Laut CNBC vom 27. Februar zeigt der starke Finanzbericht von Nvidia deutlich, dass das Unternehmen bei KI-Chips immer noch fest an der Spitze liegt. Warum fallen die Aktien des Unternehmens im Donnerstagshandel immer noch? Bis zum Börsenschluss am Donnerstag fiel der Aktienkurs von Nvidia um 5,5 % und schloss bei 184,89 US-Dollar. Der Aktienkurs blieb in diesem Jahr bisher praktisch unverändert.

Cramer

Jim Cramer, ein bekannter CNBC-Finanzkommentator, sagte, der Grund sei, dass die Anleger besorgt seien, dass Nvidias größte Kunden nicht weiterhin so schnell Geld ausgeben könnten, es sei denn, sie verzeichnen eine deutliche Steigerung der Gewinne aus ihren KI-Bemühungen.

„Es besteht die Ansicht, dass es uns wirklich wichtig ist oder wichtig sein sollte, wie viel Amazon geliehen hat, wie viel Microsoft geliehen hat, wie viel Meta geliehen hat, und werden sie am Ende kein Geld verdienen?“ sagte Cramer am Donnerstag bei „Squawk on the Street“.

Cramer wies darauf hin, dass „dies ein Verdacht gegenüber Nvidias Kunden ist, kein Verdacht gegenüber Nvidia selbst.“ Amazon, Microsoft, Meta und die Google-Muttergesellschaft Alphabet, die oft als Anbieter von Cloud-Diensten der Superlative bezeichnet werden, haben in ihren jüngsten Gewinnberichten höhere Investitionsaussichten als erwartet veröffentlicht. Die Gesamtausgaben dieser Unternehmen werden in diesem Jahr voraussichtlich etwa 700 Milliarden US-Dollar betragen.

Nvidia-Aktien fielen um mehr als 5 %

Solche aggressiven Ausgabenpläne üben jedoch Druck auf ihren freien Cashflow aus. Der freie Cashflow bezieht sich auf das Geld, das einem Unternehmen nach der Zahlung von Ausgaben und dem Kauf von Ausrüstung übrig bleibt und das es zur Tilgung von Schulden, zur Zahlung von Dividenden, zum Rückkauf von Aktien und für Investitionen in Wachstum verwenden kann.

Nach Schätzungen der Wall Street von FactSet wird der freie Cashflow von Amazon im Jahr 2026 voraussichtlich negativ werden. Es wird erwartet, dass der freie Cashflow von Alphabet im Jahresvergleich um 64 % auf 26 Milliarden US-Dollar sinken wird. Der freie Cashflow von Meta wird voraussichtlich um 86 % auf 6,1 Milliarden US-Dollar sinken. Microsoft ist eine relative Ausnahme. Für das im Juni endende Jahr erwarten Analysten laut FactSet, dass der freie Cashflow mit 71,3 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahreszeitraum in etwa gleich bleibt.

Während einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen am Mittwochabend wurde Nvidia-CEO Jensen Huang gefragt, ob er zuversichtlich sei, dass die Kunden ihre Investitionsausgaben weiter erhöhen könnten. „Ich bin zuversichtlich, dass ihr Cashflow wächst“, sagte er. „Der Grund ist einfach. Wir sehen jetzt einen Wendepunkt in der Agenten-KI und dem Wert der Agenten, die in Unternehmen auf der ganzen Welt eingesetzt werden. Aus diesem Grund sehen Sie einen unglaublichen Rechenbedarf. In dieser neuen Welt der KI ist Rechenleistung gleich Umsatz. Wir generieren profitable Token, die für Kunden effektiv und für Cloud-Dienstleister profitabel sind.“

Letztlich, so Cramer, ließen sich die Kursschwankungen am Donnerstag auf folgendes reduzieren: „Kunden haben keine Wahl. Sie müssen Geld ausgeben.