Am 21. Mai veröffentlichte die Forschungsorganisation Epoch AI den neuesten Dateneinblicksbericht, der zeigt, dass der Anteil von High-Bandwidth Memory (HBM) an den Kosten für Chipkomponenten für künstliche Intelligenz von 52 % im ersten Quartal 2024 auf 63 % im vierten Quartal 2025 gestiegen ist, was fast zwei Drittel der Gesamtkosten entspricht. Diese Schätzung basiert auf einem produktionsgewichteten Durchschnitt von KI-Chips großer Designer wie NVIDIA, AMD, Google und Amazon.
In dem Bericht wurde darauf hingewiesen, dass in der Komponentenkostenstruktur von KI-Chips der Kostenanteil von HBM zwar erheblich gestiegen ist, der Kostenanteil von Logikchips (Logikchips) jedoch im Wesentlichen gleich geblieben ist und bei etwa 13 % liegt. Im Gegensatz dazu sank der Kostenanteil von Advanced Packaging (wie CoWoS) von 19 % auf 15 % und der Kostenanteil von Hilfskomponenten von 15 % auf 9 %, was das Auf und Ab verschiedener Komponenten in der Gesamtkostenstruktur zeigt.
In absoluten Beträgen wachsen die jährlichen Ausgaben der vier großen Designer für HBM deutlich schneller als für andere Komponenten. Im Jahr 2024 werden die HBM-Ausgaben etwa 12 Milliarden US-Dollar betragen, und bis 2025 sind diese Ausgaben auf etwa 32 Milliarden US-Dollar gestiegen. Im gleichen Zeitraum stiegen auch die gesamten Komponentenausgaben für KI-Chips von etwa 22 Milliarden US-Dollar auf etwa 52 Milliarden US-Dollar, wovon allein HBM etwa 20 Milliarden US-Dollar zum Anstieg beitrug und so zu einer der Haupttriebkräfte für die Gesamtkostensteigerung wurde.
Von Epoch AI bereitgestellte vierteljährliche Daten zeigen, dass der Anteil der Speicherkosten vom ersten Quartal 2024 bis zum vierten Quartal 2025 gestiegen ist, während der Anteil der Verpackungs- und Hilfskomponenten allmählich zurückgegangen ist und die Logikchips relativ stabil geblieben sind. Bei allen KI-Chips werden die Kostenanteile der vier Hauptkomponentenkategorien – Speicher (HBM), Logikchips, Advanced Packaging und Hilfskomponenten – abgeleitet, indem die Kosten eines einzelnen Chips geschätzt und auf der Grundlage der vierteljährlichen Produktion abgeleitet werden. Anschließend werden die Änderungen im Anteil jedes Komponententyps an den gesamten Komponentenausgaben berechnet.
Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass der Anteil von HBM an den KI-Chipkosten weiter steigen wird. Epoch AI wies darauf hin, dass die damit verbundenen Preise weiter unter Druck stehen, da das Speicherangebot im Jahr 2026 voraussichtlich knapp bleiben wird. Auch Signale aus der Industriekette bestätigen diese Einschätzung: Mehrere Berichte zeigen, dass das knappe Angebot an HBM anhalten wird und Speicherhersteller in hohem Maße an HBM-Produktionskapazitäten und -Bestellungen im Jahr 2026 gebunden sind.
Auf Seiten des Cloud-Computing-Riesen spiegeln die Investitionsprognosen bereits die Erwartung steigender Komponentenpreise wider. In seinem Investitionsausblick für das Geschäftsjahr 2026 geht Microsoft davon aus, dass sich die Gesamtinvestitionen auf etwa 190 Milliarden US-Dollar belaufen werden, wovon etwa 25 Milliarden US-Dollar auf steigende Komponentenpreise zurückzuführen sind. Meta hat in seinem jüngsten Finanzbericht auch die Investitionsspanne für 2026 mit einem Anstieg von rund 10 Milliarden US-Dollar angehoben und deutlich darauf hingewiesen, dass dies mit steigenden Komponentenpreisen zusammenhängt. Diese Aussagen werden als frühe Reaktion großer nachgelagerter Käufer auf den Druck von vorgelagerten Lagerstätten und zugehörigen Komponenten gesehen, die Preise zu erhöhen.
Aus Sicht der Kostenstruktur und des Gesamtaufwands ist HBM zu einem der Glieder mit dem größten Kostenmitspracherecht in der KI-Chip-Lieferkette geworden. Obwohl sich die Logikchip- und Gehäusetechnologie in den letzten zwei Jahren weiterentwickelt hat, wurde ihr relatives Gewicht in der Gesamtkostenstruktur durch steigende Speicherkosten verringert. Dies erhöht nicht nur den Druck auf Cloud-Dienstanbieter und große Internetunternehmen, in Hardware zu investieren, sondern zwingt die Industriekette auch zu einer zukunftsorientierteren Gestaltung in Bezug auf Speichertechnologie, Lieferplanung und Kostenkontrolle.