Zusammenfassung:
Alphabet Inc. Der Aktienkurs fiel einst um mehr als 13 % und der Marktwert schrumpfte um mehr als 500 Milliarden US-Dollar. Das Ausmaß der Marktwertreduzierung an einem einzigen Tag stellte einen Unternehmensrekord auf. Das Unternehmen meldete zuvor enttäuschende Einnahmen aus seinem Such- und Werbegeschäft, was die Bedenken der Anleger verstärkte, dass künstliche Intelligenz (KI) sein Kerngeschäft bedroht.
Die Google-Muttergesellschaft meldete im dritten Quartal einen Umsatz ohne Partnerumsätze von 111,2 Milliarden US-Dollar und lag damit unter den Prognosen der Analysten. Auch die Werbeeinnahmen aus Such- und anderen Kanälen blieben hinter den Erwartungen zurück und wuchsen so langsam wie seit fünf Quartalen nicht mehr. Das Geschäft macht etwa die Hälfte des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus und ist eine wichtige Finanzierungsquelle für große Investitionen in KI.
JPMorgan-Analyst Doug Anmuth und andere sagten in einem Forschungsbericht, dass Performance und Aktienkursreaktionen zeigen, dass es für sehr große Cloud-Dienstleister, die Hunderte Milliarden Dollar in den Aufbau einer KI-Infrastruktur investiert haben, kaum Spielraum für Fehler gibt, wenn die Leistung des Kerngeschäfts enttäuschend ist.
Um 9:35 Uhr New Yorker Zeit fiel der Aktienkurs von Alphabet um 13 % auf 281,37 US-Dollar, und sein Marktwert sank um 511 Milliarden US-Dollar. Dies steht in scharfem Kontrast zur Leistung des Konkurrenten Microsoft. Das Cloud-Geschäft von Microsoft wuchs schneller als von der Wall Street erwartet, während gleichzeitig die Ausgaben kontrolliert wurden, was den Aktienkurs in die Höhe trieb.
Philipp Schindler, Chief Commercial Officer von Google, sagte am Mittwochabend in einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, dass die zunehmende Beliebtheit des neu eingeführten Tabs „KI-Modus“ in der Google-Suche die Leistung des Unternehmens beeinträchtigt habe. Er sagte, dass KI-Abfragen „geringe Monetarisierungsmöglichkeiten“ hätten, das Unternehmen bleibt jedoch optimistisch und plant, mehr Anzeigen in diesem Bereich der Suchmaschine zu schalten.
Seit Jahren argumentieren Google-Führungskräfte, dass KI-Chatbots und verwandte Funktionen das Suchgeschäft nicht wesentlich beeinträchtigen würden. Da sich Verbraucher jedoch ChatGPT, Claude und Googles eigenen KI-Funktionen zuwenden, befürchten Investoren, dass sich dies auf die Hauptgewinnquellen des Unternehmens auswirken wird.
Sundar Pichai, CEO von Alphabet, steht zunehmend unter Druck, Googles zukünftige Zahlungsverpflichtungen in Höhe von mehr als einer Billion US-Dollar für Ressourcen wie Rechenzentren, Rechenleistung und Strom zu rechtfertigen. Thomas Monteiro, leitender Analyst bei Investing.com, sagte: „Dieses Quartal scheint ein kritischer Moment für Alphabet zu sein: Entweder lösen Pichai und sein Team das KI-Monetarisierungsproblem, oder der Riese könnte in naher Zukunft seine Führungsposition in mehreren Kerngeschäftsfeldern verlieren.“
Monteiro sagte, dass jede von Google veröffentlichte Investitionsprognose weniger wie ein Zeichen von Ehrgeiz, sondern eher wie eine Rechnung aussehen wird, solange Google nicht beweist, dass es mit KI Geld verdienen kann, wie es in der Vergangenheit mit Suchmaschinenwerbung der Fall war.
Google baut eine KI-Infrastruktur für sich und seine Kunden auf und treibt damit die Investitionsausgaben auf Rekordniveau. Das Unternehmen nutzt KI, um beliebte Produkte wie seine Suchmaschine, YouTube und Gmail zu transformieren, aber diese Bemühungen haben noch nicht die Einnahmen generiert, die Investoren erwarten, um seine massiven Ausgaben zu rechtfertigen.
Der Gesamtumsatz aus dem Dienstleistungsgeschäft von Google belief sich im dritten Quartal auf 96,3 Milliarden US-Dollar und lag damit unter den erwarteten 98,4 Milliarden US-Dollar. Auch die YouTube-Werbeeinnahmen waren mit 11,2 Milliarden US-Dollar geringer als erwartet.
Der freie Cashflow des Unternehmens war im zweiten Quartal in Folge negativ, das erste Mal seit seiner Börsennotierung, dass er zwei Quartale in Folge negativ war.
Auch die Kapitalbeteiligungen von Alphabet belasteten den Gewinn des Unternehmens. Diese Investitionen verzeichneten Verluste in Höhe von 8,7 Milliarden US-Dollar, was größtenteils auf die Beteiligung von Alphabet an SpaceX zurückzuführen ist. Dies stand in scharfem Gegensatz zu den Investitionsgewinnen vor einem Jahr und den enormen Gewinnen im zweiten Quartal, die hauptsächlich aus Investitionen in SpaceX und einem privaten Unternehmen resultierten, das später als Anthropic PBC identifiziert wurde.
Der Nettogewinn pro Aktie von Alphabet betrug im dritten Quartal 2,12 US-Dollar und lag damit deutlich unter der Wall Street-Prognose von 2,99 US-Dollar.
Ein Lichtblick im Finanzbericht ist Google Cloud, das als wichtiger Indikator für die Nachfrage nach den KI-Produkten und verwalteten Diensten des Unternehmens gilt. Der Umsatz von Google Cloud betrug 30,7 Milliarden US-Dollar und der Gewinn 11,1 Milliarden US-Dollar, beides über den Erwartungen der Analysten von 29,1 Milliarden US-Dollar und 9,8 Milliarden US-Dollar. Zu den großen Kunden des Unternehmens zählen Start-ups wie Anthropic, die im KI-Wettlauf mit Google konkurrieren.
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