Dieser Mittwoch ist zweifellos der aufregendste Handelstag des Jahres für Wall-Street-Investoren: Die in den letzten zwei Jahren stark gestiegenen Supertechnologie-Large-Cap-Aktien sind offiziell in den Korrekturbereich von 10 % gefallen. Gleichzeitig hat der S&P 500 Index seit der globalen Finanzkrise 2007 keinen Rückgang um 2 % erlebt.


Marktdaten zeigen, dass der S&P 500-Index am Mittwoch um 2,3 % gefallen ist. Seit Februar 2023 wurde der „goldene Körper“ von 356 aufeinanderfolgenden Handelstagen ohne einen Rückgang von 2 % oder mehr durchbrochen. Der Dow fiel an diesem Tag ebenfalls um 504 Punkte oder 1,2 %. Der Nasdaq Composite Index, der sich auf Technologiewerte konzentriert, fiel um 3,6 % und verzeichnete damit den größten Tagesrückgang seit Oktober 2022.


Als der Aktienmarkt einbrach, stieg der Cboe Volatility Index VIX, bekannt als „Angstindex“, über Nacht auf 18,46 Punkte und erreichte damit einen neuen Höchststand seit Ende April. Daten von TradeAlert zeigten, dass VIX-Optionen am DienstagDie Fluktuationsrate ist fast doppelt so hoch wie üblich.


Viele Brancheninsider wiesen darauf hin, dass die jüngste Verkaufsrunde am Mittwoch die Anfälligkeit des US-Aktienmarktes gegenüber einer Schwäche großer Technologiewerte deutlich gemacht habe, was Bedenken hinsichtlich einer Überbewertung aufkommen lässt und an die Internetblase vor mehr als zwei Jahrzehnten erinnert.

Der Marktrückgang am Mittwoch war auf einen Rückgang des Tesla-Aktienkurses um 12 % zurückzuführen. Da die Gewinne im zweiten Quartal hinter den Erwartungen zurückblieben, verzeichnete Trumps Aktienkurs an diesem Tag den stärksten Rückgang seit September 2020. Darüber hinaus zeigten die YouTube-Werbeeinnahmen des Google-Mutterkonzerns Alphabet. eine Schwäche, was den Marktabverkauf ebenfalls verschärfte. Die Aktien der Klasse A von Google schlossen an diesem Tag mit einem Minus von mehr als 5 %. Anleger beginnen sich zu fragen, ob die himmelhohen Bewertungen von Technologieaktien gerechtfertigt sind.

Laut Branchenstatistik erlitten die „Big Seven“ insgesamt am Mittwoch den größten Ein-Tages-Rückgang seit Oktober 2022. Wenn man bedenkt, dass der Ausgangspunkt dieser Runde der KI-Welle ChatGPT ist, das im November 2022 veröffentlicht wird, kann man sagen, dass dies der größte Rückschlag ist, den die „Big Seven“ seit der Detonation dieser Runde des KI-Marktes erlitten haben.


Daten zeigen, dass die „Big Seven“ seit ihrem letzten Höchststand am 10. Juli bis zum Handelsschluss am Mittwoch um mehr als 10 % gefallen sind und damit zum ersten Mal seit Oktober in einen technischen Korrekturbereich geraten sind. In den vergangenen 10 Handelstagen ist der Marktwert der „Big Seven“ um insgesamt 1,7 Billionen US-Dollar eingedampft, was fast der „Tötung“ eines Amazonas gleichkommt.

Tatsächlich,Über Nacht fielen alle „Big Seven“-Aktien, was in den letzten Jahren ein äußerst seltenes Ereignis darstellt.


Im ersten Halbjahr dieses Jahres trieb der Boom der künstlichen Intelligenz die US-Aktien einst auf neue Höchststände. Als sich jedoch die jüngste Rotation der US-Aktien allmählich abzeichnete, wurden die Anleger plötzlich skeptischer gegenüber den potenziellen Bewertungen der Technologiegiganten, die die Rallye angeführt hatten. HargreavesLansdownSteve Clayton, Direktor für Aktienfonds, sagte: „Die mittelfristige Gewinnsaison hat begonnen und die Anleger sind von dem, was sie bisher gesehen haben, enttäuscht. Anleger fragen sich, ob die riesigen Geldsummen, die in KI-Fähigkeiten investiert werden, wirklich Rendite bringen.“

Kim Caughey Forrest, Gründerin und Chief Investment Officer von Bokeh Capital Partners, sagte am Mittwoch in einem Interview: „Es gibt Anzeichen dafür, dass es länger dauern wird, bis Technologiegiganten einen Return on Investment in künstliche Intelligenz sehen. Für mich ist dies der Schlüssel zur Veränderung des Marktes.“

In Bezug auf die Leistung der aktuellen Finanzberichtssaison wies David Lundgren, Portfoliomanager von Little Harbor Advisors, außerdem darauf hin: „Die Leistung von Technologieriesen kann nicht nur die Erwartungen erfüllen, man muss die Erwartungen übertreffen. Ehrlich gesagt müssen Sie die prognostizierten Zahlen der Wall Street für Finanzberichte übertreffen.“

Es ist erwähnenswert, dass, beeinflusst durch die Risikoaversionsstimmung am US-Aktienmarkt, undDa die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Federal Reserve weiter steigen, ist auch der Trend am US-Anleihemarkt über Nacht deutlicher geworden: Kurzfristige US-Anleihen waren bei Marktfonds gefragt, während langfristige Anleihen einen Ausverkauf erlebten.

Die Renditedifferenz zwischen 2-jährigen und 10-jährigen US-Staatsanleihen lag zuletzt bei -13,4 Basispunkten, nachdem sie zuvor -13,0 Basispunkte erreicht hatte, die geringste Inversion seit dem 23. Oktober letzten Jahres. Darüber hinaus übertraf die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen während der Sitzung einmal die Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen um etwa 38 Basispunkte, was die Kurve zur steilsten seit Mai 2023 macht, was darauf hindeutet, dass Anleger davon ausgehen, dass die Federal Reserve die Zinsen früher und schneller als erwartet senken könnte.


Am Ende der New Yorker Sitzung schlossen die Renditen der US-Staatsanleihen gemischt: Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel um 5,7 Basispunkte auf 4,443 %, die Rendite dreijähriger US-Staatsanleihen fiel um 1 Basispunkt auf 4,269 % und die Rendite fünfjähriger US-Staatsanleihen fiel um 1 Basispunkt auf 4,269 %. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 1,4 Basispunkte auf 4,18 %, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte auf 4,293 % und die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 6,4 Basispunkte auf 4,549 %.


Was die makroökonomischen Nachrichten betrifft, zeigten die am Mittwoch veröffentlichten Daten, dass die US-Geschäftsaktivität Anfang Juli mit dem schnellsten Tempo seit mehr als zwei Jahren zunahm, die Indikatoren für das verarbeitende Gewerbe kehrten jedoch in den Rückgangsbereich zurück. Die Verkäufe neuer Eigenheime gingen im Juni unerwartet zum zweiten Monat in Folge zurück. Viele Anleger achten auch auf die Forderung des ehemaligen New Yorker Fed-Präsidenten William Dudley nach Zinssenkungen. Dudley schrieb in seiner Kolumne, dass die Fed die Zinsen so schnell wie möglich senken sollte, am besten nächste Woche.

Derzeit warten die Anleger noch auf die US-Daten für das zweite Quartal, die am Donnerstag veröffentlicht werden sollen.Der am Freitag erscheinende Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die Entwicklung des PCE-Preisindex für Juni werden der Fed Orientierung geben.Weitere Hinweise liefert die Zinsentwicklung.