Zusammenfassung:
Nachdem der Speicherhersteller Changxin Technology (688825.SH) seine Leistungsprognose für das dritte Quartal veröffentlicht hatte, stürzte sein Aktienkurs im frühen Handel am 19. Oktober ab. Um 10:40 Uhr fiel Changxin Technology um 6,31 %, sein Marktwert schwand um 192,7 Milliarden Yuan und sein Gesamtmarktwert betrug 2,87 Billionen Yuan. Sein Marktwert betrug wieder weniger als 3 Billionen Yuan, außerdem rutschte die Aktie vom ersten auf den dritten Platz im Marktwertranking der A-Aktien ab.
Auf diese Nachricht hin veröffentlichte Changxin Technology am Abend des 16. Oktober eine Leistungsprognose für die ersten drei Quartale. Es wird erwartet, dass der Umsatz in den ersten drei Quartalen 265 bis 270 Milliarden Yuan betragen wird, was einer Steigerung von 726 % bis 741,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Der Leistungsprognose zufolge belief sich der Umsatz von Changxin Technology im dritten Quartal auf 114,69 Milliarden Yuan bis 119,69 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 589 % bis 619 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der Nettogewinn betrug 53,395 Milliarden Yuan bis 54,895 Milliarden Yuan. Im Vergleich zum zweiten Quartal stieg der Umsatz im Vergleich zum Vormonat um 95,9 % und der Nettogewinn stieg im Vergleich zum Vormonat um 113,4 %. Im dritten Quartal stieg der Umsatz von Changxin Technology im Vergleich zum Vormonat um 15,25 % bis 20,3 % und der Nettogewinn stieg im Vergleich zum Vormonat um 1,04 % bis 3,88 %.
Das bedeutet, dass der Umsatz und der Nettogewinn von Changxin Technology im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr zwar immer noch schnell wachsen, sich die Wachstumsrate im Vergleich zum Vorquartal jedoch verlangsamt hat.
Vor einiger Zeit befand sich Changxin Technology in einer Phase schnellen Wachstums. Changxin Technology erwartete ursprünglich, im Jahr 2026 oder 2027 die Rentabilität zu erreichen, doch später veröffentlichte Informationen zeigten, dass der Umsatz im letzten Jahr 61,799 Milliarden Yuan betrug, was einem Anstieg von 155,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und dass der Nettogewinn 1,87 Milliarden Yuan betrug, wodurch die Rentabilität früher als erwartet erreicht wurde. Im ersten Halbjahr dieses Jahres betrug der Umsatz von Changxin Technology 150,31 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 873,64 % gegenüber dem Vorjahr, und der Nettogewinn betrug 77,605 Milliarden Yuan, was auch die vorherigen Erwartungen von „Umsatz von 110 bis 120 Milliarden Yuan und Nettogewinn von 50 bis 57 Milliarden Yuan“ übertraf.
Mit der Veröffentlichung der Leistungsprognose für das dritte Quartal wurde das Narrativ einer über den Erwartungen liegenden Leistung und eines schnellen Wachstums jedoch vom Markt neu bewertet. Die Offenlegung von Informationen im Zusammenhang mit Aktienrückkäufen durch das Unternehmen scheint das Vertrauen der Anleger nicht wesentlich zu stärken.
Changxin Technology gab am Abend des 16. Oktober den Vorschlag des Vorsitzenden Zhu Yiming zum Rückkauf bekannt. Zhu Yiming schlug vor, dass das Unternehmen seine eigenen oder selbst aufgebrachten Mittel verwenden sollte, um einige der ausgegebenen RMB-Stammaktien über zentralisierte Bietertransaktionen zurückzukaufen. Die gesamten Rückkaufmittel sollten nicht weniger als 1 Milliarde Yuan und nicht mehr als 2 Milliarden Yuan betragen.
Was ist der Hintergrund für die Verlangsamung des vierteljährlichen Wachstums von Changxin Technology? Das Unternehmen erläuterte dies in der Ankündigung nicht im Detail, sagte jedoch, dass die Nachfrage nach KI-Rechenleistung seit der zweiten Hälfte des Jahres 2025 rapide gestiegen sei und die Kapazitätsauslastung des Unternehmens in den ersten drei Quartalen dieses Jahres hoch geblieben sei. Andere Unternehmen der inländischen Speicherindustrie, die Leistungsprognosen veröffentlicht haben, erwähnten jedoch Veränderungen in der Branche.
Laut den kürzlich veröffentlichten Leistungsprognosedaten des Speichermodul- und Markenherstellers Longsys (301308.SZ) sank der Nettogewinn des Unternehmens im dritten Quartal im Vergleich zum Vormonat um 22 % bis 38 %. Longsys sagte, dass das allgemeine Angebots- und Nachfragemuster des globalen Speichermarktes im dritten Quartal immer noch angespannt sei. Aufgrund der höheren Preisbasis in der Vorperiode fielen die Preissteigerungen bei DRAM- und NAND-Flash-Speichern jedoch deutlich geringer aus als in der Vorperiode und der marginale Beitrag steigender Speicherpreise zum Unternehmensgewinn hat sich deutlich verlangsamt.
Auch Marktforschungsinstitute prognostizieren eine Abschwächung der Preissteigerungen. TrendForce prognostiziert, dass die allgemeinen DRAM-Preise im dritten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum Vormonat um 13 % bis 18 % steigen werden, was geringer ausfällt als im Vorquartal. Die monatliche Wachstumsrate wird im vierten Quartal weiter auf 10 bis 15 % sinken.
Unter anderen führenden Speicherherstellern haben auch die jüngsten Finanzberichtsdaten von Samsung Electronics (005930.KS) für Diskussionen gesorgt. Obwohl der Betriebsgewinn von Samsung Electronics im dritten Quartal dieses Jahres die 100-Milliarden-Won-Marke überstieg und sowohl der Umsatz als auch der Betriebsgewinn jeweils ein Quartalshoch erreichten, hat sich das Leistungswachstum gegenüber dem Vorjahr im Vergleich zum Vorquartal verringert.
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