Intel und Nvidia haben offiziell eine hochkarätige strategische Zusammenarbeit abgeschlossen. Die beiden Parteien sind durch eine Aktientransaktion im Wert von 5 Milliarden US-Dollar „zusammengebunden“. Diese Investition fällt mit der Welle der künstlichen Intelligenz zusammen, die die Halbleiterindustrie neu gestaltet. Diese Investition hat inzwischen erhebliche Buchgewinne ausgewiesen.
Den behördlichen Unterlagen zufolge hat Nvidia rund 215 Millionen Intel-Aktien zu einem Festpreis von 23,28 US-Dollar pro Aktie gekauft. Die Transaktion wurde Anfang des Monats von der US-amerikanischen Federal Trade Commission (FTC) genehmigt. Die Vereinbarung wurde ursprünglich im September von Nvidia-CEO Huang Jensen und Intel-CEO Lip-Bu Tan getroffen. Anschließend stieg der Aktienkurs von Intel stark an und schloss am Montag bei 36,68 US-Dollar. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels lag er nahe bei 38 US-Dollar, sodass der Wert der Aktienbestände von Nvidia die ursprüngliche Investition von 5 Milliarden US-Dollar bei weitem überstieg. Obwohl dieser Teil des Gewinns noch nicht realisiert wurde, hat er die positiven Veränderungen in den Markterwartungen für Intel in kurzer Zeit deutlich gemacht.
Neben finanziellen Vorteilen besteht die wichtigere Bedeutung dieser Transaktion darin, den Grundstein für eine vertiefte technische Zusammenarbeit zwischen den beiden Parteien zu legen. Intel und Nvidia erklärten, dass sie in Zukunft gemeinsam gemeinsame Plattformen und System-on-Chip (SoC)-Designs für mehrere Produktgenerationen entwickeln und gleichzeitig in beide Richtungen der Rechenzentrumsinfrastruktur und der Personalcomputer der Verbraucherklasse voranschreiten werden.
Im Bereich Rechenzentren soll zunächst eine Kooperation umgesetzt werden. Die beiden Parteien planen, NVIDIAs bandbreitenstarke Verbindungstechnologie NVLink zu nutzen, um NVIDIA-GPUs enger mit Intel x86-CPUs zu koppeln. Ziel ist es, eine neue Generation von Lösungen bereitzustellen, die sich von der herkömmlichen PCIe-CPU+GPU-Kombination in stark von der Effizienz der Datenübertragung abhängigen Lastszenarien wie künstlicher Intelligenz unterscheiden und neue Leistungs- und Architekturoptionen auf den Markt bringen.
In der verbraucherorientierten Produktlinie zeigen die beiden Unternehmen ein starkes Interesse an der SoC-Form, also der Integration von Intel-CPU und Nvidia-RTX-Grafikkern in einer einzigen Chiplösung. Wenn dieser Plan endlich verwirklicht wird, wird erwartet, dass dieser Chiptyp Grafikfunktionen nahe dem Niveau unabhängiger Grafikkarten in einem kompakteren und kostenkontrollierbaren System bietet, direkt mit der aktuellen APU-Hauptproduktpalette von AMD konkurriert und die Wettbewerbslandschaft des Marktes für Maschinen der mittleren bis oberen Preisklasse neu definiert.
Ebenso faszinierend ist das „Schweigen“ auf regulatorischer Ebene zu dieser Transaktion. Dies steht in scharfem Gegensatz zu dem starken Widerstand, auf den Nvidia stieß, als es 2021 versuchte, Arm zu übernehmen, als die Aufsichtsbehörden den Zusammenschluss mit der Begründung ablehnten, dass er den Wettbewerb und den technologischen Fortschritt in Schlüsselmärkten wie Rechenzentren und Automobilen beeinträchtigen könnte. Doch dieses Mal gab die FTC grünes Licht für Nvidias Plan, eine Beteiligung an Intel zu erwerben, und zeigte damit, dass die Haltung der Regulierungsbehörden bei Minderheitsbeteiligungen und Kooperationsplänen sich offensichtlich von der strengen Prüfung vollständiger Übernahmen unterscheidet.
In dem Bericht wurde darauf hingewiesen, dass das Regulierungsdenken der aktuellen FTC unter dem Einfluss des Führungsteams der Trump-Ära gemäßigter ist als zuvor und dass sie eher dazu neigt, Industrieallianzen auf der Grundlage strategischer Beteiligungen und gemeinschaftlicher Entwicklung zu akzeptieren als eine vollständige Integration. Derzeit ist Nvidia noch Minderheitsaktionär von Intel. Diese Struktur hat externe Bedenken hinsichtlich Monopolrisiken und technologischer Strangulierung in gewissem Maße ausgeräumt und das Haupthindernis für den Erfolg der Transaktion beseitigt.
Aus heutiger Sicht befindet sich diese Zusammenarbeit noch im Stadium „Vision ist größer als Produkt“ und es wird noch mehrere Jahre dauern, bis die gemeinsame Plattform und der Superchip wirklich marktorientiert sind. Da Nvidia Intel jedoch in Bezug auf Kapital und Technologie verdoppelt, bereiten sich beide Parteien bereits auf eine Zukunft vor, in der CPU und GPU nicht mehr unabhängig voneinander kämpfen, sondern auf Architektur- und Verpackungsebene tief integriert sind und versuchen, in der nächsten Wettbewerbsrunde um die Integration von KI-Computing und allgemeinem Computing eine führende Position einzunehmen.