Zusammenfassung:
Ein Spiel, das seit 13 Jahren im Handel erhältlich ist und insgesamt fast 235 Millionen Exemplare verkauft hat, wird nächste Woche eine Fortsetzung erhalten. Für die Wall Street bringt dieses Angebot eine Erwartung mit sich: Kann ein Unternehmen, das seit vielen Jahren Einnahmen generiert, einen neuen Gewinnwachstumszyklus beginnen? Nächsten Donnerstag,
„Grand Theft Auto VI“ („Grand Theft Auto VI“, im Folgenden „GTA VI“ genannt)
wird weltweit offiziell eingeführt.
Schätzungen der Branchenorganisation Sensor Tower zufolge überstiegen die Vorverkäufe von „GTA VI“ (Stand: 13. November) 12 Millionen Exemplare
Morgan Stanley prognostiziert, dass der Verkauf bis März 2027 40 Millionen Exemplare erreichen könnte.Basierend auf den Markterwartungen für neue Spiele hat sich der Aktienkurs des Spieleentwicklers Take-Two seit 2023 verdoppelt. Wall Street prognostiziert, dass allein die Entwicklungskosten dieses Spiels eine Milliarde US-Dollar übersteigen könnten.
(Take-Two-Aktienkurs-Wochenchart, Quelle: TradingView)
Take-Two-CEO Strauss Zelnick erklärte kürzlich in einem Interview mit den Medien: „Wir sind bei der Diskussion solcher Themen normalerweise sehr vorsichtig, aber unsere Erwartungen sind bereits hoch, und
die aktuelle tatsächliche Leistung hat diese Erwartungen bei weitem übertroffen
.“ . ”Erstaunliche Geschäftsrenditen über 13 Jahre hinweg
Die Aufmerksamkeit der Branche für „GTA VI“ ist auf den großen Erfolg des Vorgängerspiels zurückzuführen.
Im September 2013 überstieg der weltweite Einzelhandelsumsatz von „GTA V“ am ersten Tag der Veröffentlichung 800 Millionen US-Dollar und überstieg in den ersten drei Tagen 1 Milliarde US-Dollar. Take-Two sagte damals, dass dies das Unterhaltungsprodukt, einschließlich Spiele und Filme, sei, das am schnellsten diese Umsatzskala erreicht habe.
Die anschließende Leistung kann den Investitionswert dieses Spiels besser erklären.
Take-Two gab in der Vorbereitung seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen am 9. November dieses Jahres bekannt, dass der Gesamtverkauf von „GTA V“ fast 235 Millionen Exemplare erreicht hat; Im Quartal erzielten sowohl die laufenden Konsumausgaben der „GTA“-Reihe als auch die durchschnittliche Anzahl der monatlichen GTA+-Mitglieder ein zweistelliges prozentuales Wachstum.
Die Einnahmen des Spiels sind in zwei Teile geteilt: Spieler kaufen das Spiel und können dann im Online-Modus virtuelle Währung, zusätzliche Inhalte usw. kaufen. Kontinuierliche Updates ermöglichen es einem Produkt, das die Hauptentwicklung abgeschlossen hat, über viele Jahre hinweg Benutzer zum Bezahlen zu bewegen.
Jeffrey schätzte im April dieses Jahres, dass
die jährlichen Ausgaben von Global Playern für den Online-Modus „GTA V“ bis heute immer noch etwa 600 Millionen US-Dollar betragen
.Wall Street setzt auf mehrjähriges Gewinnwachstum
Während die Markteinführung näher rückt, beginnen die Wall-Street-Institutionen, das Gewinnwachstum aus dem Spiel einzupreisen.
Statistik zufolge bekräftigte JPMorgan Chase am 10. November die „Übergewichtung“-Einstufung von Take-Two mit einem Kursziel von 310 US-Dollar; Jefferies behielt die Kaufempfehlung und das Kursziel von 300 US-Dollar bei; Die Bank of America behielt ihr „Kauf“-Rating und ihr Kursziel von 330 US-Dollar bei und listete die Aktie weiterhin als Vorzugsaktie auf.
Auch wenn die Leistung im letzten Quartal nicht zufriedenstellend ist, haben einige Institute ihre Einschätzung nicht geändert. Jefferies-Analyst James Heaney wies darauf hin, dass die schwache Leistung von NBA 2K die vierteljährlichen Nettobuchungen nach unten zog, dieser Finanzbericht jedoch nichts an seiner Investitionslogik änderte und die Vorverkaufsleistung von „GTA VI“ immer noch die ursprünglichen Erwartungen des Unternehmens übertraf.
JPMorgan Chase erhöhte die Nettobuchungsprognose von Take-Two für dieses Geschäftsjahr auf 8,3 Milliarden US-Dollar
, über der Prognose des Unternehmens von 8 bis 8,2 Milliarden US-Dollar. Das Kursziel der Bank von 310 US-Dollar entspricht etwa dem 29-fachen des geschätzten bereinigten Gewinns je Aktie von 10,59 US-Dollar für das im März 2028 endende Geschäftsjahr. Die Bewertung hat das gesamte Geschäftsjahr nach Veröffentlichung des neuen Werks im Visier.UBS geht davon aus, dass der Ansatz des Unternehmens zur Aufrechterhaltung der Gesamtjahresprognose relativ konservativ ist und dass sich viele Verkäufe auf den Verkaufszeitpunkt und die folgenden Wochen konzentrieren könnten.
Die Bank geht davon aus, dass nachfolgende Inhaltsaktualisierungen, neue Plattformversionen und neue Spiele die Nettobuchungen, Gewinne und den freien Cashflow auf ein neues Niveau treiben werden.Im Vergleich zum anfänglichen Verkaufsvolumen wirkt sich die langfristige Liquidität des Online-Modells stärker auf die Gewinnprognosen aus.
Analysten der Bank of America schätzen, dass der Online-Modus von GTA 40 bis 60 % des Gewinns pro Aktie von Take-Two für das im März 2029 endende Geschäftsjahr ausmachen könnte. Wann das neue Online-Erlebnis eingeführt wird, wie es berechnet wird und wie es mit dem GTA+-Abonnementdienst verbunden wird, werden zu Schlüsselvariablen, auf die Unternehmen achten werden.
Für das bevorstehende Debüt gab die Bank of America auch konkrete Beobachtungsindikatoren an. Die Bank geht davon aus, dass die Umsätze am ersten Wochenende genau beobachtet werden: Sollten sie weniger als 1,5 Milliarden US-Dollar betragen, könnte dies bedeuten, dass die Umsätze die Erwartungen der Anleger für dieses Geschäftsjahr nicht erfüllen werden. Gleichzeitig werden die Qualität des Spielinhalts und das Feedback der öffentlichen Meinung zu wichtigen Faktoren, die das Urteil des Marktes in den frühen Phasen der Veröffentlichung beeinflussen.
Die Auswirkung auf die Feiertage erstreckt sich auch auf Streaming-Medien
Die Personalplattform BambooHR wies darauf hin, dass
die Zahl der Anträge auf bezahlten Urlaub am Tag der Veröffentlichung des Spiels fast 13 % höher war als an vergleichbaren Daten in den Jahren 2024 und 2025
. Die Veröffentlichungszeit fällt mit der Woche vor Thanksgiving zusammen und einige Spieler bereiten sich sogar darauf vor, die Feiertage früher zu beginnen.PwC wies in einem in diesem Monat veröffentlichten Sonderbericht auch darauf hin, dass dieser Verkauf um Zeit und Geldbeutel der Verbraucher konkurrieren wird.
Die Hauptlast wird zunächst von den Streaming-Medien zu tragen sein: Spieler, die lange Zeit den Fernseher im Wohnzimmer bewohnen, könnten während der Feiertage die Zeit zum Ansehen von Dramen knapp machen, und die Auswirkungen könnten sogar den ganzen Dezember über anhalten.
Bart Spiegel, Leiter des globalen Unterhaltungs- und Mediengeschäfts von PwC, sagte, dass, da sich eine große Anzahl von Verbrauchern auf „GTA VI“ konzentriert, er prognostiziert, dass einige Unternehmen im ersten Quartal 2027 die Abschwächung einiger Indikatoren auf die Veröffentlichung dieses Spiels während der Gewinnmitteilung zurückführen könnten.
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