Die vietnamesische VinFast Automobile Company gab bekannt, dass sie den Verkauf zweier lokaler Fabriken in Vietnam plant, was die Schulden und Verbindlichkeiten um etwa 182 Billionen VND (entspricht 6,9 Milliarden US-Dollar) reduzieren kann und voraussichtlich den gesamten Rentabilitätsprozess beschleunigen wird. Das Unternehmen sagte: „Nach Abschluss dieser Umstrukturierung wird VinFast grundsätzlich schuldenfrei sein, es bleiben nur noch geringe Schulden übrig.“
Vietnams reichster Mann und Firmengründer Phan Ri Vang sagte letzten Monat, dass VinFast voraussichtlich im Jahr 2027 einen ausgeglichenen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen erzielen wird. Das Unternehmen hat keinen Zeitplan für die volle Rentabilität nach der Vermögensaufteilung bekannt gegeben, plant aber eindeutig, im Jahr 2027 auf dem lokalen vietnamesischen Markt Rentabilität zu erzielen.
Der unter Betriebsdruck stehende Autokonzern erklärte: „Diese Aufteilung ist das strategische Pilotmodell von VinFast. Bei guten Pilotergebnissen werden wir den Ausbau weiter vorantreiben; bei betrieblichen Schwierigkeiten werden wir zeitnah entsprechende Anpassungen vornehmen.“
Gemäß dem am 12. Mai bekannt gegebenen Umstrukturierungsplan wird VinFast sein lokales Fahrzeugfertigungsgeschäft ausgliedern, um ein unabhängiges Unternehmen zu gründen, und das Produktionsgeschäft seiner beiden großen Fabriken im Hafen Hai Phong und in der Provinz Ha Tinh in ein Outsourcing-Modell umwandeln. Die geteilte Fabrik kann OEM-Bestellungen von anderen Automobilherstellern annehmen, wird jedoch der Sicherstellung des eigenen Produktionskapazitätsbedarfs von VinFast Vorrang einräumen. Überseeische Produktionsstandorte in Indien, Indonesien und anderen Orten sind weiterhin vollständig von VinFast reserviert und werden von ihr betrieben.
Aus den Ankündigungsunterlagen geht hervor, dass die Gesamtkapitalbewertung seiner Produktions- und Betriebseinheit VinFast Industry and Trade Joint Stock Company (VFTP) etwa 13,3 Billionen VND beträgt. VinFast plant, alle seine Anteile an ein Übernahmekonsortium unter Führung der Future Investment R&D Joint Stock Company zu übertragen. Auch Gründer Pan Riwang wird sich als Minderheitsinvestor an der Übernahme beteiligen.
Nach Abschluss der Kapitalbereitstellung wird die Future Investment R&D Company 95,5 % der Anteile des Produktionsunternehmens halten, während die Beteiligungsquote von Pan Riwang weniger als 5 % beträgt. Der Erwerber wird alle Bankkredite, Anleihen, Finanzierungsleasingzahlungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit dem lokalen Produktionsgeschäft von VinFast vollständig übernehmen.
Future Investment R&D Company, früher bekannt als Novatek R&D Company, wurde letztes Jahr von VFTP abgespalten. Zuvor verfügte es hauptsächlich über geistiges Eigentum. Es wurde von Pan Riwang für etwa 1,5 Milliarden US-Dollar übernommen und zog anschließend seine Anteile zurück. Derzeit werden die wichtigsten Stimmrechte des Unternehmens von Ruan Huainan kontrolliert.
Daten zeigen, dass diese Umstrukturierung auch den Schuldendruck der Muttergesellschaft Wansheng Group wirksam reduzieren kann. Die aktuelle Gesamtverschuldung der Wansheng Group beträgt etwa 358 Billionen VND. VinFast sagte, dass diese Transaktion es dem Unternehmen ermöglichen wird, sich bei Bluttransfusionen nicht mehr auf die Muttergesellschaft zu verlassen, sondern stattdessen einen Rückfluss auf die Wansheng Group erzielen und einen erheblichen Wert schaffen wird.
Finanzdaten zeigen, dass der Nettoverlust von VinFast im Jahr 2025 97,25 Billionen VND erreichen wird, was einer Verluststeigerung von 25,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
In einem Forschungsbericht von Vietnam Investment and Securities Co., Ltd. heißt es: „Nach Abschluss dieser Transaktion wird sie VinFast bei der Umstellung auf ein Geschäftsmodell mit geringem Vermögen und geringer Verschuldung unterstützen und gleichzeitig die Gesamteinschätzung des Marktes hinsichtlich der Vermögens- und Haftungsrisiken der Wansheng Group verbessern.“
Aufgrund von Faktoren wie Geschäftsbeziehungen und der Beteiligung des Gründers am Übernahmekonsortium kann diese Umstrukturierung das System der Wansheng-Gruppe jedoch nicht vollständig von produktionsseitigen Betriebsrisiken isolieren. Der Wettbewerb auf dem globalen Markt für Elektrofahrzeuge wird immer härter und VinFast sieht sich bei seiner Expansion im Ausland mit vielen Hindernissen konfrontiert. Auch die ursprünglich geplante Fabrik in North Carolina, USA, hat den Bauumfang reduziert.
Darüber hinaus besteht für VinFast durch die Reduzierung des Fabrikumfangs die Gefahr, dass ihm die Industrieförderungszuschüsse von den Vereinigten Staaten entzogen werden.
Diese Transaktion zum Verkauf von Vermögenswerten muss noch von Aktionären und Gläubigern genehmigt werden und wird voraussichtlich im dritten Quartal dieses Jahres offiziell abgeschlossen.