Allein die verrückten Speicherpreise tragen zu mehr als 80 % des weltweiten Umsatzwachstums im Halbleiterbereich bei

Zusammenfassung:

Der neueste Analysebericht des Forschungsinstituts Bernstein besagt, dass die globale Halbleiterindustrie eine strukturelle Explosion erlebt, angeführt von Speicherchips.

der weltweite Halbleiterumsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 119 % gestiegen. Der steigende Preis von Speicherchips ist der Haupttreiber, der allein etwa 80 % des Gesamtumsatzwachstums ausmacht.

Bernsteins Datenanalyse zeigt, dass der gesamte weltweite Halbleiterumsatz in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 von 477 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 auf 1,043 Billionen US-Dollar gestiegen ist, was einer mehr als doppelten Größenordnung entspricht. Zu den neuen Einnahmen zählt der Speicherbereich, der etwa 443 Milliarden US-Dollar an neuen Umsätzen generierte, was den absoluten Haupttreiber für das Wachstum des Halbleitermarktes darstellt.

Bemerkenswerter ist, dass diese Wachstumswelle stark auf „Preiserhöhungen“ und nicht auf „Lieferwachstum“ ausgerichtet ist.

Daten zeigen, dass

der allein durch den Preisanstieg bei Speicherchips verursachte Betrag bis zu 379 Milliarden US-Dollar beträgt, während Lieferungen nur 64 Milliarden US-Dollar zum Wachstum beitrugen, was 13 % des neuen Umsatzes entspricht. Das bedeutet, dass der aktuelle Wohlstand des Speicherchip-Marktes im Wesentlichen der ultimative Ausdruck der starken Preismacht der ursprünglichen Speicherhersteller ist.

Mit Ausnahme der Speicherung trug der Anstieg der Preise für Logik-/MPU-/MCU-Chips 71 Milliarden US-Dollar zum Wachstum bei, und der Anstieg der Lieferungen trug etwa 37 Milliarden US-Dollar bei. Analoge Chips verzeichneten einen Volumenanstieg und einen Preisverfall. Der Preisverfall führte zu einem Umsatzrückgang von 3 Milliarden US-Dollar, und der Anstieg der Lieferungen trug zu einem Umsatzwachstum von 12 Milliarden US-Dollar bei. Die Preise für diskrete Komponenten/Optik/Sensoren/DSP stiegen leicht um 1 Milliarde US-Dollar, und der Anstieg der Lieferungen brachte ein Wachstum von 6 Milliarden US-Dollar.

Der Bernstein-Bericht wies darauf hin, dass aufgrund der anhaltenden Angebotsknappheit in der gesamten Branche der Vertragspreis für Speicherchips im dritten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorquartal immer noch um fast 20 % steigen wird.

Diese Preiserhöhungsrunde betrifft wichtige Produktlinien wie DRAM und NAND. Obwohl sich der Anstieg im dritten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal verlangsamt hat, liegt er immer noch deutlich über der historischen Norm.

Als Hauptgrund für das anhaltend knappe Angebot verwies Bernstein auf die starke Nachfrage nach Anwendungen der künstlichen Intelligenz (KI) und KI-Infrastruktur, und die Marktnachfrage übersteige weiterhin das verfügbare Angebot an vorhandenen Speicherchips.

Die hohen Kosten für Speicherchips erhöhen nicht nur die Baukosten im KI-Bereich, sondern üben auch einen erheblichen finanziellen Druck auf nachgelagerte Kunden von Nicht-KI-Anwendungen aus, was zu einem Kostenübertragungseffekt über die gesamte Industriekette führt.

Bernstein geht davon aus, dass die Angebotsknappheit bis ins Jahr 2027 andauern wird und die Preise für Speicherverträge im vierten Quartal 2026 weiter in die Höhe treiben wird. Der Bericht erinnert jedoch auch daran, dass sich der Spielraum für weitere Preiserhöhungen in der Zukunft mit der Zeit annähern könnte.

Bernstein wies auf drei wesentliche Einschränkungen hin: Erstens sehen die von einigen Kunden unterzeichneten langfristigen Lieferverträge (LTA) Preisobergrenzen vor, die einen gewissen Spielraum für Preiserhöhungen auf Vertragsebene blockieren; Zweitens haben die hohen Kosten für Speicherchips zu finanziellen Belastungen für die Gesamtkunden geführt, und die nachfrageseitige Ausdauer nähert sich ihrer Grenze. Drittens wird erwartet, dass der Angebotsdruck mit der schrittweisen Freigabe neuer Produktionskapazitäten allmählich nachlässt.