In den letzten Wochen haben wir gehört, dass der N2-Prozess von TSMC im nächsten Jahr mit Preiserhöhungen beginnen wird. Wir haben seitdem über die Auswirkungen nachgedacht und sind der Meinung, dass sie angesichts des Wachstums von Intel noch wichtiger sind. Wenn TSMC die Preise erhöht, wie wir es gehört haben, werden viele Unternehmen keine andere Wahl haben, als die Kurve des Mooreschen Gesetzes aufzugeben. Vielleicht ist es keine so schlechte Idee, eine Alternative wie Intel zu haben.
Einfach ausgedrückt: Ohne wirksamen Wettbewerb wird sich TSMC von einem „effektiven“ führenden Monopol zu einem echten Monopol entwickeln. Dadurch können sie die Preise so stark erhöhen, wie sie möchten. Bei genauerer Betrachtung werden wir bald feststellen, dass viele Unternehmen, die heute hochmoderne Chips entwickeln, die Kurve des Mooreschen Gesetzes verlassen müssen, weil dies wirtschaftlich nicht mehr machbar ist.
Natürlich wird TSMC die Preise nicht ins Unendliche erhöhen und auch nicht die gesamte Nachfrage drosseln, aber sie werden die Preisgestaltung nutzen, um ihren eigenen Wert zu maximieren. Dies könnte zu einer deutlichen Verringerung der Zahl der Kunden führen, die in der Lage sind, Spitzenchips zu entwickeln.
Geben wir ein Beispiel. Stellen Sie sich einen großen Kunden für TSMC vor – nicht unter den ersten drei, aber vielleicht unter den zehn. Heute zahlen sie TSMC möglicherweise 20.000 US-Dollar pro Wafer, während Kunden mit geringem Volumen eher 25.000 US-Dollar zahlen. Gehen Sie davon aus, dass die Chipfläche dieses Unternehmens 170 Quadratmillimeter beträgt. Mit dem praktischen Semi-AnalysisDieYieldCalculator können 325 Chips pro Wafer hergestellt werden, was 61 US-Dollar pro Chip entspricht. Wenn das Unternehmen die Chips mit 140 US-Dollar bepreist, läge die Bruttomarge bei 55 %, was gut, aber nicht großartig ist.
Nehmen wir nun an, dass TSMC den Preis für den nächsten Prozess auf 40.000 US-Dollar erhöht. Während Schätzungen zur Verbesserung der N2-Prozessdichte noch im Gange sind, gehen wir von einer 15-prozentigen Steigerung der Chips pro Wafer (375 KGD) aus. Allerdings werden die Kosten pro Chip auf 107 US-Dollar steigen. Dies verdeutlicht den Kern der Verlangsamung im Mooreschen Gesetz – nämlich, dass die Dichtezuwächse nun deutlich hinter den Preissteigerungen zurückbleiben. Wenn das Designunternehmen die Kostensteigerung nicht an die Kunden weitergeben kann und dennoch beim Preis von 140 US-Dollar bleibt, sinkt die Bruttogewinnspanne auf 22 %, was nicht nachhaltig ist.
Wir können darüber streiten, inwieweit Chipdesign-Unternehmen diese Kosten an die Kunden weitergeben können, aber die Schlussfolgerung ist dieselbe: Da TSMC die Preise erhöht, sind immer mehr Kunden nicht in der Lage, Chips auf einem führenden Niveau zu produzieren.
Die obigen Beispiele basieren lose auf Qualcomm und fallen daher ebenfalls in diese Kategorie, aber auch AMD. Am stärksten betroffen werden Kunden mit kleineren Volumina sein, vom Startup bis zum Hyperscaler. Für viele ist das Mooresche Gesetz zu einer extremen Herausforderung geworden. Natürlich haben NVIDIA und einige andere Unternehmen mehr Flexibilität bei der Übernahme dieser Kosten, aber viele, wenn nicht die meisten Unternehmen, verfügen nicht über diese Flexibilität.
Wir gehen davon aus, dass TSMC die Kunden wahrscheinlich nicht so sehr unter Druck setzen wird, aber die Realität ist, dass sie es könnten.
Manche mögen sagen, dass TSMC seit mehreren Jahren praktisch ein Monopol hat und diese Methode schon längst hätte nutzen können, um die Preise zu erhöhen. Die Tatsache, dass sie dies nicht getan haben, bedeutet, dass sie dies auch in Zukunft nicht tun werden. Allerdings ändern sich die Dinge.
Bis vor Kurzem musste ein vorsichtiger und paranoider TSMC befürchten, dass Intel oder Samsung wieder konkurrenzfähig werden könnten. Nun scheint es, dass diese Möglichkeit immer kleiner wird. Aus diesem Grund sind Intel-Foundries wichtig. Heutzutage könnten einige argumentieren, dass Intel-Foundries in der Branche nicht kommerziell notwendig sind – Kunden brauchen neben TSMC keinen zweiten Lieferanten.
Wenn man jedoch in ein paar Jahren auf die Welt blickt, kann TSMC die Preise nach Belieben erhöhen. In diesem Fall werden alle verzweifelt nach Alternativen suchen.
Der Autor Jonathan Goldberg ist Gründer des multifunktionalen Beratungsunternehmens D2DAdvisory, das Entwicklungsstrategien und Allianzen für Unternehmen in der Mobil-, Web-, Gaming- und Softwarebranche entwickelt.