Nasdaq plant, am Montag Ortszeit bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) einen Antrag auf Einführung des 24-Stunden-Aktienhandels einzureichen, in der Hoffnung, von der weltweiten Nachfrage nach US-Aktien zu profitieren.
Die Nachfrage der Anleger nach einem Rund-um-die-Uhr-Handel mit US-Aktien ist in den letzten Jahren stark gestiegen, was die Aufsichtsbehörden dazu veranlasste, neue Regeln einzuführen, und große Börsen Vorschläge unterbreiteten, um den Handel außerhalb der regulären Handelszeiten zu ermöglichen. Auf den US-Aktienmarkt entfallen fast zwei Drittel der weltweiten Marktkapitalisierung börsennotierter Unternehmen, während sich die ausländischen Bestände an US-Aktien im vergangenen Jahr nach Angaben der Nasdaq auf insgesamt 17 Billionen US-Dollar beliefen.
Die SEC-Anmeldung der Nasdaq markiert den ersten offiziellen Schritt des Unternehmens zur Einführung des ganztägigen Handels an fünf Tagen in der Woche. Nasdaq-Präsident Tal Cohen sagte im März dieses Jahres, dass man Gespräche mit den Aufsichtsbehörden aufgenommen habe und erwarte, in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 fünf Tage die Woche Nonstop-Handel einzuführen. Die New York Stock Exchange und Cboe Global Markets kündigten kürzlich ebenfalls Pläne zur Einführung eines 24-Stunden-Aktienhandels an.
„Dieser Globalisierungstrend hält schon seit einiger Zeit an und wir haben gesehen, dass der US-Markt selbst globaler geworden ist“, sagte Chuck Mack, Senior Vice President für nordamerikanische Märkte bei Nasdaq.
Zwei Handelssitzungen pro Tag
Nasdaq plant, die Handelszeiten für Aktien und börsengehandelte Produkte von 16 auf 23 Stunden an fünf Tagen in der Woche zu verlängern. Derzeit gibt es an der Nasdaq wochentags drei Handelssitzungen pro Tag: eine vorbörsliche Handelssitzung von 4:00 bis 9:30 Uhr ET, eine reguläre Handelssitzung von 9:30 bis 16:00 Uhr und eine nachbörsliche Handelssitzung von 16:00 Uhr. bis 20 Uhr Da Nasdaq 23 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche geöffnet ist, ist geplant, ihn in zwei Handelssitzungen aufzuteilen, wobei der Tageshandel um 4 Uhr ET beginnt und um 20 Uhr endet. ET, gefolgt von einer einstündigen Pause für Wartung, Tests und Handelsabwicklung. Die Nachthandelssitzung beginnt um 21:00 Uhr und endet am nächsten Tag um 4:00 Uhr.
Die Tageshandelssitzungen umfassen weiterhin vorbörsliche, reguläre und nachbörsliche Handelszeiten und werden um 9:30 Uhr geöffnet und um 16:00 Uhr geschlossen. Während der Nachthandelssitzung werden Geschäfte, die zwischen 21:00 und 24:00 Uhr ausgeführt werden, als Geschäfte für den nächsten Tag betrachtet.
Nach dem neuen Plan beginnt die Handelswoche jeden Sonntag um 21 Uhr und endet freitags um 20 Uhr.
Die erfolgreiche Einführung des 24-Stunden-Handels hängt von Upgrades der Wertpapierinformationsprozessoren ab, die die genauesten Börsenkurse an US-Börsen anzeigen. Als zentrales Clearingzentrum plant U.S. Depository Trust and Clearing Corp., bis Ende 2026 ununterbrochene Aktienclearing-Dienste einzuführen.
Befürworter eines umfassenderen 24-Stunden-Handels argumentieren, dass dies Anlegern, insbesondere solchen außerhalb der Vereinigten Staaten, eine schnellere Reaktion auf Situationen außerhalb der normalen Handelszeiten ermöglichen würde. Die großen Wall-Street-Banken schrecken jedoch davor zurück, auf einen Handel rund um die Uhr zu drängen, und verweisen auf Bedenken hinsichtlich verringerter Liquidität, erhöhter Volatilität und Unsicherheit über die Anlagerenditen.
„Ihre eigenen Bedingungen, Ihre eigene Zeitzone“
Chuck Marks, Senior Vice President für nordamerikanische Märkte bei Nasdaq, sagte, dass die Handelsvolumina während der verlängerten Handelszeiten zwar typischerweise viel geringer seien als während der regulären Handelszeiten, die Nachfrage nach Overnight-Handeln auf dem US-Markt jedoch stark sei. Anleger, die rund um die Uhr handeln möchten, setzen derzeit auf OTC-Handelsplätze oder alternative Handelssysteme wie Blue Ocean, Bruce ATS und OTC Moon.
„Wir sehen, dass sich diese Faktoren auf den US-Aktienmarkt auswirken, wobei die Nachfrage nach an der Nasdaq notierten Unternehmen außerhalb der USA zunimmt, jetzt viel stärker als in der Vergangenheit“, sagte Marks. „Wenn Sie an Investoren auf der ganzen Welt denken, möchten sie zu ihren eigenen Bedingungen Zugang zu diesem riesigen Markt erhalten, und zwar in ihrer eigenen Zeitzone.“
Der Handel an großen Börsen wie der New York Stock Exchange reicht mehr als ein Jahrhundert zurück, als der Handel von Brokern abgewickelt wurde, die persönlich auf dem Börsenparkett Aufträge erteilten und schriftliche Anweisungen entgegennahmen. Während der Großteil des Aktienhandels mittlerweile elektronisch abgewickelt wird, sind die Handelszeiten an den meisten US-Börsen seit Jahrzehnten weitgehend unverändert geblieben.