Der Gewinnbericht von Microsoft enttäuschte einige Anleger und der Aktienkurs des Unternehmens fiel am Donnerstag um etwa 10 %, der stärkste Tagesrückgang seit März 2020. Der starke Rückgang der Aktienkurse führte dazu, dass der Marktwert des Technologieriesen um 357 Milliarden US-Dollar schrumpfte. Zum Handelsschluss am Donnerstag sank der Marktwert auf 3,22 Billionen US-Dollar.
Microsoft-CEO Satya Nadella
Der im iShares Expanded Technology Software Sector gehandelte offene Indexfonds brach am Donnerstag um 5 % ein, während der Nasdaq Composite Index, der einen hohen Anteil an Technologiewerten aufweist, an diesem Tag leicht im Minus von 0,7 % schloss, aber nicht alle Technologiewerte gaben nach.
Meta überraschte gestern die Analysten mit der Veröffentlichung starker Ergebnisse und einer vierteljährlichen Umsatzprognose, was den Aktienkurs des Unternehmens am Donnerstag um 10 % in die Höhe schnellen ließ.
Anleger fanden im Ergebnisbericht von Microsoft mehrere Bereiche, in denen sie unzufrieden waren.
Das Umsatzwachstum bei Azure-Cloud-Diensten und anderen Cloud-Geschäften, einem zentralen Indikator, lag bei 39 % und damit unter der Konsens-Marktprognose von 39,4 % von Street Account, einer Wall-Street-Finanzdatenplattform. Das Unternehmen erwartet, dass im dritten Quartal des Geschäftsjahres der Umsatz des Geschäftsbereichs „Mehr Personal Computing“ einschließlich Windows-Systemen etwa 12,6 Milliarden US-Dollar betragen wird, was unter dem Marktkonsens von 13,7 Milliarden US-Dollar liegt. Auch die implizite Betriebsgewinnmarge für dieses neue Quartal blieb hinter den Erwartungen zurück.
Amy Hood, Finanzchefin von Microsoft, sagte, die Leistung des Cloud-Geschäfts hätte besser sein können, wenn das Unternehmen einen größeren Teil seiner Rechenzentrumsinfrastruktur den Kunden zugewiesen hätte, anstatt interne Bedürfnisse zu priorisieren.
Sie sagte: „Wenn ich alle neu eingeführten Grafikprozessoren im ersten und zweiten Quartal dieses Jahres für Azure-Cloud-Dienste bereitstellen würde, könnte die Wachstumsrate dieses wichtigen Leistungsindikators 40 % überschreiten.“
Ben Leitz, Analyst bei Melius Research, der die Microsoft-Aktie mit „Kauf“ bewertet, sagte am Donnerstag, dass Microsoft seine Anstrengungen beim Aufbau von Rechenzentren verstärken sollte.
Er sagte: „Ich denke, dass es im Azure-Cloud-Geschäft derzeit Probleme auf Ausführungsebene gibt und das Unternehmen den Bau von Rechenzentren wirklich beschleunigen muss.“
Ein Team von UBS-Analysten unter der Leitung von Karl Kosted stellte die Entscheidung von Microsoft zur Rechenleistungszuteilung in Frage – das Unternehmen priorisiert die Rechenleistung der künstlichen Intelligenz für Produkte wie Microsoft 365 Smart Assistant und die Marktleistung der Zusatzfunktionen dieser Bürosoftware ist weitaus geringer als die des Chat-Roboters ChatGPT von OpenAI.
UBS-Analysten schrieben in dem Bericht: „Das Umsatzwachstum von Microsoft 365 ist vom Geschäft mit intelligenten Assistenten betroffen und hat sich nicht erhöht. Mehrere Umfragen zeigen, dass das Wachstum der Nutzung dieser Funktion schwach ist (wir planen, die Umfrage erneut durchzuführen, um zu bestätigen, ob wir relevante Anzeichen für das Nutzungswachstum übersehen haben). Darüber hinaus ist der Markt für große Modelle derzeit hart umkämpft und kapitalintensiv. Wir glauben, dass Microsoft beweisen muss, dass diese Investitionen wertvoll sind.“
Die Wall Street ist Microsoft gegenüber nicht völlig pessimistisch. Das Analystenteam von Bernstein unter der Leitung von Mark Modler bewertete Microsoft mit einer Kaufempfehlung und stimmte der Entscheidung von Microsoft zu.
Das Team sagte am Donnerstag in einem Forschungsbericht: „Wir glauben, dass Anleger verstehen müssen, dass das Management von Microsoft eine wohlüberlegte Entscheidung getroffen hat, die langfristigen Entwicklungsinteressen des Unternehmens in den Vordergrund zu stellen, anstatt den Aktienkurs in diesem Quartal oder sogar in den nächsten Quartalen in die Höhe zu treiben (das Problem des Engpasses bei der Rechenleistung wird voraussichtlich allmählich nachlassen).“
Amy Hood sagte, dass die Investitionsausgaben des Unternehmens in diesem Quartal leicht zurückgehen werden.