Zusammenfassung:
Da Nvidia-CEO Jensen Huang kürzlich in hochkarätige Kontroversen verwickelt war, hat ein Anfang des Jahres veröffentlichter Leerverkaufsbericht erneut Aufmerksamkeit von außen auf sich gezogen. Aus dem Bericht geht hervor, dass Culper Research, eine US-amerikanische Leerverkaufsforschungsorganisation, etwa sechs Monate vor Ausbruch der aktuellen Turbulenzen die enge Beziehung zwischen Huang Renxun und einem Unternehmensleiter in Frage gestellt hatte, der später verdächtigt wurde, ein chinesischer Spion zu sein.
Einschlägigen Informationen zufolge handelt es sich bei dieser Führungskraft um Alice Huang, eine Managerin von Megaspeed, einem singapurischen Chipbeschaffungsunternehmen. Das Unternehmen ist einer der wichtigen Abnehmer von Nvidia-Chips. Kürzlich haben US-Geheimdienste vermutet, dass Alice Huang von der chinesischen Regierung angeworben wurde, um Informationen über Huang Renxun zu sammeln und deren Haltung zu den Exportbeschränkungen für fortschrittliche Chips für künstliche Intelligenz aus den USA zu beeinflussen. Huang Jenxun gab am Wochenende zu, dass er eine außereheliche Beziehung mit der Gegenpartei hatte, und Nvidia gab daraufhin bekannt, dass eine formelle Untersuchung dieser Beziehung eingeleitet wurde. Obwohl die beiden den gleichen Nachnamen tragen, sind sie nicht verwandt.
Was dieses Mal erneut Aufmerksamkeit erregt hat, ist ein am 13. Mai von Culper Research veröffentlichter Forschungsbericht über Nvidia und seine chinesischen Geschäftsthemen. Als die Agentur die Geschäftsbeziehungen zwischen Megaspeed und Nvidia untersuchte, erwähnte sie ausdrücklich die ungewöhnlich engen Beziehungen zwischen Jen-Hsun Huang und Alice Huang.
Der Bericht beschrieb die Beziehung zwischen den beiden als „unangenehm eng“ und stellte fest, dass Huang bei vielen Gelegenheiten auf Partys und gesellschaftlichen Veranstaltungen mit Alice Huang gesehen wurde. In dem Bericht heißt es außerdem, dass einige Nvidia-Mitarbeiter sogar privat darüber spekuliert hätten, ob es eine besondere Beziehung zwischen den beiden gebe.
Culper Research stellte nicht nur die zwischenmenschliche Beziehung in Frage, sondern stellte auch eine weitere, kontroversere Spekulation auf. Die Agentur geht davon aus, dass einige Geschäfte, die ursprünglich für den chinesischen Markt bestimmt waren, möglicherweise nach Südostasien umgeleitet werden, nachdem die Vereinigten Staaten Exportbeschränkungen für High-End-Chips nach China verhängt haben, und Megaspeed spielt als großer lokaler Chipkäufer eine Schlüsselrolle in diesem Prozess.
Der Bericht behauptet weiter, dass Megaspeed möglicherweise über eine mehrschichtige Briefkastenfirma finanzielle Unterstützung vom chinesischen Technologieriesen Alibaba erhalten könnte. Die darin zitierten Finanzdaten zeigen, dass die Gesamtverbindlichkeiten und das Eigenkapital von Megaspeed von etwa 33 Millionen US-Dollar Ende 2023 auf etwa 3 Milliarden US-Dollar Ende 2024 gestiegen sind, wovon ein erheblicher Teil auf rückzahlbare Einlagen aus nicht genannten Quellen entfällt.
Gleichzeitig zitierte der jüngste Bericht der Financial Times relevante Dokumente mit der Aussage, dass Alibaba Megaspeed über seine Tochtergesellschaften tatsächlich Kredite gewährt habe. Diese Situation wurde als zusätzlicher Beweis dafür angesehen, den Fluss einiger Gelder in Frage zu stellen.
Der Bericht wies jedoch auch darauf hin, dass Culper Research als Leerverkäufer selbst finanzielle Vorteile aus negativen Anschuldigungen gegenüber Zielunternehmen ziehen kann. Daher wurden seine Vorwürfe des illegalen Chip-Umschlags und damit verbundener Geschäftsabsprachen noch nicht unabhängig überprüft, und die Außenwelt ist gegenüber diesen Behauptungen immer noch zurückhaltend.
Dennoch rückt der Leerverkaufsbericht, der vor sechs Monaten vom Markt ignoriert wurde, wieder in den Fokus der Öffentlichkeit, während die NVIDIA-Untersuchung voranschreitet und immer mehr Details über die Beziehung zwischen Jen-Hsun Huang und Alice Huang ans Licht kommen, und NVIDIA sieht sich einer strengeren Prüfung seiner Geschäftsstruktur und Compliance-Fragen in China gegenüber.
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