Microsoft (MSFT.US) veröffentlichte seinen ersten Bericht zum Geschäftsquartal nach Börsenschluss am 29. Oktober (Eastern Time). Die angekündigte Ausgabenerhöhung übertraf die Erwartungen der Wall Street und löste am Markt Bedenken hinsichtlich der hohen Kosten der Infrastruktur für künstliche Intelligenz aus. Nachdem Microsoft am Mittwoch bei 541,55 US-Dollar schloss, war es bei Redaktionsschluss im nachbörslichen Handel um 3,7 % im Minus. Zum Börsenschluss am Mittwoch ist der Aktienkurs des Unternehmens in diesem Jahr um fast 29 % gestiegen.
Der Bericht zeigt, dass der Gesamtumsatz von Microsoft im ersten Geschäftsquartal um 18 % auf 77,7 Milliarden US-Dollar stieg; Der Gewinn pro Aktie betrug 3,72 US-Dollar. Analysten hatten im Durchschnitt mit einem Umsatz von 75,6 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 3,68 US-Dollar gerechnet.
Das Unternehmen gab bekannt, dass sich die Investitionsausgaben im ersten Quartal, einschließlich Leasing, das die Ausgaben für Rechenzentren widerspiegelt, auf 34,9 Milliarden US-Dollar beliefen, ein Anstieg gegenüber 24 Milliarden US-Dollar im Vorquartal.
Satya Nadella, CEO von Microsoft, sagte in einer Erklärung: „Um die riesigen Chancen zu nutzen, die vor uns liegen, werden wir die Investitionen in künstliche Intelligenz sowohl in Kapital als auch in Talente weiter erhöhen.“
Auf geschäftlicher Ebene erreichte der Umsatz der intelligenten Cloud-Abteilung (einschließlich Azure) 30,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 28 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres und liegt über der durchschnittlichen Markterwartung von 30,25 Milliarden US-Dollar. Azure konkurriert mit Amazon Web Services (Amazon Web Services) und Google Cloud (Google Cloud). Bereinigt um Währungsschwankungen stieg der Umsatz des Azure-Cloud-Computing-Geschäfts im Quartal um 39 % und übertraf damit die Wall Street-Prognose von 37 %.
Raimo Lenschow, Analyst bei Barclays, sagte, dass die Wachstumsrate zwar „solide“ sei, aber leicht unter den optimistischeren Erwartungen einiger Anleger liegen könnte. Bis auf einen stuften alle Analysten die Aktie vor der Veröffentlichung der Ergebnisse mit „Kaufen“ ein.
Das Cloud-Geschäft bleibt der Haupttreiber des Wachstums von Microsoft und hat sich als großer Nutznießer des Booms der künstlichen Intelligenz erwiesen. Im vergangenen Quartal gab Microsoft erstmals die Dollargröße seines Azure-Cloud-Infrastrukturgeschäfts bekannt und gab an, dass der Umsatz mit Azure und anderen Cloud-Diensten im Geschäftsjahr 2025 gegenüber dem Vorjahr um 34 % gestiegen sei und 75 Milliarden US-Dollar überstieg.
Als weltgrößter Softwarehersteller hat Microsofts Cloud-Computing-Geschäft ein schnelles Wachstum erzielt, unter anderem dank seiner bahnbrechenden Zusammenarbeit mit dem führenden Startup für künstliche Intelligenz OpenAI. Am Dienstag überarbeiteten die beiden Unternehmen ihre Kooperationsvereinbarung, die Microsoft in den kommenden Jahren Zugang zur Technologie von OpenAI und seinem Geschäft mit künstlicher Intelligenz verschafft. Die aktualisierte Vereinbarung wurde von der Wall Street weitgehend gebilligt.
Der Umsatz im Segment, das kommerzielle Anwendungen umfasst, stieg um 17 % auf 33 Milliarden US-Dollar und lag damit über der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 32,3 Milliarden US-Dollar. Diese Abteilung umfasst Office und LinkedIn. Laut Microsoft stieg der Umsatz pro Benutzer, da Kunden auf höherpreisige Softwarepakete umstiegen, die die neuesten Funktionen für künstliche Intelligenz wie Copilot Assistant enthalten.
Der Umsatz im Geschäftsbereich More Personal Computing, zu dem Windows-Systeme, Suchmaschinenwerbung, Geräte und Videospiele gehören, stieg um 4 % auf 13,8 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Markterwartungen von 12,83 Milliarden US-Dollar.
Microsoft sagte in einer Gewinnmitteilung, dass es für das zweite Geschäftsquartal einen Umsatz zwischen 79,5 und 80,6 Milliarden US-Dollar erwarte. Der Mittelwert dieser Spanne lag nach Angaben der London Stock Exchange Group (LSEG) bei 80,05 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Erwartungen der Analysten von 79,95 Milliarden US-Dollar.
Jonathan Neilson, Direktor für Investor Relations bei Microsoft, sagte in einem Interview, dass der Anstieg der Investitionsausgaben eine Reaktion auf die Kundennachfrage sei, die das Unternehmen immer noch nicht vollständig befriedigen könne. Etwa die Hälfte der Investitionsausgaben entfällt auf kurzfristige Vermögenswerte wie Server und die andere Hälfte auf langfristige Vermögenswerte wie den physischen Bau von Rechenzentren.
„Obwohl diese Daten für einige Anlass zur Sorge geben könnten, glauben wir, dass sie darauf hindeuten, dass die Nachfrage nach Workloads mit künstlicher Intelligenz steigt“, sagte Analyst Anurag Rana über die Ausgaben. Er wies darauf hin, dass die Wachstumsrate von Azure in diesem Quartal dieselbe sei wie im Vorquartal, was höchstwahrscheinlich auf Kapazitätsbeschränkungen im Rechenzentrum zurückzuführen sei.