Zusammenfassung:
„Das ist eine Jahrhundertflut.“ Vor einigen Monaten beschrieb Tim Cook den durch KI-Rechenzentren ausgelösten Speicherpreisanstieg. Nun hat John Ternus, der das Amt übernommen hat, seinen ersten Finanzbericht seit seinem Amtsantritt übergeben. Die Situation ist ganz klar: Die Flut, von der Cook sprach, hat die gesamte Mobilfunkbranche überschwemmt. Apple hat sich mit Preiserhöhungen vorübergehend zurückgehalten, aber der Wasserstand steigt immer noch.
Artikel | Kolumne „Silicon Valley Observation“ Zheng Jun
Am 2. November (Western Time) gab Apple seinen Finanzbericht für das vierte Quartal für das Geschäftsjahr 2026 bekannt. Der Umsatz für das Quartal belief sich auf 114,5 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 12 % gegenüber dem Vorjahr; Der Nettogewinn betrug 30,7 Milliarden US-Dollar und übertraf damit beide Erwartungen der Wall Street. Unter anderem belief sich der iPhone-Umsatz auf 57,58 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und einen historischen Umsatzrekord für das Quartal darstellt.
但另一组数字同样值得关注。据市场研究机构IDC统计，同一时期苹果手机的全球出货量同比下降了4%。销量在减少，收入却在大涨，这或许意味着，苹果这个季度的iPhone营收增长，几乎全部来自涨价以及关税退款。苹果股价在盘后交易中直接下跌了3%。
Warum stieg der Umsatz, obwohl der Umsatz zurückging?
Es ist zu beachten, dass IDC die Lieferungen zählt, während Apple die Verkaufserlöse aus den Kanälen bestätigt. Die beiden Kaliber sind nicht ganz konsistent. Der iPhone-Umsatz stieg im Quartal um 17 %, und die Auslieferungen gingen laut IDC um 4 % zurück. Grobe Berechnungen deuten darauf hin, dass der durchschnittliche iPhone-Preis um etwa 22 % steigen muss.
Obwohl die iPhone-Verkäufe zurückgegangen sind, hat Apple den Umsatz durch Preiserhöhungen gesteigert. Dahinter stecken drei Mechanismen.
Erstens war der Einstiegspreis des iPhone 17 Pro im letzten Jahr 100 US-Dollar teurer als die vorherige Generation. Dieses teurere Modell wurde im Juli und August dieses Jahres verkauft. Zweitens entscheiden sich Benutzer zunehmend für Pro- und Hochleistungsversionen, und der Produktmix selbst wird teurer. Schließlich erhöhte Apple Anfang September die Preise für die gesamte iPhone-Produktlinie.
Auf der Pressekonferenz am 9. September erhöhte Apple den Preis für fast jedes iPhone. Der Einstiegspreis des iPhone 18 Pro ist von 1.099 US-Dollar auf 1.199 US-Dollar gestiegen, der des Pro Max von 1.199 US-Dollar auf 1.299 US-Dollar. Die Version mit großer Kapazität hat sogar noch mehr zugelegt: Die 1-TB-Version ist um 300 US-Dollar gestiegen, und die 2-TB-Version von Pro Max hat direkt um 500 US-Dollar zugelegt und wird für 2.499 US-Dollar verkauft.
Nicht nur neue Produkte, sondern auch alte Modelle sind im Preis gestiegen. Der Startpreis des iPhone 17 ist von 799 US-Dollar auf 899 US-Dollar gestiegen, und das iPhone Air, das iPhone 17e und das iPhone 16 sind jeweils um 100 US-Dollar gestiegen. Apple brachte außerdem ein neues faltbares iPhone Duo mit einem Startpreis von 1.999 US-Dollar auf den Markt, während das günstigste Plus-Modell einfach gestrichen wurde.
Durch diese Maßnahmen ist laut Medienstatistik der Durchschnittspreis für iPhones auf dem US-Markt um 13 % gestiegen.
Bemerkenswerter ist, dass Apple diesen Herbst überhaupt keine „erschwingliche Version“ herausgebracht hat. Die iPhone 18-Serie hat nur Pro und Pro Max auf den Markt gebracht. Die Standardversion des iPhone 18 und das Einstiegsmodell 18e werden auf nächstes Frühjahr verschoben. Auf die Frage der Analysten während des Anrufs, warum das so sei, wich Turners der Frage aus.
Es sollte darauf hingewiesen werden, dass das iPhone 18 Pro in diesem Finanzberichtsquartal nur etwa 9 Tage lang verkauft wurde, da der Finanzbericht von Apple am 26. September endete. Die volle Wirkung der Preiserhöhung wird sich erst im nächsten Quartal wirklich bemerkbar machen.
苹果压不住供应商了
Apple muss die Preise erhöhen, weil es keine andere Wahl hat. In der Vergangenheit war Apple der weltweit größte Abnehmer von Flash-Speichern und kaufte vor zwei Jahren fast doppelt so viel wie Microsoft, Amazon, Meta und Google zusammen. Apple ist in den Verhandlungen äußerst energisch und verlangt von seinen Lieferanten die „Meistbegünstigungsbehandlung“, um sicherzustellen, dass niemand einen niedrigeren Preis als Apple erzielen kann, und hat außerdem das Recht, die Bücher der Lieferanten zu prüfen.
Um Apples Großaufträge zu erhalten, beschlossen fast alle Zulieferer, ihren Ärger herunterzuschlucken und akzeptierten Apples „ungleiche Forderungen“. Vor mehr als zehn Jahren stellte Apple fest, dass der von Micron angebotene Preis nicht der niedrigste war, und erhielt durch ein Schiedsverfahren eine Entschädigung in zweistelliger Millionenhöhe. Im Jahr 2023 werden die Preise für Flash-Speicher auf 5 Cent pro GB sinken, und die gesamte Branche wird etwa 19 Milliarden US-Dollar verlieren. Im selben Jahr erzielte Apple mit dem Verkauf von Speicher-Upgrades einen Bruttogewinn von rund 14 Milliarden US-Dollar.
Jetzt, da sich die Situation ändert, ist es an der Zeit, dass Apple seine Lieferanten um Flash-Speicher bittet. Zulieferer, die seit vielen Jahren von Apple ausgebeutet werden, müssen Apple nicht länger ins Gesicht sehen. Inmitten des KI-Wettrüstens kaufen verschiedene Rechenzentren hektisch Waren ein. Das Flash-Speicher-Kaufvolumen des Cloud-Computing-Riesen ist bereits etwa doppelt so hoch wie das von Apple. Auch Meta, Microsoft und Amazon haben teurere Langzeitverträge abgeschlossen. Diese sind selbst mit Apple unvergleichlich.
Laut Schätzungen von TechInsights sind die Preise für Flash-Speicher etwa viermal pro Jahr gestiegen. Apple wird in diesem Jahr etwa 25 Milliarden US-Dollar für Flash-Speicher ausgeben, während der gleiche Betrag letztes Jahr nur 6 Milliarden US-Dollar kostete. Ein Kioxia-Manager machte keinen Hehl daraus, dass er hofft, dass Tage wie 2023 nie wieder kommen werden.
Tatsächlich zahlt dafür nicht nur Apple, sondern die gesamte Mobilfunkbranche. IDC-Daten zeigen, dass die weltweiten Smartphone-Lieferungen von Juli bis September im Jahresvergleich um 22 % einbrachen, der größte Rückgang in der Geschichte. Im Gegensatz dazu sank Apple im gleichen Zeitraum nur um 4 %, was den geringsten Rückgang unter den fünf größten Herstellern darstellt, und sein Marktanteil hat sich erneut dem von Samsung angenähert.
Preiserhöhung und Transferkostenerhöhung
Apples Antwort ist klar: Überweisen Sie die Rechnung an die Verbraucher. Turners sagte in einem Interview, dass Apple die Preise „zögerlich“ erhöht habe, um die steigenden Komponentenkosten auszugleichen. Gemessen am Umsatzwachstum hat Apple seine Ziele tatsächlich erreicht.
Die Verteilung der Preiserhöhungen ist ebenfalls sehr speziell. Der größte Zuwachs von Apple ist genau die Version mit hoher Kapazität. Dies ist seit vielen Jahren Apples „unsichtbare Gelddruckmaschine“.
Laut einer Medienanalyse stiegen die Kosten von Apple durch das Hinzufügen einer zusätzlichen Speicherebene zum iPhone 17 Pro von etwa 15 US-Dollar auf etwa 66 US-Dollar, den Nutzern wurden jedoch immer noch 200 US-Dollar in Rechnung gestellt. Wo die Kosten am stärksten gestiegen sind, sind auch die Preise von Apple am stärksten gestiegen.
Macs Zahlen sind sogar noch übertriebener. Der Mac-Umsatz belief sich in diesem Quartal auf 10,79 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und ihn zum leistungsstärksten Hardware-Unternehmen macht. Doch IDC-Daten zeigen, dass die Mac-Auslieferungen im Jahresvergleich um 11,3 % zurückgingen. Ein starker Umsatzrückgang kann immer noch zu einem Umsatzanstieg führen, der auf starken Preiserhöhungen beruht.
Apple hat bereits im Juni die Preise für Mac und iPad erhöht, der Preis für das MacBook Pro stieg um 300 US-Dollar. Das erste MacBook Pro mit Touchscreen, das letzte Woche auf den Markt kam, hat einen Startpreis von 2.899 US-Dollar.
Aber die Preiserhöhung hat die Kosten nicht vollständig eingeholt. Die gesamte Bruttogewinnmarge von Apple betrug in diesem Quartal 47,9 %, was angeblich höher ist als die 47,2 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Apple-CFO Kevan Parekh gab jedoch während der Telefonkonferenz zu, dass etwa 1 Prozentpunkt aus Zollrückerstattungen stammte und dass diese Rückerstattung im Wesentlichen eingezogen wurde. Nach Abzug dieses Tariffaktors betrug die Bruttogewinnmarge für das Quartal etwa 46,9 % und war damit etwas niedriger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Parekh gab bekannt, dass die Bruttogewinnmarge nach Abzug der Rückerstattungen im Vergleich zum Vormonat um etwa 1 Prozentpunkt gesunken sei, was hauptsächlich auf den Anstieg der Speicherpreise zurückzuführen sei.
Die Geschichte auf dem chinesischen Markt ist genau die gleiche. Der Umsatz von Apple im Großraum China belief sich auf 17,54 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Turners sagte in der Telefonkonferenz, dass sowohl die USA als auch der Großraum China ein starkes zweistelliges Wachstum erzielt und Rekorde im Septemberquartal aufgestellt hätten. Aber die Zahl lag immer noch etwa eine Milliarde Dollar unter den Erwartungen der Wall Street.
Wichtiger ist der Verkauf. IDC-Daten zeigen, dass Chinas Smartphone-Markt im dritten Quartal insgesamt um 15,4 % schrumpfte und die Auslieferungen von Apple im Jahresvergleich um 4,3 % zurückgingen. Der Anteil von Apple stieg von 15,8 % auf 17,8 %, weil das Unternehmen weniger fiel als andere, nicht weil es mehr verkaufte als andere.
Die Bruttogewinnmarge sank um drei Prozentpunkte
Es wird noch mehr Druck geben. Apple-Aktien fielen nachbörslich um fast 3 %.
Dies liegt vor allem daran, dass Apple für das Dezemberquartal ein Umsatzwachstum von 7 bis 10 % erwartet, was unter der Wall Street-Prognose von 11,4 % und der niedrigsten Prognose der letzten fünf Quartale liegt. Die Bruttogewinnmarge soll auf 45 bis 46 Prozent sinken, was zwei bis drei Prozentpunkte unter den 48,2 Prozent im Vorjahreszeitraum liegt. Dies liegt vor allem an den weiter steigenden Speicherkosten und den neuen Kosten, die durch die Einführung von Siri AI entstehen.
Das größte Risiko, wenn man sich auf Preiserhöhungen verlässt, um das Wachstum anzukurbeln, besteht darin, dass die Nutzer es nicht kaufen. Aber zumindest bisher zahlen iPhone-Nutzer die Rechnung. Apple gab an, im Septemberquartal eine Rekordzahl an Ersatznutzern und eine Rekordzahl an aktiven iPhone-Nutzern gehabt zu haben. Allerdings blieben iPads und tragbare Geräte in diesem Quartal hinter den Erwartungen zurück, was darauf hindeutet, dass nicht jede Produktlinie Preiserhöhungen standhalten kann.
Apples Vertrauen beruht auf der Marktnachfrage. Nachdem das iPhone Duo mit Faltbildschirm am 16. Oktober zur Vorbestellung geöffnet wurde, war es innerhalb weniger Stunden ausverkauft und die offizielle Lieferzeit auf der Website ist derzeit für Ende Januar nächsten Jahres geplant. Turner sagte offen, dass Apple alle Anstrengungen unternimmt, um Duo in die Hände der Benutzer zu bringen, aber nicht sagen kann, wann es mit der Nachfrage Schritt halten wird.
Auch beim iPhone Duo traten Qualitätsprobleme auf. Zuvor berichteten einige Benutzer, dass der interne Bildschirm gesprungen sei. Apple hat zugegeben, dass das Problem tatsächlich besteht, besteht jedoch darauf, dass aufgrund von Bildschirmproblemen nur eine „sehr kleine Anzahl“ der Duos zurückgegeben wurde und Apple die Benutzer direkt durch neue ersetzen wird. Für eine neue Kategorie mit einem Preis von 2.000 US-Dollar, die gerade erst eingeführt wurde, ist das kein kleines Problem.
Das iPhone Duo kam erst am 23. Oktober in den Handel und wurde in diesem Finanzbericht überhaupt nicht berücksichtigt. Das erste volle Quartal wird für Apple in dieser Weihnachtszeit die größte Variable sein.
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