Alibaba-Gründer Jack Ma sagte einmal, dass Rookie sein „letzter Geschäftstraum“ sei. Nun richtet sich das erste Feuer, das Tsai Chongxin als Vorstandsvorsitzende der Alibaba Group übernimmt, an Neulinge. Am 26. September, am Abend nachdem Ali seine Absicht bekannt gegeben hatte, Cainiao abzuspalten und an die Börse zu gehen, zeigten Informationen auf der Website der Hong Kong Stock Exchange, dass Cainiao offiziell einen Notierungsantrag bei der Hong Kong Stock Exchange eingereicht hatte und damit nach Alis „1+6+N“ die erste Unternehmensgruppe war, die offiziell in den IPO-Prozess eintrat.
Am 10. September, dem Lehrertag, übernahm Tsai Chongxin offiziell den Vorsitz im Vorstand der Alibaba Group. In dem halben Monat seit seinem Amtsantritt ist er nicht öffentlich aufgetreten.
Zu diesem Zeitpunkt könnte Cainiao nach der Abspaltung die erste unabhängig börsennotierte Tochtergesellschaft von Alibaba sein. Am 26. September befragte ein Reporter von Time Weekly Mitarbeiter von Cainiao zu den Einzelheiten der Auflistung, erhielt jedoch zum Redaktionsschluss keine konkrete Antwort.
Durch die Auflistung der Bewerbungsunterlagen kann die Außenwelt einen Einblick in die Hintergründe dieses Logistik-Einhorns erhalten, das unter dem „großen Baum“ von Ali wächst.
Daten zeigen, dass Cainiao vom Geschäftsjahr 2021 bis zum Geschäftsjahr 2023 (das am 31. März endende Jahr) einen Umsatz von 52,733 Milliarden Yuan, 66,867 Milliarden Yuan bzw. 77,800 Milliarden Yuan erzielte und im gleichen Zeitraum Nettoverluste von 2,015 Milliarden Yuan, 2,286 Milliarden Yuan bzw. 2,801 Milliarden Yuan verzeichnete; Die Bruttogewinnmargen betrugen 10,5 %, 10,7 % bzw. 10,5 %.
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 (die drei Monate bis zum 30. Juni), das auch das erste Quartal nach der Ankündigung seiner Abspaltung durch Cainiao war, erzielte Cainiao einen Umsatz von 23,164 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Das bereinigte EBITA (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) betrug 877 Millionen Yuan, ein Verlust von 185 Millionen Yuan im gleichen Zeitraum des Vorjahres und ein Verlust von 319 Millionen Yuan im Vorquartal. Mit anderen Worten, Rookie hat einen Gewinn erzielt.
„Obwohl zu unseren externen Kunden Händler und Marken gehören, die auf der E-Commerce-Plattform von Alibaba handeln, verlassen wir uns nicht darauf, dass Alibaba Händler oder Marken als Kunden gewinnt.“ In den Bewerbungsunterlagen für die Börsennotierung versuchte Cainiao, seine operative Unabhängigkeit hervorzuheben, doch nach der Unabhängigkeit unterhielt Cainiao weiterhin eine enge Beziehung zu Alibaba.
Den Unterlagen zum Zulassungsantrag zufolge besteht der Vorstand von Cainiao aus acht Direktoren, darunter zwei geschäftsführenden Direktoren, drei nicht geschäftsführenden Direktoren und drei unabhängigen nicht geschäftsführenden Direktoren. Unter ihnen fungiert Cai Chongxin als Vorstandsvorsitzender, zu den weiteren Mitgliedern zählen Dai Shan, Jiang Fan, Wan Lin und andere Alibaba-Führungskräfte.
Den Zulassungsunterlagen zufolge hat Cainiao im Rahmen des Aktienanreizplans 10.774 Mitarbeitern Aktienoptionen im Gesamtwert von 1,923 Milliarden Aktien gewährt, darunter 2 Direktoren, 1 Mitglied der Geschäftsleitung, 4 weitere verbundene Personen des Unternehmens und 10.767 weitere Mitarbeiter, Berater und Lieferanten der Gruppe, Alibaba und verbundener Unternehmen.
Gleichzeitig wurde in den Antragsunterlagen für die Börsennotierung offengelegt, dass Alibaba derzeit 69,54 % der Cainiao-Aktien hält. Nach Abschluss der Abspaltung wird Alibaba weiterhin mehr als 50 % der Cainiao-Anteile halten und Cainiao bleibt eine Tochtergesellschaft von Alibaba.
Derzeit erbringt Cainiao eine Reihe von Logistikdienstleistungen für Alibaba, beispielsweise die Unterstützung bei der Lieferung von AliExpress und Alibabas Direktgeschäft Tmall Supermarket. Darüber hinaus erzielt Cainiao auch Einnahmen mit Händlern auf den verschiedenen E-Commerce-Plattformen von Alibaba und Verbrauchern innerhalb des Alibaba-Ökosystems.
Vom Geschäftsjahr 2021 bis zum Geschäftsjahr 2023 und dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 machten die Einnahmen von Cainiao mit seinen fünf größten Kunden jeweils 34,4 %, 34,8 %, 32,3 % und 34,4 % seines Gesamtumsatzes aus, und die Einnahmen mit seinem größten Kunden Alibaba machten 29,2 %, 30,8 %, 28,2 % und 29,7 % aus. seines Gesamtumsatzes in jeder Periode.
„Der größte Nutznießer der Börsennotierung von Cainiao ist Alibaba. Cainiao ist ein relativ großer Vermögenswert im Alibaba-System. Wenn es abgetrennt wird, kann es eine bessere Bewertung haben und sein Geschäft wird fokussierter sein. Pan Helin, Co-Direktor und Forscher des Digital Economy and Financial Innovation Research Center der Zhejiang University International Business School, sagte.
Gleichzeitig wies Pan Helin darauf hin, dass die Logistik- und Expresszustellungsbranche in ein ausgereiftes Stadium eingetreten sei und der Spielraum für die Marktexpansion sehr begrenzt sei. Obwohl Cainiao ein Plattformunternehmen ist, weist es bestimmte vermögensintensive Eigenschaften auf. Die Geschäftsausweitung und der Wettbewerb auf dem Markt erfordern hohe Investitionen, um fortzufahren.
Laut den Bewerbungsunterlagen für die Börsennotierung beabsichtigt Cainiao, durch die Börsennotierung Mittel für die Weiterentwicklung internationaler und inländischer Logistikdienstleistungskapazitäten und -netzwerke, Forschung und Entwicklung und technologische Innovation sowie für Betriebskapital und andere allgemeine Unternehmenszwecke zu beschaffen.
Zum Frühlings- und Sommerwechsel 2013 schloss sich Alibaba mit SF Express, drei Expresszustellunternehmen (YTO, ZTO, STO, Yunda) und anderen großen Konzernunternehmen wie Intime, Fosun und Fuchun zusammen, um Cainiao Network zu gründen.
Anders als andere Logistik- und Expressunternehmen war Cainiao bei seiner Gründung als Internet-Technologieunternehmen positioniert. Ihr Ziel bestand lediglich darin, das Logistik-Backbone-Netzwerk und die Kapillaren zu öffnen, ein Logistiknetzwerk aufzubauen, das sich in alle Richtungen erstreckt, und die Effizienz und Kosten der Logistik- und Expresszustellbranche zu verändern, um das schnell wachsende Volumen an Expresspaketen zu bewältigen.
Damals plante Cainiao, mit der ersten Phase von 100 Milliarden Yuan in den Markt einzutreten und innerhalb von 5 bis 8 Jahren eine offene, sozialisierte Logistikinfrastruktur im ganzen Land aufzubauen und ein intelligentes Backbone-Netzwerk aufzubauen, das einen durchschnittlichen täglichen Online-Einzelhandelsumsatz von 30 Milliarden Yuan und einen jährlichen Online-Einzelhandelsumsatz von etwa 10 Billionen Yuan unterstützen kann.
In den letzten 10 Jahren hat sich Cainiao gemäß seinem ursprünglichen Ziel Schritt für Schritt weiterentwickelt. Das Unternehmen hat nicht nur ein schnelles und praktisches Skynet (Online-Datenplattform) und ein übergreifendes National Groundnet (Offline-Lager- und Logistikzentrum) aufgebaut, sondern auch eigene Logistik- und Expresslieferdienste gestartet. Es hat sein Territorium auch nach Übersee ausgeweitet und ist immer „schwerer“ geworden.
Auch innerhalb von Alibaba steigt der Status von Rookies von Tag zu Tag. Sein Umsatzbeitrag zum Gesamtumsatz der Gruppe stieg von 2 % im Geschäftsjahr 2018 auf 6 % im Geschäftsjahr 2023, wobei die durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate 60 % überstieg, während die durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate von SF Express und JD Logistics im gleichen Zeitraum etwa 30 % betrug.
Im vergangenen Quartal stieg der Umsatz von Cainiao nach Ausgleich der Auswirkungen segmentübergreifender Transaktionen im Jahresvergleich um 18 % auf 13,619 Milliarden Yuan, was 7 % des Gesamtumsatzes entspricht und ein stetiges Wachstum aufrechterhält.
Dies gibt dem Neuling das Selbstvertrauen, „allein zu fliegen“. Doch die Herausforderungen, denen sich Neulinge gegenübersehen, sind nicht gering. Betrachtet man den gesamten Markt, ist Cainiao nicht das einzige Logistikunternehmen, das einen Börsengang anstrebt.
Am 16. Juni reichte Jitu Express offiziell Antragsunterlagen für die Börsennotierung bei der Hong Kong Stock Exchange ein und plant, 500 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar aufzubringen. Die Börsennotierung wird voraussichtlich noch in diesem Jahr erfolgen.
SF Express, das Gerüchten zufolge eine Zweitnotierung in Hongkong plant, reichte am 21. August ebenfalls seine Antragsunterlagen für die Notierung ein. Bei erfolgreicher Notierung in Hongkong wird SF Express das erste „A+H“-notierte Unternehmen in der Expresszustellungsbranche sein.
Derzeit wird erwartet, dass sich drei Expresszustellunternehmen, Cainiao, Jitu und SF Express, an der Hongkonger Börse versammeln. Brancheninsider glauben, dass die Wettbewerbslandschaft der Expresszustellbranche einige subtile Veränderungen durchmacht. Während der Preiskampf beginnt und sich die Branche weiter konsolidiert und auflöst, wird das Wettbewerbsmuster „drei Verbindungen und eine Lieferung“ + SF Express + JD Logistics langsam durchbrochen. In einer neuen Runde der Kämpfe brauchen alle Parteien finanzielle Unterstützung.
In der gesamten Expresszustellungsbranche verbessern verschiedene Unternehmen weiterhin ihre internen Fähigkeiten in Bezug auf Pünktlichkeit und „Tür-zu-Tür“-Dienste. SF Express, JD.com und Cainiao verstärken weiterhin ihre Bemühungen im Bereich der Halbtags- und Same-Day-Lieferung, und auch die „Tür-zu-Tür-Lieferung“ ist zu einem wichtigen Mittel im Wettbewerb um Servicequalität geworden.
Laut Zhang Xiaorong, Präsident des Deepin Technology Research Institute, müssen sich Einsteiger einerseits von der Alibaba-Familie lösen und ein breiteres Spektrum an Märkten und Händlern erschließen, um den Geschäftsumfang und Marktanteil zu erweitern. Andererseits müssen sie ihre Servicequalität und Effizienz kontinuierlich verbessern, um den Bedürfnissen und Erwartungen der Kunden gerecht zu werden. Darüber hinaus muss Cainiao auch auf den Branchenwettbewerb und Marktveränderungen reagieren, um technologische Innovation und Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten.
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