Zusammenfassung:
Huang Renxun gab es zu. Am 8. November veröffentlichte Nvidia einen Brief, den er an alle Mitarbeiter schrieb. Huang, 63, gab in dem Brief zu, dass er seiner Frau untreu gewesen war und schrieb: „Ich schulde meiner Familie und Ihnen allen eine Entschuldigung.“ Unmittelbar danach kündigte der Vorstand von Nvidia an diesem Tag die Einleitung einer unabhängigen Untersuchung an. Der Brief enthielt keinen Namen, aber jeder wusste, dass es sich um Alice Huang handelte, eine ehemalige Führungskraft des singapurischen Unternehmens Megaspeed.
Die Überschneidung zwischen den beiden Menschen ist tatsächlich schon seit langem nachvollziehbar.
Im Juni 2024 hat jemand ein Foto auf LinkedIn gepostet. Alice Huang und Lao Huang tranken Whisky in einer Bar in Taipeh. Am selben Tisch saßen Führungskräfte von Zulieferern wie Gigabyte. Laut der von ausländischen Medien zitierten Erinnerung einer anwesenden Person sagte Alice Huang einmal vor allen, sie könne Huang einladen, doch Huang kam tatsächlich.
In einem Interview mit Bloomberg letzten Monat sagte Huang auch, dass ihre Interaktionen mit dem Geschäft von Megaspeed zu tun hätten und „völlig normal“ seien.
Letztendlich redeten alle am meisten über Lao Huangs Privatleben und den Aktienkurs von NVIDIA (NVDA).
Aber nur wenige Leute fragen sich: Warum können die Führungskräfte eines singapurischen Unternehmens, von dem nur wenige Menschen gehört haben, den CEO des wertvollsten Unternehmens der Welt zu einem Drink einladen?
Megaspeed wurde 2023 gegründet und bis letzten Monat hatten nur wenige Menschen außerhalb des Kreises davon gehört;
Aber was Sie vielleicht nicht wissen, ist, dass es Nvidias größter Partner in Südostasien ist.
Von Juni 2024 bis Februar 2026 kauften seine Tochtergesellschaften in Malaysia KI-Geräte mit Nvidia-Chips im Wert von mindestens 4,8 Milliarden US-Dollar, wie aus von der New York Times zitierten Handelsunterlagen hervorgeht.
Diese Geräte werden in Computerräumen in Malaysia und Indonesien installiert und die Rechenleistung wird vermietet. Berichten der New York Times und anderer Medien zufolge ist Alibaba einer der Großkunden.
Jeder mit einem anspruchsvollen Auge kann erkennen, dass dieses Unternehmen einen Riss in den US-Exportkontrollen ausgenutzt hat.
Die USA kontrollieren nur den Transit von Chips, nicht die Online-Vermietung von Rechenleistung. Solange die GPU in Johor, Malaysia, verbleibt und Ingenieure in Hangzhou Schulungsaufgaben online einreichen, gilt sie nach den aktuellen US-Vorschriften nicht als Export. Die Branche nennt dies „externe Schulung und interne Beförderung“, bei der man im Ausland trainiert und nach der Rückkehr nach Hause überlegt.
Die Chips haben das Land nicht verlassen, aber die Rechenleistung ist ins Ausland gegangen.
Wenn Megaspeed dies nur tut, wird es bestenfalls ein Vermieter gebrauchter Rechenleistung sein, der auf der grauen Linie steht. Doch es ist eine Vor-Ort-Inspektion Ende 2024, die das US-Handelsministerium in Aufregung versetzt. Als die Ermittler den Computerraum des Unternehmens in Malaysia betraten, sahen sie eine Reihe von Nvidia-Servern, die noch immer in Kartons versiegelt waren.
Der Chip ist in der Megaspeed-Box versiegelt
Wovor Unternehmen, die Rechenleistung vermieten, am meisten Angst haben, ist, dass ihre Karten ungenutzt bleiben.
GPUs verlieren jeden Tag an Wert und jedes Jahr werden neue Modelle ersetzt. Ist die Karte nicht eingesteckt, geht sie jeden Tag verloren. Als die Ermittler den intakten lokalen Server in Malaysia sahen, wurden sie misstrauisch:
Diese Warencharge ist möglicherweise nicht für die Verwendung hier bestimmt.
Ein Jahr später enthüllte Bloomberg in einem Bericht weitere Details. Zollunterlagen in Malaysia und Indonesien zeigen, dass Megaspeed etwa 136.000 Nvidia-Chips importierte, mehr als die Hälfte davon waren Blackwell-Chips der neuesten Generation, und die meisten davon kamen vor mehr als einem halben Jahr an.
Aber Nvidia schickte Leute in seinen Computerraum, und vor Ort konnten nur ein paar tausend Blackwells gezählt werden.
Nvidias damalige Erklärung war, dass die deinstallierten Chips alle im Lager gelagert wurden und jeder Chip erfasst wurde und es nicht festgestellt wurde, dass einer von ihnen nach China transferiert worden war. Der Nvidia-Sprecher sagte außerdem, dass Megaspeed eine „kleine kommerzielle Cloud“ betreibe und wie viele ähnliche Unternehmen auf der ganzen Welt in den Geltungsbereich der US-Vorschriften falle.
Gleichzeitig gab Megaspeed selbst eine Erklärung ab, in der jede Beteiligung an illegalen Lieferungen bestritten wurde.
Es ist nur so, dass der Ursprung dieses Unternehmens überhaupt nicht „klein“ ist. Laut ausländischen Medien war sein Vorgänger die Singapur-Tochtergesellschaft des chinesischen Glücksspielunternehmens 7road (7road, 0797.HK). Es wurde fünf Monate, nachdem die Vereinigten Staaten im Oktober 2022 ein Verbot chinesischer Chips eingeführt hatten, aufgeteilt. Es wurde zunächst auf den Namen eines von Alice Huang kontrollierten Unternehmens auf den Britischen Jungferninseln übertragen und im November 2023 an Swiftdata verkauft, eine Briefkastenfirma des singapurischen Geschäftsmanns Tan Yong Pong.
Vier Tage nach dem Eigentümerwechsel wurde das Unternehmen zum Cloud-Partner von Nvidia.
Ein Unternehmen, das gerade seinen Chef gewechselt hat, kann diesen Status so schnell erreichen, was zeigt, dass es sich in den Augen von Nvidia um einen wichtigen Kunden handelt, der Aufmerksamkeit verdient. Aber wenn man den Hintergrund mit den Maßstäben eines normalen Rechenleistungsunternehmens betrachtet, kann man kaum mithalten.
Das erste, was keinen Sinn ergibt, ist Geld. Am Ende des Jahres verfügte das Unternehmen lediglich über 5,7 Millionen US-Dollar an Barmitteln in seinen Büchern und importierte innerhalb von zwei Jahren Nvidia-Geräte im Wert von mehr als dem 800-fachen der Barmittel in seinen Büchern.
Das Leasing von Rechenleistung ist ein anlagenintensives Geschäft. Es ist normal, beim Kauf von Karten auf Finanzierung und Vorauszahlungen des Kunden angewiesen zu sein. Doch wer dieses große Loch gefüllt hat, ist nach außen noch unklar.
Die Herkunft der Waren lässt sich nachvollziehen, die Ergebnisse dürften den Amerikanern aber eher Schwierigkeiten bereiten. Megaspeed kaufte die Karte und gab die Bestellung bei Aivres auf, einer Tochtergesellschaft von Inspur in den Vereinigten Staaten.
Inspur ist einer der größten Serverhersteller in China. Es stand zuvor auf der Liste der US-amerikanischen Unternehmen, seine Tochtergesellschaften in den USA können jedoch weiterhin Nvidia-Produkte erhalten. Mit anderen Worten: Von dem Zeitpunkt an, als diese Chips die Fabrik verließen, bis zu dem Zeitpunkt, an dem sie den Computerraum betraten, hatten mehrere Unternehmen, mit denen sie zu tun hatten, alle einen Bezug zu China, aber keines von ihnen stand auf der schwarzen Liste der USA.
In der Zwischenzeit scheint Megaspeed selbst kein so großes Geschäft zu betreiben.
Ein Reporter der New York Times besuchte das Büro vor Ort und stellte fest, dass es in Singapur nur zwei Mitarbeiter gab und diese auf Nachfrage nichts über das Unternehmen wussten; Das Büro in Malaysia war sehr klein und kein einziger Ingenieur war zu sehen.
Auf der offiziellen Website heißt es, dass sich die Computerräume in Malaysia und Indonesien befinden, aber laut einem von Bloomberg bereitgestellten Finanzierungsmaterial für 2024 wurde potenziellen Investoren auch ein Rechenzentrum in einem „bestimmten Gebiet“ vorgestellt, das konkrete Land wurde jedoch nicht erwähnt.
Vielleicht liegt der wahre Wert von Megaspeed in dieser Struktur.
Ein Unternehmen mit fast keinen Mitarbeitern hat es geschafft, ein Multimilliarden-Dollar-Unternehmen für Rechenleistung aufzubauen. Die Kunden befinden sich möglicherweise in China, die Maschinen in Malaysia und das Eigenkapital befindet sich in Singapur und auf den Britischen Jungferninseln. Jeder Link liegt außerhalb der Reichweite der US-Chip-Exportkontrollen.
Rechenleistung geht ins Ausland, unkontrollierbarer Fernfluss
Angesichts des ständig zunehmenden physischen Embargos und der enormen Nachfrage nach Rechenleistung sind Kapital und Technologie immer auf der Suche nach dem effektivsten Flussweg.
Auf der Implementierungsebene kontrolliert das US-Handelsministerium, woher ein Chip versendet wird und an wen er verkauft wird. Wer den Chip im Computerraum installiert, dem wird die Rechenleistung über das Netzwerk vermietet, was in einer Schattenzone der Exportkontrolle liegt.
Megaspeed ist also möglicherweise weit mehr als nur ein Unternehmen, das diesen Weg beschreitet.
Ausländischen Medienberichten zufolge hat INF Tech 2.300 Blackwells über einen Computerraum in Indonesien gemietet; Tencent unterzeichnete einen Vertrag über etwa 1,2 Milliarden US-Dollar mit der japanischen Datasection, was 15.000 Blackwells entspricht; Diesen Sommer gab es Neuigkeiten, dass Dark Side of the Moon GB300 über Einrichtungen in Thailand nutzte...
Diese Transaktionsaufträge überschreiten nicht die Grenze, die Chips haben das Land nicht verlassen und die Leute, die die Chips verwenden, besitzen die Chips nicht.
Tatsächlich haben auch die Vereinigten Staaten diese Lücke gesehen. Im Januar dieses Jahres verabschiedete das US-Repräsentantenhaus mit 369 zu 22 Stimmen den Remote Access Security Act, der die Fernnutzung von kontrollierten Chips als Export zählen soll, doch der Gesetzentwurf ist noch im Senat anhängig.
Den Informationen zufolge entwirft das Handelsministerium auch Regeln für die Remote-Rechenleistung, die noch nicht bekannt gegeben wurden.
Für inländische KI-Unternehmen, die auf „externe Schulungen und interne Empfehlungen“ angewiesen sind, um die Rechenleistungslücke zu schließen, ist dieser Weg vorerst noch machbar, wird aber immer teurer und immer unsicherer. Huangs Skandal hat Megaspeed ins Rampenlicht gerückt. Jeder Zweitvermieter in Südostasien, der chinesischen Kunden Rechenleistung zur Verfügung stellt, wird wahrscheinlich seine Kundenlisten neu bewerten müssen.
Das erinnert mich daran, dass vor einiger Zeit noch alle darüber sprachen,
Token würden ins Ausland gehen und inländische Modelle billige Token auf der ganzen Welt verkauften. Aber nur wenige Menschen haben gedacht, dass ein Teil der zum Trainieren dieser Modelle verwendeten Rechenleistung möglicherweise aus dem Ausland zurückgemietet wurde.
Vor Lao Huangs Gerüchten hörte Megaspeeds eigene Expansion nicht auf.
Es hat den Kauf von Nvidia-Hardware seit Juli 2025 ausgesetzt, aber laut der New York Times wird der Bau seines großen Rechenzentrums in Johor immer noch intensiviert, wobei neu gebaute KI-Computerräume zwischen Ölpalmenplantagen liegen. In dem Bericht wurde auch erwähnt, dass das Unternehmen bereits über die für die Erweiterung erforderlichen Schlüsselchips verfügt.
Fragen, die in Entschuldigungsschreiben nicht beantwortet werden können
Als Huang auf den Entschuldigungsbrief zurückblickte, erkannte er, dass das eigentlich das Beste an der ganzen Sache war.
Außereheliche Affären sind eine Frage der persönlichen Moral und schaden der Familie und seinem persönlichen Image. Ein Nvidia-Sprecher war direkter und sagte, die heutigen Nachrichten würden Nvidia nicht bremsen.
Es ist ein Unterschied, ob eine Person zugibt, dass in ihrem Privatleben etwas schief gelaufen ist, oder ob ein Unternehmen zugibt, dass mit einem Großkunden möglicherweise etwas nicht stimmt. Ersteres ist Lao Huangs eigenes Geschäft, und letzteres ist Nvidias Geschäft.
Kunden wie Megaspeed sind genau der Teil des Nvidia-Wachstums, der in den letzten zwei Jahren selten auf den Tisch kam. Huang selbst sagte, dass der Anteil von Nvidia am chinesischen Markt von 95 % auf 0 gesunken sei. Die fortschrittlichsten Karten können nicht direkt in China verkauft werden, aber chinesische Unternehmen hatten schon immer einen Bedarf an Rechenleistung. Sie haben gerade ihre Adressen geändert und können weiterhin Bestellungen in Computerräumen in Südostasien aufgeben.
Sollte dieser Skandal letztendlich als Eindringen in Nvidia charakterisiert werden, muss nicht nur Megaspeed verschärft werden, sondern der gesamte Kanal „Südostasiatischer Computerraum plus chinesische Kunden“. Für Nvidia sind alle Bestellungen, die über diesen Kanal eingehen, echte Bestellungen.
Der Chip kann innerhalb der Landesgrenzen gesperrt werden und die Rechenleistung kann über ein Netzwerkkabel exportiert werden.
Im Rechenleistungsgeschäft gibt es im KI-Zeitalter die Grenze beim Zoll nicht mehr.
Lao Huang gab seinen Fehler in dem Brief zu. Was das Geschäft auf diesem Kanal angeht, ist es keine Frage, die ein Entschuldigungsschreiben beantworten kann.
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