnung“Das bedeutet, dass Unternehmen Millionen von Dollar ausgeben, nur um Top-Talente für ein Startup zu rekrutieren, anstatt das gesamte Unternehmen zu erwerben.Dies hat dazu geführt, dass das Silicon Valley voller „Zombie-Unternehmen“ ist, denen die Seele ausgesaugt wurde.

Zuckerberg nutzt Talentakquise, um Wang Tao abzuwerben

Im KI-Wahn ist dieses Transaktionsmodell „Solange das Team das Unternehmen nicht will“ besonders prominent. Im Juni dieses Jahres gab Meta 14,9 Milliarden US-Dollar aus, um einen Anteil von 49 % am Datenannotations-Startup ScaleAI zu erwerben, und rekrutierte seinen CEO Alexandr Wang als Chief Artificial Intelligence Officer von Meta. Nach der Investition von Meta entließ ScaleAI schnell seine Mitarbeiter und eine kleine Anzahl seiner KI-Forscher folgte Wang Tao, um sich Meta anzuschließen. ScaleAI ist immer noch in Betrieb, hat jedoch seine Gründer, Kernmitarbeiter und einige seiner ursprünglichen Kunden verloren.

Im Juli dieses Jahres gab Google 2,4 Milliarden US-Dollar aus, um das Führungsteam eines anderen KI-Startups, Windsurf, abzuwerben. Im Rahmen der Vereinbarung bezahlte Google auch eine nicht-exklusive Lizenz für die Windsurf-Technologie. Im vergangenen Jahr haben Google, Microsoft und Amazon ähnliche Vereinbarungen mit Startups wie Character.AI, Inflection und Adept getroffen.

Mit der Zeit schaden diese „Talentakquisitionen“ dem Startup-Ökosystem, weil sie den Eigenkapitalwert junger Unternehmen verringern und nur wenigen zugute kommen, sagte Tom Guzi, General Partner bei Theory Ventures. „Es bricht den Gesellschaftsvertrag im Silicon Valley, der vorsieht, dass jeder davon profitieren sollte“, sagte Tunguz.

Wendepunkt

Seit dem Amtsantritt von Präsident Trump hoffen Technologieunternehmen auf eine freundlichere Haltung der Regulierungsbehörden bei Fusionen und Übernahmen. Venky Ganesan, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft Menlo Ventures, sagte, die Entscheidung vom Dienstag im Kartellverfahren Meta werde dazu beitragen, dieses Ziel zu erreichen.

„Die meisten Menschen sind am meisten erleichtert, Klarheit zu haben. Der Technologiemarkt hasst Unsicherheit am meisten“, sagte er.

Samuel N. Weinstein, Juraprofessor an der Benjamin Cardozo School of Law, fügte hinzu, dass Technologieunternehmen möglicherweise nicht mehr auf seltsame Vertragsstrukturen zurückgreifen müssen, um heiße KI-Assets zu erwerben.

„Wenn man sich dieses Urteil und die allgemeine Haltung der Trump-Regierung ansieht, denken Unternehmen vielleicht: ‚Wir müssen unsere Transaktionsabsichten nicht mehr verbergen‘“, sagte er.