Zusammenfassung:
Der globale Elektronikhersteller Foxconn baut seine Präsenz in der Automobilindustrie weiter aus. Am 19. Oktober Ortszeit gab Foxconn bekannt, dass es über seine Investmentgesellschaft 50 % des Automobilausrüstungsgeschäfts von Mitsubishi Electric für 115 Milliarden Yen oder etwa 727 Millionen US-Dollar erwerben werde. Die beiden Parteien planen, verwandte Unternehmen in ein 50:50-Joint Venture zu integrieren und dabei die Technologiekompetenz von Mitsubishi Electric in den Bereichen Automobilelektronik, Energiesysteme und Fahrzeugsteuerungssoftware mit den Vorteilen von Foxconn in der Großserienfertigung, im Lieferkettenmanagement und in der Produktentwicklungsgeschwindigkeit zu kombinieren, um gemeinsam Elektrofahrzeugplattformen für japanische und globale Automobilhersteller zu entwickeln.
Dieser Deal ist für Foxconn ein wichtiger Schritt beim Einstieg in die Elektrofahrzeugbranche in den letzten Jahren. Anders als in der Vergangenheit, in der der Schwerpunkt hauptsächlich auf der Präsentation von Konzeptfahrzeugen, dem Aufbau von Kooperationsbeziehungen und der Akquise von OEM-Aufträgen lag, ermöglicht diese Investition Foxconn, einen weiteren Zugang zum ausgereiften Autoteileversorgungssystem Japans sowie zu der technischen Technologie und den Kundenressourcen zu erhalten, die sich aus der langfristigen Betreuung traditioneller Automobilhersteller angesammelt haben.
Gemäß der von den beiden Parteien angekündigten Vereinbarung wird Foxconn über seine Investmentmanagement-Tochtergesellschaft Linyin International Investment 50 % des Eigenkapitals der Mitsubishi Electric Mobility Business Company (Mitsubishi Electric Mobility) erwerben. Das Unternehmen ist hauptsächlich für das Automobilausrüstungsgeschäft von Mitsubishi Electric verantwortlich. Nach Abschluss der Transaktion werden beide Parteien relevante Geschäfte gemeinsam zu gleichen Anteilen betreiben.
Die Transaktion bewertet das Zielunternehmen mit etwa 320 Milliarden Yen, mit einem Unternehmenswert von etwa 2 Milliarden US-Dollar; Der Eigenkapitalwert beträgt etwa 230 Milliarden Yen. Die beiden Parteien gehen davon aus, dass die Kapitalübertragung nach Abschluss der kartellrechtlichen Prüfung und anderen erforderlichen Genehmigungen im Oktober 2027 abgeschlossen sein wird.
Dem Plan zufolge wird Mitsubishi Electric vor Abschluss der Transaktion weitere Automobilunternehmen, die noch nicht zum Zielunternehmen gehören, in die Mitsubishi Electric Mobility Business Company integrieren, darunter auch einige damit verbundene Unternehmen, die von ausländischen Tochtergesellschaften gehalten werden. Nach Abschluss der Integration erhält Foxconn 50 % des Eigenkapitals des kombinierten Unternehmens.
Was Foxconn am meisten schätzt, ist nicht nur seine Produktionskapazität für Autoteile, sondern auch die Präsenz von Mitsubishi Electric in den Bereichen elektronische Steuerungssysteme und Software für Fahrzeuge.
Jun Seki, Chief Strategy Officer des Elektrofahrzeuggeschäfts von Foxconn, sagte auf einer Pressekonferenz in Tokio, dass Foxconn am meisten von der elektronischen Steuerungstechnologie von Mitsubishi Electric und den umfangreichen Softwareressourcen dahinter fasziniert sei.
Das Mobilitätsgeschäft von Mitsubishi Electric produziert derzeit Produkte wie Lichtmaschinen, Anlasser, Zündspulen, Radarsensoren und Antriebssysteme für Elektrofahrzeuge. Obwohl eine beträchtliche Anzahl dieser Produkte immer noch für herkömmliche Kraftstofffahrzeuge eingesetzt wird, können die damit verbundenen Motorsteuerungs-, Elektroniksysteme und Automobiltechniktechnologien auch eine Grundlage für die Entwicklung von Plattformen für Elektrofahrzeuge bilden.
Für Foxconn verfügt Mitsubishi Electric außerdem über eine weitere wichtige Ressource: langjährige Geschäftsbeziehungen mit japanischen Automobilherstellern.
Es gibt erhebliche Unterschiede zwischen der Automobilindustrie und der Unterhaltungselektronikindustrie. Elektronische Produkte wie Smartphones können die Produktion durch relativ standardisiertes Design und Großserienfertigung schnell erweitern, während bei Automobilen strengere Sicherheitsanforderungen, langfristige Zuverlässigkeitsüberprüfungen, komplexes Lieferkettenmanagement und eine intensive Zusammenarbeit mit OEMs gelten. Für Foxconn, das ein Automobil-OEM-Hersteller werden will, reicht es nicht aus, nur über Fabriken und Fertigungskapazitäten zu verfügen, um langfristige Aufträge von großen Automobilunternehmen zu erhalten.
Die gesammelten Kundenbeziehungen, die technische Erfahrung und das Produktzertifizierungssystem von Mitsubishi Electric im Bereich Autoteile können Foxconn dabei helfen, potenzielle Kunden direkter zu erreichen und einige der technischen und kommerziellen Hindernisse zu verringern, mit denen es beim Einstieg in die Automobilindustrie konfrontiert ist.
Die beiden Parteien planen, das Elektrofahrzeug-Antriebssystem, die Fahrzeugsteuerungstechnologie, die autonome Fahrtechnologie und die Bordcomputerkapazitäten von Mitsubishi Electric mit dem Fertigungs- und Lieferkettensystem von Foxconn zu kombinieren, um eine neue Generation von Elektrofahrzeugplattformen zu entwickeln. Die entsprechenden Plattformen werden zunächst an japanische Autohersteller verkauft und dann nach Marktchancen im Ausland gesucht.
Die beiden Parteien hoffen außerdem, durch das Markenkonzept „Made in/by Japan“ die japanische Automobiltechnik und Fertigungsqualität hervorzuheben und verwandte Plattformen auf dem Weltmarkt zu fördern.
Dieser Deal bedeutet jedoch nicht, dass Foxconn die gesamte Automobiltechnologie von Mitsubishi Electric erhält. Das Leistungshalbleitergeschäft von Mitsubishi Electric, zu dem Siliziumkarbid-Leistungsmodule und IGBT-Leistungsmodule (Insulated Gate Bipolar Transistor) gehören, die in Wechselrichtern für Elektrofahrzeuge verwendet werden, ist nicht Teil der Vereinbarung.
Diese Leistungshalbleiter sind ein wichtiger Bestandteil des elektrischen Antriebssystems von Elektrofahrzeugen und können die Effizienz der Stromumwandlung, die Leistung des Stromversorgungssystems und die Leistung des Wärmemanagements beeinflussen. Der Ausschluss von der Transaktion bedeutet, dass Foxconn dieses Mal hauptsächlich das Automobilausrüstungsgeschäft und die damit verbundenen Technologien erwirbt und nicht alle Kernkomponenten von Mitsubishi Electric für Elektrofahrzeuge.
Mitsubishi Electric hat in den letzten Jahren sein Automobilgeschäftsportfolio angepasst. Das Unternehmen hat sich zuvor aus Geschäftsbereichen wie Automobil-Multimedia-Systemen und Einspritzdüsen zurückgezogen und sein Automobilbeleuchtungsgeschäft an Stanley Electric, einen japanischen Automobilbeleuchtungslieferanten, übertragen. Durch den Aufbau einer Partnerschaft mit Foxconn kann Mitsubishi Electric sein Automobilausrüstungsgeschäft weiterhin aufrechterhalten und gleichzeitig neue Investoren und Produktionspartner gewinnen, um die damit verbundene Geschäftstransformation voranzutreiben.
Mitsubishi Electric hat zuvor auch versucht, ein neues Kooperationsmodell mit dem japanischen Autoteilehersteller Aisin zu etablieren. Im Mai 2024 gaben die beiden Parteien Pläne zur Gründung eines Joint Ventures zur Entwicklung von Traktionsmotoren, Wechselrichtern und Steuerungssoftware bekannt. Doch im Oktober desselben Jahres gaben beide Parteien den Plan zur Gründung eines Joint Ventures auf und entschieden sich stattdessen für eine Zusammenarbeit in Form einer Geschäftsallianz.
Im Gegensatz dazu wurde bei dieser Transaktion mit Foxconn ein direktes Kapitalkooperationsmodell eingeführt. Jede Partei hält 50 % des Eigenkapitals des Zielunternehmens und beteiligt sich gemeinsam an der Operation. Damit ist Foxconn nicht mehr nur ein externer Fertigungspartner, sondern ein bedeutender Miteigentümer des Automobilausrüstungsgeschäfts von Mitsubishi Electric.
Für Foxconn ist die Investition auch eine Anpassung an die Rückschläge im Elektrofahrzeuggeschäft der letzten Jahre.
Foxconn hat bereits 2020 öffentlich einen Plan für den Einstieg in die Elektrofahrzeugbranche vorgeschlagen und die offene MIH-Plattform für Elektrofahrzeuge ins Leben gerufen, in der Hoffnung, Fahrzeugplattformen und Fertigungsdienstleistungen für Automobilhersteller über ein OEM-Modell ähnlich der Smartphone-Branche bereitzustellen. Die Kernidee besteht darin, einige standardisierte Verbindungen in der Fahrzeugentwicklung mit der Großserienfertigung zu kombinieren, sodass sich Automarken stärker auf Produktpositionierung, Vertrieb und Kundenservice konzentrieren können.
Die Komplexität der Automobilindustrie geht jedoch weit über die einfache Herstellung elektronischer Produkte hinaus. Automobilhersteller verlangen von ihren Zulieferern nicht nur die Bereitstellung von Teilen, sondern müssen auch die Verantwortung für Fahrzeugsicherheit, Haltbarkeit, behördliche Zertifizierung, Kundendienst und langfristige Produkthaftung übernehmen. Gleichzeitig wird der Wettbewerb auf dem Markt für Elektrofahrzeuge immer härter und einige Start-up-Unternehmen verfügen über enge Kapitalketten, was sich auch auf die Geschäftsausweitung von Foxconn ausgewirkt hat.
Foxconn hatte geplant, das Elektroauto Fisker's Pear in seinem Werk in Ohio, USA, zu produzieren, doch das Modell scheiterte letztendlich an der Massenproduktion. Fisker beantragte im Jahr 2024 Insolvenzschutz und Foxconn verkaufte daraufhin im Jahr 2025 entsprechende Fabriken.
Trotzdem hat Foxconn das Automobilgeschäft nicht aufgegeben, sondern baut die Marktabdeckung durch verschiedene Kooperationsprojekte sukzessive weiter aus.
Auf dem japanischen Markt hat das von Foxconn entwickelte Foxtron-Modell ASX VR-e eine Kooperation mit Mitsubishi Motors aufgebaut und plant, es unter der Marke Mitsubishi Motors auf dem australischen und neuseeländischen Markt zu verkaufen. Hierbei ist zu unterscheiden, dass es sich bei Mitsubishi Motors und Mitsubishi Electric um zwei unabhängige Unternehmen handelt. Gegenstand dieser Eigenkapitaltransaktion ist das Automobilausrüstungsgeschäft von Mitsubishi Electric, nicht das Fahrzeugfertigungsgeschäft von Mitsubishi Motors.
Darüber hinaus hat Foxconn auch eine Buskooperation mit der Mitsubishi Fuso Truck and Bus Company durchgeführt und sich am Projekt von Ceer, einer Elektrofahrzeugmarke in Saudi-Arabien, beteiligt. Foxconn hofft, durch diese Kooperationen schrittweise ein Geschäftsnetzwerk aufzubauen, das Fahrzeugentwicklung, Teileversorgung, Fahrzeugherstellung und regionale Marktaktivitäten umfasst.
Die Gründung eines Joint Ventures mit Mitsubishi Electric kann die relativ schwachen technischen Verbindungen in diesem Netzwerk weiter ergänzen. Foxconns bisherige Automobilstrategie konzentrierte sich auf Plattformentwicklung und Großserienfertigung, aber ohne ausgereifte Fahrzeugsteuerungssoftware, Fähigkeiten im Bereich der Energiesystemtechnik und enge Beziehungen zu traditionellen Automobilherstellern wird es schwierig sein, Fertigungsvorteile in nachhaltige Automobilaufträge umzusetzen.
Mitsubishi Electric kann Technologie und Erfahrung in diesen Bereichen bereitstellen. Für japanische Automobilhersteller bietet die Zusammenarbeit möglicherweise auch eine neue Option: die Nutzung der Fertigungskapazitäten und Lieferkettenkapazitäten von Foxconn zur Entwicklung einer neuen Generation von Plattformen für Elektrofahrzeuge unter Beibehaltung japanischer Ingenieurstechnologie und Qualitätsstandards.
Die beiden Parteien haben relativ aggressive Wachstumsziele für verbundene Unternehmen festgelegt und hoffen, im Geschäftsjahr, das im März 2031 endet, einen Jahresumsatz von mehr als 1 Billion Yen zu erzielen. Berechnet nach diesem Ziel müssen verbundene Unternehmen in den nächsten Jahren ihr Wachstum aufrechterhalten und den Umsatzumfang von Plattformen für Elektrofahrzeuge und anderer Automobilausrüstung schrittweise erweitern.
Dieses Ziel bedeutet jedoch nicht, dass die Einnahmen des Joint Ventures ausschließlich aus Elektrofahrzeugen stammen. Das Zielunternehmen verfügt immer noch über ein großes traditionelles Autoteilegeschäft und Produkte wie Generatoren, Anlasser, Zündspulen und Radarsensoren sind immer noch Teil seines Geschäfts. Wie viel des künftigen Umsatzwachstums auf traditionelle Autoteile und wie viel auf Plattformen und Softwaresysteme für Elektrofahrzeuge entfallen wird, muss noch durch die spätere Geschäftsentwicklung überprüft werden.
Für Mitsubishi Electric hat der Deal auch finanzielle Auswirkungen. Das Unternehmen schätzt, dass damit verbundene Geschäftsanpassungen in diesem Geschäftsjahr zu Wertminderungsverlusten in Höhe von etwa 100 Milliarden Yen führen können, und plant, seine Leistungsprognose für das Gesamtjahr am 30. Oktober zu aktualisieren. Wertminderungsverluste spiegeln in der Regel die Neubewertung des Buchwerts der damit verbundenen Vermögenswerte durch das Unternehmen wider und entsprechen nicht dem gleichen Betrag an Barausgaben, können aber dennoch erhebliche Auswirkungen auf die aktuellen Buchgewinne haben.
Dies spiegelt auch den Transformationsdruck wider, dem traditionelle Autoteilelieferanten ausgesetzt sind. Während sich die Automobilindustrie von einer kraftstoffbetriebenen zu einer elektrifizierten und intelligenten Automobilindustrie entwickelt, haben sich die langfristigen Nachfrageaussichten einiger traditioneller Komponenten verändert, während Bereiche wie elektrische Antriebssysteme, elektronische Steuerungen, Fahrassistenzsysteme und Bordcomputer kontinuierliche Investitionen in Forschung und Entwicklung erfordern. Durch die Einbindung von Partnern kann Mitsubishi Electric einen Teil des Betriebsdrucks teilen und gleichzeitig neue Wachstumsrichtungen für das Unternehmen finden.
Aus Branchensicht steht die Strategie von Foxconn im Einklang mit einem anderen Trend, der sich in den letzten Jahren in der Automobilindustrie herauskristallisiert hat: Immer mehr Unternehmen versuchen, die Entwicklung von Fahrzeugplattformen, Softwaretechnologie und Großserienfertigung in verschiedene Glieder aufzuteilen und dann durch Kooperationen eine neue Arbeitsteilung in der Industriekette zu etablieren.
Es besteht jedoch immer noch Unsicherheit darüber, ob das Automobil-OEM-Modell so schnell wachsen kann wie das Smartphone-OEM-Modell. Automobilprodukte haben längere Lebenszyklen, Sicherheits- und Regulierungsanforderungen sind komplexer und Marken möchten oft die Kontrolle über die Kerntechnologie und Produktdefinition des Fahrzeugs behalten. Selbst wenn Foxconn ausgereifte Kompetenzen im Automobilbau erwerben kann, muss es dennoch OEMs davon überzeugen, seine Plattformen zu übernehmen und nachweisen, dass diese Plattformen den Marktanforderungen in Bezug auf Kosten, Leistung, Qualität und Liefermöglichkeiten gerecht werden können.
Diese Investition verschafft Foxconn eine tiefere Grundlage in der japanischen Automobiltechnologie und ermöglicht Mitsubishi Electric, neue Partner zu nutzen, um die Transformation seines Automobilausrüstungsgeschäfts voranzutreiben. Das endgültige Ergebnis des Deals hängt jedoch immer noch davon ab, ob beide Parteien die Technologieintegration in tatsächliche Produkte umsetzen und ausreichend große Aufträge für die Automobilfertigung erhalten können.
Da die Transaktion voraussichtlich im Oktober 2027 abgeschlossen sein wird, wird in den nächsten Jahren im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen, ob Foxconn die technische Technologie und das Kundennetzwerk von Mitsubishi Electric nutzen kann, um ein stabileres Geschäftsmodell in der globalen Elektrofahrzeugindustrie zu etablieren.
Kommentare