Vor einem Jahr geriet Arm in einen hochriskanten Rechtsstreit mit Qualcomm, der sich mit dem Börsengang des britischen Chipkonzerns diese Woche anbahnt. Arm verklagt Nuvia, das zuvor von Qualcomm übernommen wurde. Qualcomm erwarb Nuvia im Jahr 2021 im Rahmen seines Einstiegs in den PC-Prozessormarkt.Arm möchte, dass Qualcomm entweder höhere Lizenzgebühren zahlt oder die Nutzung seiner patentierten Technologie ohne Genehmigung einstellt. Der Fall soll Ende nächsten Jahres vor Gericht kommen.
Der mit Spannung erwartete Börsengang von Arm wird der größte Börsengang des Jahres 2023 seinDer Börsengang erhöht den Druck auf das Unternehmen, zu gewinnen oder eine günstige Einigung zu erzielen.Arm muss den Investoren beweisen, dass es die volle Kontrolle über sein geistiges Eigentum hat und in der Lage ist, die Lizenzeinnahmen zu steigern. Doch Qualcomm, das Nuvia übernommen hat, um sein Produktangebot zu stärken, steht vor eigenen Herausforderungen, da sinkende Verkäufe von Smartphones, für die das Unternehmen ein wichtiger Chiplieferant war, die Gewinnmargen des Unternehmens schmälern.
Hier finden Sie wichtige Informationen über die Klage und ihre Auswirkungen auf die IPO-Aktivitäten von Arm.
Disput
Im August letzten Jahres reichte Arm in Delaware eine Klage ein und beschuldigte Qualcomm, von Nuvia erworbene Technologie für die Entwicklung zu nutzen, ohne neue Lizenzen auszuhandeln. Qualcomm reichte eine Gegenklage ein und behauptete, dass das Unternehmen nichts Illegales getan habe und dass Arm nicht verlangen könne, dass es die Prozessorchip-Technologie vernichte, die auf dem geistigen Eigentum von Nuvia basiert.
Arm
In seiner Offenlegung vor dem Börsengang hieß es, die Klage „könnte zu einem erheblichen Reputationsschaden für uns in der Branche, unsere Beziehung zu Qualcomm oder unsere Beziehungen zu anderen Drittpartnern führen.“
Qualcomm brachte Arm im Geschäftsjahr, das im März endete, fast 300 Millionen US-Dollar an Lizenzgebühren ein, was 11 % des Gesamtumsatzes von 26,8 US-Dollar ausmachte.
Die Kunden von Arm verlassen sich auf die Chipdesign- und Verwaltungssoftware des Unternehmens, um mit dem zugrunde liegenden Code des Chips zu kommunizieren. Ursprünglich für Server gedacht, wird die Technologie von Nuvia derzeit von Qualcomm für den Einsatz im Mobil- und Computerbereich entwickelt.
Jim McGregor, ein Halbleiteranalyst bei Research, glaubt, dass Arms Kampf mit Qualcomm um höhere Lizenzgebühren die anderen Top-Kunden von Arm beunruhigen könnte, zu denen Unternehmen wie Amazon, Samsung Electronics und Apple gehören.
McGregor sagte, der Zeitpunkt für einen Börsengang inmitten intensiver Rechtsstreitigkeiten sei „schrecklich“. Arms „Entscheidung, Qualcomm während des gesamten Listungsprozesses zu verklagen und gleichzeitig zu versuchen, die Patentraten zu erhöhen, wird bei den vielen Kunden von Arm nicht Anklang finden.“
Sowohl Arm als auch Qualcomm lehnten eine Stellungnahme ab.
Blick in die Zukunft
SoftBank hofft, durch diesen Börsengang fast 4,87 Milliarden US-Dollar einzusammeln. Zuvor hatte SoftBank damit gerechnet, bei einer Börsennotierung etwa das Doppelte dieses Betrags aufzubringen, doch der japanische Investor senkte später sein Ziel, was teilweise auf die Entscheidung von SoftBank zurückzuführen war, den 25 %-Anteil seines Vision Fund zu erwerben und mehr Anteile von Arm zu behalten.
Arm sagte in einem behördlichen Antrag, dass es 95,5 Millionen American Depositary Shares zu einem Preis von 47 bis 51 US-Dollar pro Aktie anbieten werde. Der Deal wird einen maximalen Wert von 54,5 Milliarden US-Dollar haben.
Wenn die Notierung von Arm gut verläuft, werden viele Technologieunternehmen und Start-ups ermutigt sein, nach einem trüben Jahr an die US-Börse zu gehen.
Nach Angaben von Personen, die mit der Situation vertraut sind, war der Börsengang von Arm am Montag zehnmal überzeichnet.
Analysten der Chipbranche sagten, es sei derzeit schwer vorherzusagen, ob Arm oder Qualcomm vor Gericht obsiegen werden, da die Klage letztlich von den nicht öffentlichen Einzelheiten der Vereinbarung zwischen den beiden Unternehmen abhänge. Wenn der Fall im kommenden September vor einem Bundesgericht in Wilmington verhandelt wird, könnten einige dieser Vertragsdetails bekannt gegeben werden.
„Für Arm besteht das Risiko, dass, wenn das Unternehmen Qualcomm nicht dazu zwingen kann, seine Patentraten zu erhöhen, dies einen schweren Schlag für seine Fähigkeit zur flexiblen Preisgestaltung darstellt“, sagte Tamlin Bason, Analyst bei Bloomberg Intelligence. „Dies könnte ein beunruhigendes Signal für ein neu börsennotiertes Unternehmen sein, das versucht, seinen Wert für den Markt zu demonstrieren“, fügte er hinzu.