Zusammenfassung:
Vor etwa drei Monaten gab der Vorsitzende der SK Group, Choi Tae-won, eine „Halten“-Empfehlung für die SK Hynix-Aktie. Der aktuelle Kurs der Aktie liegt jedoch immer noch fast 60 % unter seinem Höchststand. Viele Privatanleger, die in der Nähe des hohen Niveaus in den Markt einstiegen, waren festgefahren und gerieten in eine Situation, in der sie weder wagten, ihre Gewinne zu kürzen, noch in der Lage waren, ihre Positionen zu erhöhen.
Nach Angaben der koreanischen Börse schloss SK Hynix am Donnerstag bei 1,277 Millionen Won, was einem Anstieg von 54.000 Won oder 4,42 % gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht. Betroffen vom starken Rückgang der US-amerikanischen Chip-Aktien fiel die Aktie während der Sitzung einmal auf 1,171 Millionen Won und erholte sich dann, um ihre Verluste auszugleichen.
Dieser Aufschwung ist auf die Entscheidung des Unternehmens zurückzuführen, die Börsenbewertung seiner US-Tochtergesellschaft Solidigm zu beenden. Vor der Marktöffnung kündigte SK Hynix an, die Finanzierung vor der Börsennotierung und die Evaluierung des IPO-Plans von Solidigm auszusetzen. Die Aktionäre waren besorgt, dass die separate Notierung von Solidigm aufgrund der Preisnachlässe bei der Doppelnotierung den Gesamtwert der Gruppe beeinträchtigen würde. Lee Yi-won, Vorsitzender der koreanischen Finanzkommission, erklärte am Vortag außerdem, dass die Notierung von Solidigm in den Vereinigten Staaten den Regulierungsvorschriften des Landes für die Doppelnotierung unterliegen werde.
Der vorherige groß angelegte Rückkaufplan, der den Aktienkurs stützte, wurde jedoch beendet und der Angebots- und Nachfragedruck ist wieder aufgetreten. SK hynix hat am 21. Oktober Aktienrückkäufe im Gesamtwert von rund 40 Billionen Won abgeschlossen, etwa einen Monat früher als geplant. Während des Rückkaufzyklus vom 20. August bis 21. Oktober verkauften institutionelle Fonds netto 2,68 Billionen Won und ausländisches Kapital sogar 25,66 Billionen Won. Analysten gehen davon aus, dass sich das Polster der Aktie verringert hat, da das Unternehmen dem Verkaufsdruck nicht mehr standhalten kann. Dasin Securities sagte, dass das Ende des Rückkaufs nicht bedeute, dass der Aktienkurs weiter sinken werde, sondern dass kurzfristige Schwankungen verstärkt würden.
In diesem Zusammenhang lösten die bisherigen Äußerungen von Cui Taiyuan erneut heftige Diskussionen im Markt aus. Am 17. Juli sagte er auf dem Sommerforum der Koreanischen Industrie- und Handelskammer auf der Insel Jeju, dass die Aktienkurse langfristig steigen werden, da die Nachfrage nach Speicherchips weiter steigt. Doch seitdem fällt es dem Aktienkurs schwer, sich zu erholen.
Kleinanleger, die sich auf Käufe auf hohem Niveau konzentrierten, wurden zu den Hauptverlierern. April bis Juni war der Höhepunkt des Aktienmarktes mit Nettokäufen durch Privatanleger im Gesamtwert von 31,5 Billionen Won; Der Aktienkurs erreichte im Juni ein Rekordhoch, wobei Privatanleger in einem einzigen Monat netto 15,63 Billionen Won kauften.
Obwohl der Aktienkurs im Juli von 2,5 Millionen Won auf 1,3 Millionen Won einbrach, kauften Privatanleger immer noch netto 9,001 Billionen Won, was die Kosten für das Halten von Positionen kontinuierlich verwässerte. Allerdings fiel der Aktienkurs anschließend weiter auf rund 1,2 Millionen Won, und die Verwässerungsmaßnahme ermöglichte es ihnen nicht, Verluste zu vermeiden. Daten von NH Investment Securities zeigen, dass am 19. Oktober 74,18 % der Anleger, die SK Hynix hielten, rote Zahlen schrieben.
Die Aufmerksamkeit des Marktes richtet sich nun auf den dritten Quartalsbericht, der am 28. Oktober veröffentlicht wird. SK hynix plant, gleichzeitig in seinem Finanzbericht eine neue Runde des Aktionärsrenditeplans anzukündigen. Die Konsensprognose von FnGuide zeigt, dass SK Hynix mit Markterwartungen von 76,964 Billionen Won voraussichtlich einen neuen Höchststand beim Betriebsgewinn in einem Quartal erreichen wird. Allerdings ist die herausragende Leistung bereits eingepreist, und ob es gelingt, eine Politik zur Überschreitung der erwarteten Aktionärsrenditen einzuführen, könnte zur zentralen Variable für die Erholung des Aktienkurses werden.
Merrill Lynch Securities gab an, dass basierend auf dem Schlusskurs vom Mittwoch das erwartete Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktie im nächsten Jahr nur 1,10 beträgt, was einen historischen Tiefstand darstellt; Wenn stärkere Aktionärsrenditemaßnahmen eingeführt werden, wird erwartet, dass dies den Bewertungsrückgang verdeutlicht.
Jin Shanyu, Analyst bei Merrill Lynch, kommentierte die Einstellung der Notierung von Solidigm wie folgt: „Wir glauben, dass das Unternehmen deutlich gemacht hat, dass die Steigerung des Shareholder Value eine höhere Priorität hat als der zuvor geplante Expansionskurs.“ Er fügte hinzu: „Wir freuen uns auf diese Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, damit das Unternehmen einen effektiveren und spezifischeren Aktionärsrenditeplan ausarbeiten kann.“
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