Fondsmanager Michael Burry, vor allem bekannt durch den Film „The Big Short“, warnte davor, dass sich der Absturz der Bitcoin-Preise zu einer sich selbst verstärkenden „Todesspirale“ verschärfen könnte, die den Unternehmen, die im vergangenen Jahr Bitcoin angehäuft haben, nachhaltigen Schaden zufügen würde.
Burry schrieb am Montag auf Substack, dass sich die ursprüngliche Kryptowährung als rein spekulativer Vermögenswert erwiesen habe und nicht wie Edelmetalle als wirksame Absicherung gegen Wertverlust dienen könne. Er sagte, weitere Rückgänge könnten den Druck auf die Bilanzen der Großinhaber schnell verstärken, Verkäufe im gesamten Kryptowährungs-Ökosystem erzwingen und einen weit verbreiteten Wertverfall auslösen. Die Bitcoin-Preise sind seit ihrem Höchststand im Oktober um etwa 40 % gefallen.
„Die abscheuliche Situation ist jetzt in Sichtweite“, schrieb Burry, der berühmt wurde, weil er vor der Finanzkrise 2008 einen Rückgang auf dem US-Immobilienmarkt genau vorhergesagt hatte. Wenn Bitcoin um weitere 10 % fällt, wird Strategy Inc. – das weltweit größte Unternehmens-Kryptowährungs-Finanzministerium – Milliarden von Dollar verlieren und „die Kapitalmärkte im Wesentlichen geschlossen vorfinden.“
Burrys Kommentare kamen, als Bitcoin am Dienstag unter 73.000 US-Dollar fiel und damit den niedrigsten Stand seit der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Weiße Haus vor mehr als einem Jahr erreichte. Analysten haben verschiedene Erklärungen für den Absturz angeführt, darunter geringere Zuflüsse, schlechtere Liquidität und geringere makroökonomische Attraktivität.
Bitcoin hat es versäumt, auf typische Treiber wie die Schwäche des US-Dollars oder geopolitische Risiken zu reagieren, im Gegensatz zu Gold und Silber, die neue Allzeithochs erreichten, als die globalen Spannungen Sorgen über einen fallenden Dollar schürten.
„Es gibt keinen natürlichen Anwendungsfall, der es rechtfertigen würde, den Rückgang von Bitcoin zu verlangsamen oder zu stoppen“, schrieb Burry.
Er sagte, dass die Aufnahme von Bitcoin in die Unternehmenskassen und die Einführung neuer börsengehandelter Spotfonds (ETFs), die an die Kryptowährung gebunden sind, nicht ausreichen, um den Preis auf unbestimmte Zeit zu stützen oder schwerwiegende Folgen zu vermeiden, wenn der Preis erheblich sinkt. Er wies darauf hin, dass es derzeit fast 200 börsennotierte Unternehmen gebe, die Bitcoin halten.
Obwohl dies die Nachfrage steigerte, schrieb er: „Staatsanleihen haben keine Beständigkeit.“
Treasury-Vermögenswerte müssen zum Marktwert bewertet und in Finanzberichte einbezogen werden. Er warnte davor, dass Risikomanager den Unternehmen raten würden, diese Vermögenswerte zu verkaufen, wenn die Bitcoin-Preise weiter fallen.