Am 30. Juli zeigten laut Wall Street Journal Daten des bekannten Forschungsunternehmens IDC, dass Apple im Jahr 2024 die gleiche Anzahl an iPhones verkaufen wird wie im Jahr 2015. Allerdings hat sich der Aktienkurs von Apple in diesem Zeitraum verachtfacht, mit einem Marktwert von 3 Billionen US-Dollar.
Das Dienstleistungsgeschäft von Apple ist äußerst profitabel
Einer der Gründe, warum der Aktienkurs von Apple weiter steigen kann, sind die verschiedenen Dienste, die Apple den Nutzern in seinem Ökosystem verkauft und die alle Aspekte des täglichen digitalen Lebens der Menschen abdecken.
Lukratives Dienstleistungsgeschäft
Seit 2015 haben sich die Einnahmen aus dem Servicegeschäft von Apple, darunter iCloud-Speicher und andere Abonnementdienste, kostenpflichtige Apps und In-App-Werbung sowie die Einnahmen aus der Websuche, insgesamt vervierfacht, während die Geräteeinnahmen im gleichen Zeitraum um weniger als 40 % gestiegen sind.
Nach Schätzungen der Bank of America liegt die Bruttogewinnmarge dieser Dienstleistungsunternehmen bei über 70 %, was deutlich höher ist als die von Hardware. Die Bruttogewinnmarge von Hardwareprodukten liegt etwa zwischen 30 % und 40 %. Das bedeutet, dass das Dienstleistungsgeschäft von Apple einen größeren Einfluss auf den Gewinn als auf den Umsatz hat.
Der Anteil des Apple-Dienstleistungsgeschäfts und der Hardware an Umsatz und Gewinn
Wamsi Mohan, Analyst bei der Bank of America, glaubt, dass die Entscheidung von Apple, das schnell wachsende und profitable Dienstleistungsgeschäftssegment in seinem Finanzbericht abzutrennen, ein Grund dafür ist, dass Anleger begonnen haben, der Apple-Aktie ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis zuzusprechen.
Die Krise lauert
Nach einem enormen Wachstum während der Epidemie beginnt sich das Dienstleistungsgeschäft von Apple jedoch zu verlangsamen, und es drohen zwei potenzielle Risiken, die wichtige Teile des Geschäfts schwächen oder sogar völlig zerstören könnten.
1.App-Store-Provision
Ein zentraler Bestandteil des Dienstleistungsgeschäfts von Apple sind die Einnahmen aus dem App Store. Die Bank of America schätzt, dass der App Store im vergangenen Geschäftsjahr, das im vergangenen September endete, fast ein Drittel des gesamten Dienstleistungsumsatzes beisteuerte.
Einige Entwickler sind der Meinung, dass die Provisionsgebühren von Apple zu hoch sind. Deshalb haben sie sich bei den Aufsichtsbehörden beschwert oder Apple direkt auf dem Rechtsweg verklagt und das Unternehmen aufgefordert, das aktuelle Gebührenmodell im App Store zu ändern. Ein kalifornischer Richter hat entschieden, dass Apple Entwicklern erlauben muss, iPhone-Dienste über seine offizielle Website zu verkaufen. In diesem Fall kann Apple für diese Transaktionen keine Gebühren erheben.
Anteil des App Stores am Dienstleistungsumsatz
Im schlimmsten Fall schätzt die Bank of America, dass Apple bis zu 10 % seines Nettogewinns verlieren könnte. Dafür müssten aber alle großen Entwickler ihre In-App-Käufe vollständig aus dem App Store verlagern, was höchst unwahrscheinlich ist, und Apple legt in den USA Berufung gegen das Urteil ein.
In der Europäischen Union verlangt der Digital Markets Act auch, dass Apple ähnliche Änderungen vornimmt, was es Entwicklern ermöglicht, das Apple Pay-System zu umgehen und dessen Provisionsgebühren zu vermeiden. Einige Experten befürchten, dass andere Länder dem Beispiel der Europäischen Union und der Vereinigten Staaten folgen und einen umfassenderen Regulierungsdruck auf das Servicemodell von Apple ausüben könnten.
Ein Apple-Sprecher sagte, das Unternehmen sei mit der Entscheidung des kalifornischen Richters nicht einverstanden. Darüber hinaus legte Apple Berufung gegen das Urteil der Europäischen Kommission ein, mit der Begründung, dass die von der Agentur angeordneten Änderungen über die gesetzlichen Bestimmungen selbst hinausgingen und Apple der Ansicht sei, dass diese Änderungen schädlich für die Nutzer seien.
2. Einnahmen aus der Google-Suche
Ein weiterer wichtiger und lukrativer Bestandteil des Dienstleistungsgeschäfts von Apple ist die Gebühr, die Google zahlt, um zur Standardsuchmaschine für Apples Safari-Browser zu werden.
Zahlungen für die Google-Suche als Anteil am Serviceumsatz
Nach Schätzungen der Bank of America machten diese Einnahmen in den 12 Monaten bis März dieses Jahres etwa 6 % des Gesamtumsatzes von Apple aus. Da grundsätzlich keine damit verbundenen Kosten anfallen, kann dieser Teil des Umsatzes fast vollständig in Gewinne umgewandelt werden und macht 19 % des gesamten Betriebsgewinns von Apple aus, also fast ein Fünftel.
Nachdem das US-Justizministerium seinen Monopolfall gegen Google gewonnen hatte, forderte es einen Richter auf, den Suchmaschinenvertrag zwischen Google und Apple zu kündigen. Ein Richter prüft die Angelegenheit noch.
Google-Zahlungen als Anteil am Umsatz und Gewinn von Apple
Während des Prozesses fragte der Richter Eddy Cue, einen für Dienstleistungen zuständigen Apple-Manager, wie Apple reagieren würde, wenn er den Vertrag kündigen würde. Cue antwortete: „Ich habe das hin und her geworfen.“
Darüber hinaus sind Werbeeinnahmen auch eine wichtige Einnahmequelle für Apple-Dienste, insbesondere aus App-Werbung im App Store. Die Abonnementeinnahmen aus iCloud-Speicher, Apple Music, Apple TV und anderen Diensten steigerten den Umsatz von Apple im Dienstleistungsgeschäft weiter.
Anteil von Werbung und Abonnements am Dienstleistungsumsatz
Analysten sagten, dass die Leistung von Apple in vielen Dienstleistungsgeschäftsbereichen außer dem App Store und der Google-Suche zwar die Erwartungen übertraf, das Unternehmen jedoch immer noch vor einer schwierigen Herausforderung stehen werde, den Verlust dieser beiden wichtigen Einnahmequellen auszugleichen.