Zusammenfassung:
Der weltweite Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz treibt die Speichernachfrage weiter in die Höhe, und Samsung Electronics sichert sich durch langfristige Lieferverträge den Umsatz in den nächsten Jahren. Koreanischen Medien zufolge hat Samsung unter Berufung auf Wertpapieranalyseberichte umfangreiche Speicherlieferverträge mit großen globalen Technologieunternehmen unterzeichnet. Etwa 70 % der allgemeinen DRAM-Produktionskapazität sind durch langfristige Verträge garantiert, und alle Speicher mit hoher Bandbreite (HBM), deren Produktion im Jahr 2027 geplant ist, haben Bestellungen erhalten. Da das Speicherangebot weiterhin knapp ist, wird erwartet, dass die Preise für entsprechende Produkte weiter steigen, was das Gewinnwachstum im Halbleitergeschäft von Samsung ankurbeln dürfte, aber auch die Herstellungskosten von Smartphones, Tablets und anderen Produkten der Unterhaltungselektronik erhöhen könnte.
Laut einem am 20. Oktober 2026 von GSMArena veröffentlichten Bericht gab die südkoreanische Nachrichtenagentur Yonhap zuvor bekannt, dass Samsung einen Fünfjahresvertrag über die Lieferung von Speicher mit einem großen globalen Technologieunternehmen unterzeichnet hat. Die entsprechende Vereinbarung deckt den Großteil des allgemeinen DRAM-Angebots von Samsung und alle HBM-Produkte ab, deren Produktion im Jahr 2027 geplant ist. Für etwa 30 % der Allzweck-DRAM-Produktionskapazität, die nicht an langfristige Verträge gebunden ist, ist die Marktnachfrage immer noch sehr stark und mehrere Kunden konkurrieren um das verbleibende Angebot.
Das bedeutet, dass sich das zukünftige Speichergeschäft von Samsung allmählich von einem Modell, das in der Vergangenheit mehr auf Spotmarktpreisen und kurzfristigen Bestellungen beruhte, zu einer Liefervereinbarung mit längerfristigerer Sichtbarkeit verlagert. Langfristige Verträge können Speicherherstellern dabei helfen, Produktionskapazitäten, Ausrüstungsinvestitionen und Produktmix im Voraus zu planen und außerdem Betriebsrisiken zu reduzieren, die durch plötzliche Änderungen der Marktnachfrage entstehen. Langfristige Verträge bedeuten jedoch nicht unbedingt, dass alle Produkte zu festen Preisen verkauft werden, und der konkrete Preisanpassungsmechanismus hängt weiterhin von den Vertragsbedingungen ab.
Die aktuell angespannte Lage auf dem Speichermarkt steht in engem Zusammenhang mit dem rasanten Ausbau von Rechenzentren für künstliche Intelligenz. Das Training und die Inferenz großer KI-Modelle erfordern große Mengen an GPUs, dedizierten Beschleunigern und Hochgeschwindigkeitsspeicher. Insbesondere HBM ist aufgrund seiner Fähigkeit, auf begrenztem Raum eine extrem hohe Speicherbandbreite bereitzustellen, zu einem wichtigen Bestandteil leistungsstarker KI-Beschleuniger geworden.
Im Vergleich zu herkömmlichem DRAM erreicht HBM in der Regel eine Datenübertragung mit hoher Bandbreite durch die vertikale Stapelung mehrerer Schichten von Speicherchips und den Einsatz fortschrittlicher Verpackungstechnologie. Dieses Design kann die Datendurchsatzanforderungen von KI-Prozessoren im groß angelegten Parallel-Computing erfüllen, der Herstellungsprozess ist jedoch komplexer und die Kapazitätserweiterung wird auch durch Faktoren wie Ausbeute, Verpackungsmöglichkeiten und erweiterte Prozessressourcen eingeschränkt.
Mit der rasant wachsenden Nachfrage nach KI-Beschleunigern ist HBM nach und nach zu einem Schlüsselmarkt geworden, um den Speicherhersteller konkurrieren können. Unternehmen wie Samsung, SK Hynix und Micron erhöhen alle ihre Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie die Produktion verwandter Produkte und hoffen, langfristige Aufträge von globalen Cloud-Computing-Dienstleistern, Chipdesign-Unternehmen und Rechenzentrumsbetreibern zu erhalten.
Die von GSMArena zitierten Marktprognosen gehen davon aus, dass die HBM-Preise im nächsten Jahr deutlich steigen könnten. Verschiedene Berichte schätzen den Anstieg jedoch unterschiedlich ein: Die auf der Website genannte Prognosespanne liegt bei 150 % bis 200 %, während eine entsprechende Analyse der koreanischen Wertpapieragentur KB Securities vorhersagt, dass der durchschnittliche Verkaufspreis von HBM im Jahr 2027 im Jahresvergleich um 100 % bis 150 % steigen wird. Bei diesen Zahlen handelt es sich um Agenturprognosen und nicht um bestätigte Markttransaktionspreise. Der tatsächliche Anstieg wird weiterhin von Faktoren wie Produktgeneration, Lieferumfang und Kundenvertragsbedingungen beeinflusst.
Es wird erwartet, dass die neue Generation von HBM4-Produkten ein wichtiger Faktor für Preissteigerungen sein wird. Im Vergleich zur vorherigen HBM-Generation hat sich HBM4 hinsichtlich Schnittstellenbandbreite, Datenübertragungsfähigkeiten und Systemintegration weiterentwickelt und kann die strengeren Leistungsanforderungen der nächsten Generation von KI-Beschleunigern erfüllen. Da der Anteil von HBM4 am Speichergeschäft von Samsung zunimmt, können Änderungen in der Produktstruktur auch den durchschnittlichen Gesamtverkaufspreis in die Höhe treiben.
Gleichzeitig steht auch der allgemeine DRAM-Markt unter Angebotsdruck. Die Nachfrage nach DDR5-Speicher mit hoher Kapazität in Servern nimmt weiter zu, und die KI-Inferenz erfordert auch eine große Speichermenge zum Speichern von Modellparametern, Zwischenberechnungsergebnissen und KV-Cache-Daten. Betreiber von Rechenzentren müssen nicht nur GPUs und HBM kaufen, sondern auch eine große Menge an Serverspeicher konfigurieren, wodurch die Auswirkungen des KI-Infrastrukturaufbaus auf den traditionellen DRAM-Markt weiter zunehmen.
KB Securities prognostiziert, dass der durchschnittliche Verkaufspreis von DRAM im ersten Quartal 2027 im Vergleich zum Vorquartal um einen zweistelligen Prozentsatz steigen könnte. Wenn sich diese Prognose bewahrheitet, haben Speicherhersteller die Möglichkeit, sowohl von der Auslieferungsgröße als auch von Preissteigerungen zu profitieren, anstatt sich ausschließlich auf Umsatzwachstum zu verlassen.
Das Halbleitergeschäft von Samsung Electronics wird von der Equipment Solutions Division abgewickelt, zu der Speicher, Wafer-Foundry, System-LSI und andere Geschäftsbereiche gehören. Da die Nachfrage nach Speicher mit hoher Bandbreite und Server-DRAM weiter wächst, wird erwartet, dass sich die Gewinnentwicklung des Segments weiter verbessert. Das südkoreanische Unternehmen KB Securities prognostiziert, dass der Betriebsgewinn von Samsung Electronics im Jahr 2026 367 Billionen Won und im Jahr 2027 555 Billionen Won erreichen könnte, was einer Steigerung von etwa 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Bei diesen Zahlen handelt es sich jedoch um Prognosen von Wertpapierinstituten und nicht um die von Samsung angekündigten Leistungsprognosen. Das Endergebnis hängt immer noch von den Speicherpreisen, der Kapazitätsauslastung, den Produkterträgen, den Investitionsausgaben und dem tatsächlichen Fortschritt der globalen KI-Infrastrukturinvestitionen ab.
Der Anstieg der Speicherpreise kommt Samsung selbst nicht ganz zugute. Samsung Electronics betreibt sowohl das Halbleitergeschäft als auch das verbraucherorientierte Mobile-Experience-Geschäft, das für die Galaxy-Serie von Smartphones, Tablets, Laptops und anderen Unterhaltungselektronikprodukten verantwortlich ist.
Wenn die DRAM-Versorgung knapp ist und die Preise weiter steigen, muss das Mobilgerätegeschäft von Samsung auch mit Rechenzentrumskunden um einen Teil der Speicherversorgung konkurrieren. Auch wenn Samsung die Beschaffung und Produktion verschiedener Geschäftsbereiche intern koordinieren kann, kann es den Kostendruck, der durch den allgemeinen Preisanstieg im Speichermarkt entsteht, nicht vollständig beseitigen.
Das bedeutet, dass bei zukünftigen Produkten der Galaxy-Serie möglicherweise höhere Materialkosten anfallen. Bei Flaggschiff-Mobiltelefonen werden die zunehmende Speicherkapazität, die verbesserte Prozessorleistung und die Hinzufügung von KI-Funktionen die Speicherkonfiguration wichtiger machen. Wenn die DRAM-Beschaffungskosten erheblich steigen, reagiert Samsung möglicherweise mit einer Anpassung der Produktpreise, des Konfigurationsmix, der Beschaffungsstrategien oder anderer Kostenpositionen.
GSMArena wies daher darauf hin, dass bei der Galaxy-S27-Handyserie ein Preiserhöhungsdruck bestehe. Derzeit gibt es jedoch keine offiziellen Nachrichten von Samsung, die den endgültigen Preis der Galaxy S27-Serie bestätigen können, und es kann nicht geschlossen werden, dass alle Modelle allein aufgrund der gestiegenen Speicherpreise zwangsläufig im Preis steigen werden. Die endgültige Preisgestaltung hängt weiterhin von der Produktpositionierung, dem Marktwettbewerb, den Wechselkursen, anderen Komponentenkosten und der Gewinnstrategie von Samsung ab.
Auf Branchenebene spiegelt die aktuelle Auftragslage von Samsung wider, dass sich die Struktur der Halbleiterindustrie verändert. Der DRAM-Markt war in der Vergangenheit häufig von zyklischen Schwankungen der Nachfrage nach PCs, Smartphones und Servern betroffen. Speicherhersteller können ihre Produktionskapazitäten erweitern, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, und Preisrückgänge erleiden, wenn das Angebot das Angebot übersteigt. Heute bringt der langfristige Baubedarf von KI-Rechenzentren neue Wachstumsimpulse in den High-End-Speichermarkt.
Das bedeutet aber nicht, dass die Speicherbranche keinen zyklischen Schwankungen mehr ausgesetzt sein wird. Investitionen in Rechenzentren können angepasst werden, wenn sich die Finanzierungsbedingungen, die kommerziellen Erträge von KI-Anwendungen und die Technologie-Roadmaps ändern. Da die Speicherhersteller ihre Produktion weiter ausbauen, könnte in Zukunft auch ein neuer Angebotsdruck entstehen. Langfristige Verträge können die Auftragstransparenz erhöhen, das Marktrisiko jedoch nicht vollständig beseitigen.
Für Samsung wird die Sicherung einer großen Anzahl von DRAM- und HBM-Bestellungen im Voraus nicht nur dazu beitragen, künftige Umsätze zu stabilisieren, sondern es dem Unternehmen auch ermöglichen, erweiterte Speicherproduktionskapazitäten gezielter zu organisieren. Für Kunden kann die Unterzeichnung langfristiger Vereinbarungen im Voraus dazu beitragen, die Versorgung mit wichtigen Chips sicherzustellen und das Risiko zukünftiger Speicherengpässe zu verringern, die sich auf die Serverbereitstellung auswirken.
Der wachsende Speicherbedarf der KI-Branche kann jedoch auch den Kostendruck auf andere elektronische Produkte übertragen. Smartphones, Tablets, PCs und Spielgeräte benötigen alle DRAM oder andere Speichergeräte. Wenn die Preise verwandter Produkte über einen längeren Zeitraum hoch bleiben, müssen Hersteller von Unterhaltungselektronik Kompromisse zwischen Produktverkaufspreisen, Konfigurationsniveaus und Gewinnspannen eingehen.
Die diesmal von Samsung erhaltenen langfristigen Großaufträge zeigen, dass die KI-Infrastruktur zu einer wichtigen Nachfragequelle auf dem globalen Speichermarkt wird. In den nächsten Jahren werden sich die Lieferkapazität und die Preisänderungen von HBM und Server-DRAM sowie der Fortschritt der Massenproduktion von Produkten der neuen Generation direkt auf die Rentabilität des Halbleitergeschäfts von Samsung auswirken und möglicherweise auch indirekt die Kosten und Preise von Unterhaltungselektronikprodukten wie Galaxy beeinflussen.
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