Auf den ersten Blick ist der südkoreanische Aktienmarkt, der ein Volumen von 4,6 Billionen US-Dollar hat, voller Anzeichen von Aufregung. Der Anstieg von 200 % in einem Jahr, weit hinter allen anderen Aktienmärkten der Welt, hat die Herzen der Südkoreaner erschüttert, die sich Rekordsummen leihen, um ihre Wetten an der Börse zu erhöhen. Auch das Handelsvolumen ist auf Rekordhöhen gestiegen und Intraday-Schwankungen von 5 % oder mehr sind zur Norm geworden – was den Referenzindex Kospi zum volatilsten großen Aktienindex der Welt macht.
Die „kurzfristige Panik“, die Büros, Cafeterias und Familientreffen im ganzen Land durchdringt, ist so groß, dass immer mehr Anleger sogar Aktien für ihre Kinder kaufen: Die Zahl der neuen Konten, die von Personen unter 18 Jahren im ersten Quartal dieses Jahres eröffnet wurden, hat sich im Vergleich zum Vorjahr fast verneunfacht, wie aus Daten von Toss Securities hervorgeht.
„Die Stimmung der Privatanleger ist extrem hoch, fast verrückt“, sagte Jang Eunjung, ein 37-jähriger Videoblogger aus Seoul. „Können wir diesen direkten Trend wieder sehen?“ Während der Aktienmarkt boomte, wuchs die Zahl der Abonnenten ihres Aktieninvestitionskanals auf YouTube von einer Handvoll auf über 1,3 Millionen.
Diese Welle von Aktienspekulationen wird hauptsächlich durch die Kernposition der südkoreanischen Chiphersteller im KI-Boom vorangetrieben und hat einen lange ruhenden Markt zum meistbeachteten KI-Fieber der Welt gemacht.
Während Rekordgewinne von Unternehmen wie Samsung Electronics und SK Hynix von den Bullen zur Rechtfertigung der Rallye herangezogen wurden, war diese Woche auch die Gefahr einer plötzlichen Umkehr der Gewinne deutlich zu erkennen. Am Dienstag verlor der Kospi-Index innerhalb von 97 Minuten 300 Milliarden US-Dollar an Marktwert, weil ein hochrangiger südkoreanischer Beamter einen langen Beitrag auf Facebook veröffentlichte, in dem er von der Möglichkeit sprach, übermäßige Steuern auf KI-Gewinne zu nutzen, um „Bürgerdividenden“ bereitzustellen, obwohl der Markt bereits befürchtete, dass der Anstieg zu weit gegangen sei. Bis zum Handelsschluss hatte sich der Rückgang jedoch um mehr als die Hälfte verringert, und die Regierung stellte später klar, dass es sich bei dem Beitrag um eine persönliche Meinung und nicht um eine Politik handele.
„Menschen, die Angst davor haben, Short-Positionen einzugehen, gehen möglicherweise leichtsinnig in den Markt ein, wenn sie sehen, dass andere viel Geld verdienen, und setzen häufig übermäßige Hebelwirkungen ein. Aber niemand weiß, wann der Bullenmarkt enden wird“, sagte Kim Taewhan, die eine Hals-Nasen-Ohren-Klinik in Gangseo-gu, Seoul, leitet. Der Arzt begann vor einem Jahr, seine Anlagerenditen in den sozialen Medien zu veröffentlichen.
„Die Gefahr besteht darin, dass die Leute oft in der Endphase mehr investieren und Geld verlieren. Ich habe das selbst erlebt – während des Bitcoin-Booms im Jahr 2018 habe ich an der Spitze mehr investiert und am Ende Geld verloren“, fügte er hinzu.
Für diesen Anstieg der koreanischen Aktien gibt es im Land und sogar weltweit nur wenige Präzedenzfälle. Dieser hebelgetriebene Wahnsinn hat ihn zum siebtgrößten Aktienmarkt der Welt gemacht; Auch der Marktwert des Schwergewichts Samsung Electronics hat die Marke von einer Billion US-Dollar überschritten und liegt damit an zweiter Stelle in Asien.
Dies ist untrennbar mit der Rückkehr der 14 Millionen Daytrader in Südkorea verbunden. Sie blieben einen Großteil des Jahres 2025 am Rande, sind aber jetzt zurückgekommen, da viele die aktuelle Rallye als einen einmaligen Schritt betrachten. Sie haben in diesem Jahr bisher rund 37,7 Billionen Won (25,3 Milliarden US-Dollar) in inländische Aktien investiert. Ausländische Investoren ziehen sich immer schneller zurück, der Nettoumsatz ist fast doppelt so hoch.
Der Abfluss von ausländischem Kapital in diesem Monat setzt sich fort, so dass der Mai nach Februar und März wahrscheinlich den drittgrößten Nettoumsatz in einem Monat in der Geschichte erzielen wird.
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„Immer mehr Menschen glauben, dass es mit traditionellen Mitteln nicht mehr möglich ist, einen Klassensprung zu erreichen, und dass man sich nur auf spekulative Vermögenswerte verlassen kann“, sagte Jaewon Choi, Wirtschaftsprofessor an der Seoul National University. „Nachdem Investoren beobachtet haben, wie andere über Nacht durch Kryptowährungen reich wurden, strömen sie nun in Scharen zu Aktien wie SK Hynix, da sie in ihnen ein besseres Vehikel für den schnellen Vermögensaufbau sehen.“