Zusammenfassung:
Am 19. September stellten sich laut Financial Times Investoren die Frage, ob Anthropic seine erstaunliche Wachstumsrate beibehalten kann, da Wettbewerb, preisbewusste Kunden und das potenzielle Risiko, dass KI die Menschheit zerstören könnte, allesamt einen Schatten auf diesen hochkarätigen Börsengang geworfen haben.
Anthropisch
Der Jahresumsatz von Anthropic stieg im Juli auf 65 Milliarden US-Dollar, und seine Unterstützer gehen davon aus, dass diese Zahl bis zum Jahresende 120 Milliarden US-Dollar überschreiten wird, was Anthropic zum am schnellsten wachsenden Unternehmen aller Zeiten machen würde.
Aber es besteht weiterhin erhebliche Unsicherheit darüber, ob dieses Tempo beibehalten werden kann, was sich in der breiten Spanne der IPO-Bewertungen widerspiegelt, die von Anlegern abgegeben werden, die mit der Leistung des Unternehmens vertraut sind.
Anthropic, das derzeit einen Wert von 965 Milliarden US-Dollar hat, könnte nach der Börsennotierung mit einem Wert zwischen 1,5 und 4 Billionen US-Dollar gehandelt werden, was in etwa der Marktkapitalisierung von Amazon entspricht, sagten sie.
„Es ist unglaublich, dass der Nettoumsatz von OpenAI und Anthropic zusammen 100 Milliarden US-Dollar erreicht hat, aber es ist noch zu früh, um zu sagen, woraus sich letztendlich entwickeln wird“, sagte Joey Brookhart, ein Analyst beim Forschungsunternehmen SemiAnalysis, das KI-Labore verfolgt.
OpenAI funktioniert wieder
Eine der potenziellen Sorgen für Investoren ist das Wiederauftauchen von Anthropics Hauptkonkurrent OpenAI. Der ChatGPT-Entwickler hat seit der Veröffentlichung von GPT 5.6 im Juli steigende Kundenausgaben angezogen und übertrifft Anthropic bei den wöchentlichen Benutzerausgaben zum ersten Mal seit mehr als zweieinhalb Jahren, wie aus Daten der Modellierungsplattform OpenRouter hervorgeht.
OpenAI behauptet nun, dass Astra, das Anfang dieses Monats veröffentlicht wurde, das bisher beste Modell ist. Das Unternehmen hat seinen eigenen Börsengang verschoben und befindet sich in ersten Gesprächen mit Investoren, um neues Geld im Wert von 1,2 Billionen US-Dollar aufzunehmen.
GPT-6 Astra hat gute Resonanz erhalten
Beide Unternehmen sind auch potenziellen Bedrohungen durch das „offene“ Modell ausgesetzt. Modellparameter für diese Art von KI-Software sind öffentlich verfügbar und können bei Bedarf angepasst werden.
Diese kostengünstigeren Modelle werden derzeit hauptsächlich von chinesischen Unternehmen wie DeepSeek und Dark Side of the Moon sowie Technologiegiganten wie Meta entwickelt. Ihre Leistung nähert sich allmählich den fortschrittlicheren „Closed Source“-Spitzenmodellen von Unternehmen wie OpenAI und Anthropic an und sie bauen ihren Marktanteil weiter aus.
„Dies ist das erste Mal, dass wir einen echten Preiswettbewerb zwischen Laboren sehen“, sagte Eric Glyman, Mitbegründer und Co-CEO des Unternehmenszahlungsunternehmens Ramp.
Er fügte hinzu, dass Ramp und viele seiner Kunden abhängig von bestimmten Aufgaben zwischen konkurrierenden Modellen wechseln und die Verwendung von Routing-Tools den Anbieterwechsel erleichtert und es für Labore schwieriger macht, Kunden zu binden. Infolgedessen reduzierte das Unternehmen seine KI-Ausgaben um 40 %.
„Man muss keinen Ferrari mieten, um Lebensmittel einzukaufen“, sagte Greiman. Er fügte hinzu, dass sich ändernde Nutzungsmuster die Frage aufwerfen: „Haben wir die Informationssättigung erreicht?“
Führungskräfte, darunter Microsoft-CEO Satya Nadella, argumentieren seit langem, dass KI-Modelle irgendwann „zur Massenware“ werden, da der Wettbewerb die Preise senkt und Benutzer sich den kostengünstigsten Modellen zuwenden.
Anthropic schafft es besser, Kunden zu binden als seine Konkurrenten. Aleh Tsyvinski, Wirtschaftsprofessor an der Yale University, analysierte Daten von OpenRouter und stellte fest, dass 22,5 % der Anthropic-Benutzer die Modelle 12 Monate nach der ersten Verwendung noch nutzten, verglichen mit etwa 13,2 % der OpenAI-Benutzer.
Investoren, die Anthropic optimistisch gegenüberstehen, glauben, dass diese beiden führenden US-Labore mit der steigenden Nachfrage nach KI florieren werden. Laut Daten von OpenRouter wachsen OpenAI und Anthropic rasant, wobei die Token-Nutzung seit Anfang letzten Jahres um das 250-fache gestiegen ist.
Seit der Veröffentlichung des ChatGPT-Chatbots Ende 2022 sind beide Unternehmen gut darin, neue Wachstumsquellen zu erschließen. Jetzt hoffen sie, diesen Boom fortzusetzen, indem sie die Grenzen der Forschung erweitern und ihre Produkte weiter verfeinern.
„Wenn KI wirklich erfolgreich ist und ein Geschäftsmodell bilden kann, wird Anthropic im Mittelpunkt stehen.“ Der ehemalige Partner von Andreessen Horowitz, Mike Paulus, sagte. Sein Family Office investierte in das Unternehmen.
Amodei fordert eine Verlangsamung der Modellentwicklung
Allerdings fügte er hinzu: „Es ist immer noch eine offene Frage, ob KI wirklich funktionieren kann, und es wird ein Kampf sein, der jeden Markt erfasst: OpenAI wird da sein, bestehende Spieler werden da sein, Open-Weight-Modelle werden da sein. Das ist keineswegs ein einfaches Monopol.“
Dieser Wettbewerb wirft eine größere Frage auf: Können hochmoderne KI-Unternehmen die Wirtschaftlichkeit früher, hochprofitabler Softwareunternehmen nachbilden?
Investoren prüfen auch, inwieweit sich die Einnahmen von Anthropic auf seine größten Kunden und Cloud-Partner konzentrieren, und wägen das Risiko einer Einmischung der Trump-Regierung ab.
Das Risiko, dass KI die Menschheit ausrottet
Eine weitere Sorge besteht darin, dass die Weiterentwicklung der KI soziale Krisen verursachen wird. Der Anthropic-Forscher Jacob Coxon gab diesen Monat seinen Rücktritt bekannt und sagte: „Die Leute, die KI entwickeln, glauben aufrichtig, dass sie uns alle vor dem Ende dieses Jahrzehnts töten könnte.“
Dario Amodei, CEO von Anthropic, hat seitdem die KI-Labore aufgefordert, die Entwicklung hochmoderner Systeme zu verlangsamen, um deren Sicherheit zu gewährleisten. Das könnte Anthropic Dutzende Milliarden Dollar an Schulungskosten einsparen, würde aber auch den Wettbewerbern, insbesondere denen in China, mehr Zeit geben, die Technologielücke zu schließen.
„Diese CEOs (von KI-Laboren) sagen: ‚Wir sollten langsamer werden und vorsichtig sein‘, und der Markt sagt: ‚Ja … aber die Versuchung, Gewinne zu erzielen, ist zu groß‘“, sagte Investor Paulus. „Wenn wir in die Zukunft blicken, fragen wir uns vielleicht, warum wir ihre Warnungen nicht ernst genommen haben.“
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