Zusammenfassung:
Die National Basketball League (NBA) gab am 26. Oktober bekannt, dass sie eine mehrjährige Kooperationsvereinbarung mit den Prognosemarktplattformen Kalshi und Polymarket getroffen hat, und unterzeichnete eine Absichtserklärung mit der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die die Einrichtung eines Regulierungs- und Integritätsschutzrahmens für den NBA-Ereignisvorhersagemarkt plant. Durch diese Vereinbarung hofft die NBA, die Überwachung ungewöhnlicher Transaktionen, die Verwendung von Insiderinformationen und die Risiken der Ereignismanipulation im Zusammenhang mit der raschen Expansion des Prognosemarktes zu stärken und gleichzeitig diese Märkte in ein klareres System der geschäftlichen Zusammenarbeit zu integrieren.
Laut der von der NBA angekündigten Vereinbarung werden Kalshi und Polymarket zur „bevorzugten Handelsplattform für Prognosemärkte“ der Liga. Die beiden Unternehmen erhalten die entsprechenden Rechte zur Nutzung des geistigen Eigentums der NBA, einschließlich der Nutzung des Logos der Liga auf dem US-amerikanischen Markt, der Durchführung von Marketingaktivitäten und der Werbung über verschiedene Medienkanäle. Darüber hinaus erhalten die beiden Plattformen auch Veranstaltungsdaten von Sportradar, dem offiziellen Datenverteilungspartner der NBA, für den Betrieb und die Abwicklung von von der Liga autorisierten NBA-bezogenen Prognosemärkten.
Vorhersagemärkte ermöglichen es Nutzern, mit den Ergebnissen zukünftiger Ereignisse zu handeln. Teilnehmer können beispielsweise Verträge rund um Ereignisse kaufen und verkaufen, etwa ob eine bestimmte Mannschaft ein Spiel gewinnt oder ob ein bestimmtes Ereignis zu einem bestimmten Ergebnis führt. Vertragspreise ändern sich in der Regel, wenn Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit von Ereignissen einschätzen. Sie haben daher den Charakter prädiktiver Informationen und sind auch mit finanziellen Risiken verbunden. In den letzten Jahren haben sich Sportveranstaltungen mit der rasanten Entwicklung von Plattformen wie Kalshi und Polymarket zu einem wichtigen Handelsbereich in solchen Märkten entwickelt.
Die NBA gab an, dass die mit den beiden Plattformen erzielte Vereinbarung eine Reihe von Maßnahmen zum Schutz der Integrität umfassen wird. Erstens wird die Allianz Beschränkungen dafür festlegen, welche Veranstaltungsverträge die Plattform anbieten kann, und behält sich das Recht vor, relevante Markttypen zu genehmigen. Zweitens müssen Plattformen Informationen über Ermittlungen und verdächtige Transaktionen mit der Allianz teilen, damit beide Parteien zusammenarbeiten können, um Aktivitäten zu identifizieren, die Insiderhandel, Marktmanipulation oder andere Verstöße beinhalten könnten.
Die Vereinbarung verbietet den Mitarbeitern der NBA-Liga und des Teams außerdem ausdrücklich den Handel mit Verträgen im Zusammenhang mit NBA-Veranstaltungen. Diese Einschränkung soll das Risiko verringern, dass Personen mit nicht öffentlichen Informationen wie Insider-Teams, Spielergesundheit oder Turnierplänen ihre Informationen ausnutzen. Im Profisport hängt die Glaubwürdigkeit von Veranstaltungsergebnissen nicht nur mit dem Spiel selbst zusammen, sondern wirkt sich auch direkt auf die kommerziellen Aktivitäten rund um das Spiel aus.
Gleichzeitig wird sich das von der NBA und der CFTC unterzeichnete Memorandum of Understanding auf die regulatorische Zusammenarbeit und den Informationsaustausch konzentrieren. Die beiden Parteien hoffen, einen direkteren Kommunikationsmechanismus einzurichten, um effektiver Informationen auszutauschen und Untersuchungen durchzuführen, wenn auf dem Prognosemarkt im Zusammenhang mit NBA-Ereignissen ungewöhnliche Aktivitäten auftreten. Die CFTC ist die Behörde, die auf Bundesebene in den Vereinigten Staaten für die Regulierung von Futures- und einigen Derivatemärkten zuständig ist. Ob Prognosemärkte hauptsächlich nach den Regeln für Finanzderivate reguliert werden sollten oder den staatlichen Glücksspielgesetzen unterliegen sollten, war in den letzten Jahren umstritten.
Dies ist auch einer der wichtigen Hintergründe dieser Vereinbarung. In den Vereinigten Staaten unterliegen traditionelle Sportwetten im Allgemeinen den Gesetzen der Bundesstaaten, und die Bundesstaaten unterscheiden sich im Umfang der Lizenzen, Betriebsbedingungen und Steuerregelungen für legale Wetten. Die Prognosemarktplattform behauptet, dass es sich bei ihren Handelsprodukten um staatlich regulierte Veranstaltungsverträge handele und daher in verschiedenen Bundesstaaten betrieben werden könne. Einige Landesregierungen haben dagegen Einspruch erhoben und argumentiert, dass bestimmte Sportvorhersageprodukte im Wesentlichen dem Glücksspiel ähneln und einer staatlichen Glücksspielaufsicht unterliegen sollten.
Derzeit haben mehr als ein Dutzend Staaten Rechtsstreitigkeiten über die Regulierungsbehörde von Prognosemärkten angestrengt. Die National Football League (NFL) hat kürzlich den Obersten Gerichtshof der USA gebeten, relevante Regulierungsfragen zu prüfen, und argumentiert, dass Sportveranstaltungsverträge als Glücksspielaktivitäten und nicht nur als Finanzmarktprodukte behandelt werden sollten. Die CFTC ist davon überzeugt, dass sie über Regulierungsbefugnisse auf Bundesebene für die relevanten Märkte verfügt. Da der Umfang der Prognosemarkttransaktionen zunimmt, wird diese Debatte über den Besitz von Regulierungsrechten voraussichtlich weitergehen.
Die Entscheidung der NBA, formelle Partnerschaften mit Kalshi und Polymarket einzugehen, spiegelt den Wunsch der Liga wider, diese Art von aufstrebendem Geschäft durch direkte Beteiligung an der Formulierung von Regeln zu verwalten, anstatt sich ausschließlich auf externe Regulierungsmechanismen zu verlassen. Scott Kaufman-Ross, Leiter Medienvertrieb und Partnerschaften der Liga, sagte, da sich diese Marktkategorie weiter weiterentwickelt, kann die Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden und Betreibern dazu beitragen, sicherzustellen, dass relevante Schutzmaßnahmen vorhanden sind, und gleichzeitig neue Möglichkeiten für die Fans zu schaffen, sich zu engagieren.
Neben der Gründung von Partnerschaften mit zwei Prognosemarktplattformen hat die NBA auch ihre Vereinbarung mit dem traditionellen Sportwettenpartner DraftKings erweitert, um ihr Prognosemarktgeschäft in den Rahmen der Zusammenarbeit einzubeziehen und die Förderung verwandter Geschäfte in den gesamten Vereinigten Staaten zu ermöglichen. Die NBA sagte, sie plane, in den kommenden Wochen die Zusammenarbeit mit anderen bestehenden Sportwettenpartnern und Branchenunternehmen weiter auszubauen.
Die Liga hat kürzlich Beschränkungen für bestimmte Arten von Wetten auf Sportwettenmärkten eingeführt, darunter, welcher Spieler in einem Spiel zuerst punktet, das Ergebnis eines Sprungballs und bestimmte Wetten auf Spieler, von denen erwartet wird, dass sie nur kurze Zeit spielen. Diese Limits sollen die Risiken verringern, die von bestimmten Märkten ausgehen, die sehr anfällig für eine einzelne Bewegung oder Insiderinformationen sind. Die Partner auf dem Prognosemarkt unterliegen ebenfalls den Marktregeln, die mit den neuesten Beschränkungen für Sportwetten im Einklang stehen, so die NBA.
Solche Einschränkungen sind von praktischer Bedeutung. Verglichen mit dem Ergebnis des gesamten Spiels ist es wahrscheinlicher, dass einige extrem segmentierte Ereignisse von einem einzelnen Verhalten beeinflusst werden. Wenn es sich bei der Transaktion darum handelt, dass ein Spieler bestimmte Daten zum ersten Mal nach Beginn des Spiels oder in einem sehr kurzen Zeitraum des Spiels erhält, können die Insiderinformationen, über die das entsprechende Personal verfügt, erhebliche Auswirkungen auf den Vertragspreis haben. Daher trägt die Einschränkung bestimmter Marktsegmente dazu bei, den Spielraum für Manipulationen zu verringern.
In den letzten Jahren haben Sportvorhersagemärkte aufgrund der Risiken von Insiderinformationen auch zunehmende Aufmerksamkeit erhalten. Zu den Objekten vorhergesagter Markttransaktionen können Politik, Wirtschaft, öffentliche Angelegenheiten, Sportveranstaltungen und andere Bereiche gehören, und die Ergebnisse einiger Ereignisse können von einer kleinen Anzahl von Personen beeinflusst werden, die über nicht öffentliche Informationen verfügen. Wenn Spieler, Trainer oder Teammitarbeiter in Sportligen Insiderinformationen für den Handel nutzen, kann dies nicht nur der Marktgerechtigkeit schaden, sondern auch das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Integrität des Spiels erschüttern.
Diese NBA-Vereinbarung umfasst auch die Geschäftsbeziehung zwischen Spielern und Prognosemarktplattformen. Einige NBA-Stars haben bereits Kooperationen mit relevanten Plattformen aufgebaut. So förderte Giannis Antetokounmpo, Spieler der Milwaukee Bucks, einst Kalshi, und auch LeBron James, Spieler der Philadelphia 76ers, unterzeichnete kürzlich eine Kooperationsvereinbarung mit Polymarket. Gleichzeitig erklärte Victor Vunbanyama, Spieler der San Antonio Spurs, öffentlich, dass er solche Plattformen nicht unterstützen würde.
Es gibt einen Unterschied zwischen Spielerempfehlungen, Ligalizenzen und persönlichen Transaktionen. Die Vereinbarung der NBA verbietet den Liga- und Teammitarbeitern eindeutig den Handel mit NBA-bezogenen Veranstaltungsverträgen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass allen Spielern die kommerzielle Zusammenarbeit mit Prognosemarktplattformen vollständig untersagt ist. Spezifische Einschränkungen hängen weiterhin von den Ligaregeln, den relevanten Verträgen und den geltenden rechtlichen Anforderungen ab.
Die NBA gab die spezifischen finanziellen Bedingungen der Vereinbarung mit Kalshi und Polymarket nicht bekannt und bestätigte lediglich, dass die Zusammenarbeit mehrere Jahre dauern wird. Nachdem die beiden Plattformen das Recht zur Nutzung offizieller Daten und des geistigen Eigentums der Allianz erhalten haben, können sie Veranstaltungsinformationen direkter für autorisierte Marktprodukte nutzen und gleichzeitig die offiziellen Kanäle der Allianz zur Werbung nutzen. Für die NBA kann dies nicht nur neue Geschäftskooperationsmöglichkeiten schaffen, sondern auch die Fähigkeit der Liga verbessern, damit verbundene Transaktionsaktivitäten zu überwachen.
Die Schaffung eines Kooperationsrahmens bedeutet jedoch nicht, dass alle Risiken gelöst sind. Es bleiben komplexe Fragen darüber offen, wie Plattformen ungewöhnliche Transaktionen identifizieren, mit mutmaßlichem Insiderhandel umgehen und Bundes- und Landesbehörden in bundesstaatlichen Regulierungsstreitigkeiten spalten. Ob der Informationsaustauschmechanismus zwischen der Allianz und der Plattform effektiv funktionieren kann, muss auch anhand konkreter Fälle getestet werden.
Aus Sicht der Entwicklung der breiteren Sportbranche entwickeln sich Prognosemärkte zu einem neuen Geschäftsmodell zusätzlich zu den traditionellen Sportwetten. Die Entscheidung der NBA, direkt mit großen Plattformen zusammenzuarbeiten, ist nicht nur eine Reaktion auf die wachsende Marktnachfrage, sondern auch eine institutionelle Reaktion auf die Integritätsrisiken der Veranstaltung. Ob dieses Modell in Zukunft die kommerziellen Einnahmen steigern und gleichzeitig die Integrität des Wettbewerbs wahren kann, wird davon abhängen, ob Marktbeschränkungen, Transaktionsüberwachung und regulatorische Zusammenarbeit tatsächlich umgesetzt werden können.
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