Michael Burry, der „Big Short“-Investor, der für seine erfolgreichen Leerverkäufe auf dem US-Immobilienmarkt im Jahr 2008 bekannt ist, hat seinen Hedgefonds Scion Asset Management abgemeldet. Aus der Datenbank der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) geht hervor, dass sich der Registrierungsstatus von Cylon Asset Management am 10. November in „beendet“ geändert hat. Die Abmeldung bedeutet, dass der Fonds keine Berichte mehr bei Aufsichtsbehörden oder einem Staat einreichen muss.
Cylon Asset Management verwaltete im März dieses Jahres ein Vermögen von 155 Millionen US-Dollar. Die Märkte haben die Investitionswetten des Unternehmens schon lange auf Anzeichen möglicher Blasen und Überhitzung untersucht.
Am Mittwoch postete Burry auf der sozialen Plattform
In den letzten Wochen hat Burry seine Kritik an Technologiegiganten wie Nvidia und Palantir Technologies immer deutlicher geäußert. Er stellte den Boom der Cloud-Infrastruktur in Frage und warf den großen Anbietern vor, aggressive Buchhaltung zu nutzen, um die Gewinne aus ihren riesigen Hardware-Investitionen in die Höhe zu treiben.
Eine kurze Wette auf künstliche Intelligenz
Bruno Schneller, Geschäftsführer von Ellen Capital Management, sagte: „Burrys Entscheidung ist nicht so sehr ‚aus dem Spiel‘, sondern vielmehr eine Abkehr von einem Markt, der seiner Meinung nach im Wesentlichen manipuliert ist.“
Burry sagte, dass Microsoft, Alphabets Google, Oracle, Meta und andere Unternehmen zwar Milliarden von Dollar in Nvidia-Chips und -Server investieren, aber auch stillschweigend ihre Abschreibungsjahre verlängern, um ihre Gewinndaten besser aussehen zu lassen.
Er schätzt, dass diese Buchhaltungsvorgänge dazu führen könnten, dass die Abschreibungskosten zwischen 2026 und 2028 um etwa 176 Milliarden US-Dollar zu niedrig angesetzt werden, was die ausgewiesenen Gewinne in der gesamten Branche in die Höhe treibt.
Schneller betonte: „Ich glaube nicht, dass er sich ganz zurückziehen wird. Es ist wahrscheinlicher, dass er sich vorübergehend aus dem regulatorischen Bereich zurückzieht. Er könnte sich der Gründung eines Family Office zuwenden, um seine eigenen Fonds zu verwalten.“
Michael Lewis dokumentierte in seinem Buch „The Big Short“ und der gleichnamigen Verfilmung Burrys Leerverkauf von Subprime-Hypothekenpapieren während des Immobiliencrashs.
Burrys Profil auf der sozialen Plattform
Die Schwierigkeit von Leerverkäufern
In den letzten Jahren ist der Markt dank des grenzenlosen Optimismus in Bezug auf den Technologiesektor und des starken Interesses von Privatanlegern weniger tolerant gegenüber pessimistischen Ansichten geworden. Burry sieht sich wie andere namhafte Investoren mit einem solchen Marktumfeld konfrontiert.
Hindenburg Research gab Anfang des Jahres seine Schließung bekannt. Zuvor hatte das Unternehmen viele aufsehenerregende pessimistische Meldungen veröffentlicht, darunter Leerverkäufe bei der indischen Adani Group und dem US-amerikanischen Elektro-Lkw-Hersteller Nikola.
Der erfahrene Leerverkäufer Jim Chanos, der dafür bekannt ist, Enron in den Monaten vor der Insolvenz des Unternehmens leerverkauft zu haben, war kürzlich auch in einen Streit mit Strategy, der Bitcoin-Holdinggesellschaft von Michael Thaler, verwickelt.
Chanos argumentierte, dass der Bewertungsaufschlag von Strategy ungerechtfertigt sei, eine Kritik, die Thaler entschieden zurückwies.
(Hinweis: Gemäß den US-Vorschriften müssen sich Anlageberater mit einem verwalteten Vermögen von 100 Millionen US-Dollar oder mehr bei der SEC registrieren lassen und unterliegen in erster Linie der Bundesregulierung, nicht der Landesregulierung.)