US-Aktien endeten auf Rekordhochs und markierten damit ihren besten Monat seit 2020, da Anleger darauf wetteten, dass der Boom der künstlichen Intelligenz den US-Technologiegiganten enorme Gewinne bescheren würde. Der S&P 500-Index stieg im April um 10 %, der stärkste monatliche Anstieg seit dem Durchbruch bei der Entwicklung eines neuen Corona-Impfstoffs im November 2020. Zuvor hatten sich US-Aktien von dem Rückgang erholt, nachdem ein Anstieg der Energiepreise zu Beginn des Nahostkonflikts einen Marktausverkauf ausgelöst hatte.
Technologiewerte führten diese Erholung an. Der stark im Technologiebereich gewichtete Nasdaq Composite Index stieg im April um 15 % und verzeichnete damit die beste Monatsperformance seit April 2020.
Die Anleger strömen wieder in US-Technologieaktien, da die Analysten die Gewinnprognosen der Unternehmen weiterhin auf neue Höchststände anheben. Der Markt ist im Allgemeinen optimistisch, dass führende Unternehmen aus dem Silicon Valley ihre Investitionen in den Aufbau von Infrastrukturen für künstliche Intelligenz in großem Umfang erhöhen werden, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Alphabet profitierte von der Wachstumsrate seines Cloud-Geschäfts vor seinen Mitbewerbern und stieg am Donnerstag um 10 %, und sein kumulierter Anstieg in diesem Monat erreichte rund 34 %. Der Chiphersteller Intel stieg diesen Monat aufgrund seines hervorragenden Finanzberichts um 114 % und führte damit den S&P 500 an; Auch die Speichergiganten SanDisk, Seagate Technology und ON Semiconductor legten zu.
Mike O'Rourke, Analyst bei Jones Trading Company, sagte, dass insbesondere der starke Anstieg im Halbleitersektor im April „völlig losgelöst von den Fundamentaldaten“ sei und „Angesichts der Pattsituation in der Straße von Hormus haben Aktieninvestoren immer noch keine Sorgen.“
Trotz eines starken Anstiegs der Ölpreise verläuft diese Runde der Aktienmarktgewinne immer noch wie geplant. Am Donnerstag überstiegen die Rohölpreise der Sorte Brent 125 US-Dollar pro Barrel, und die Einzelhandelspreise für Benzin in den Vereinigten Staaten kletterten auf etwa 4 US-Dollar pro Gallone.
Die volatilen Trends einiger führender Technologiewerte konnten die Stärkung des breiteren Marktes nicht verhindern. Yuanverse Platform Company fiel am Donnerstag um etwa 9 %. Das Unternehmen meldete einen Rückgang der Nutzerzahlen und einen weiteren Anstieg der Investitionsausgaben und schmälerte seinen Zuwachs in diesem Monat auf 7 %; Microsoft fiel am selben Tag um 4 %.
Diese Woche bestätigten die von den vier großen Cloud-Computing-Giganten veröffentlichten Finanzberichte für das erste Quartal die starken Kapitalexpansionspläne der Technologiebranche. Es wird erwartet, dass vier Unternehmen, Amazon, Metaverse Platform, Microsoft und Alphabet, in diesem Jahr zusammen rekordverdächtige 725 Milliarden US-Dollar in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investieren, was einer Steigerung von 77 % gegenüber den Rekordausgaben des letzten Jahres entspricht.
Maria Vetmane, Leiterin der Aktienstrategie bei der State Street Bank, sagte: „Die Finanzberichte großer Technologiegiganten haben bestätigt, dass die Marktnachfrage nach künstlicher Intelligenz, Rechenleistung und Chips immer noch extrem stark ist.“
Wetmane wies darauf hin, dass die Depotdaten der Bank zeigen, dass institutionelle Anleger seit Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten ihre Bestände an US-Aktien weiter erhöht haben, wobei der Schwerpunkt auf den Technologie- und Energiesektoren liegt. „In anderen Regionen der Welt kommt es zu Kapitalabflüssen“, sagte sie. Bloomberg-Daten zeigten außerdem, dass Anleger im April einen Nettozufluss von 125 Milliarden US-Dollar in US-Aktienindexfonds verzeichneten, während ähnliche Fonds in Europa und Asien allesamt Nettoabflüsse verzeichneten.
„Im Moment bevorzugt der Markt Sektoren mit höheren Gewinnmargen, die dem Druck standhalten können, und die Technologiebranche ist die erste Wahl. Es gibt keine bessere Wahl als diese.“ sagte Weitemane.
Die Citigroup hat in diesem Monat ihr Rating für US-Aktien angehoben und ihnen im Vergleich zu anderen globalen Märkten eine Übergewichtung empfohlen. Beata Manteyi, die globale Leiterin der Aktienstrategie der Bank, sagte, dass der Technologiesektor allein den Markttrend trage.
Nomura-Analyst Charlie McElligott glaubt, dass diese Anstiegsrunde die Marktdifferenzierung, die von Ende letzten Jahres bis Februar andauerte – bevor Gelder einst von führenden Technologie-KI-Aktien in andere Sektoren flossen – vollständig beendet hat. Er fügte hinzu, dass Technologieaktien die Performance des breiteren Marktindex erneut vollständig dominierten.
Gleichzeitig zeigten die in dieser Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten, dass die US-Wirtschaft zunehmend von regionalen Konflikten betroffen ist, obwohl Technologieaktien stark an der Spitze standen und sich von anderen Sektoren unterschieden.
Als größte Volkswirtschaft der Welt betrug das jährliche Wirtschaftswachstum der Vereinigten Staaten im ersten Quartal 2 % und lag damit unter der Prognose der von Bloomberg befragten Ökonomen von 2,2 %. Die Gesamtinflationsrate, auf die sich die Fed konzentriert, stieg im März auf 3,5 %, den höchsten Stand seit fast drei Jahren.
Steigende Öl- und Gaspreise könnten die Inflation in die Höhe treiben, und die Anleger haben ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr deutlich gesenkt.
Dan O'Keefe, Portfoliomanager bei Attison, sagte: „Der Markt war gegenüber verschiedenen Risikoereignissen größtenteils gleichgültig. Immer wenn die Situation turbulent ist und die Unsicherheit zunimmt, werden Anleger Vermögenswerte mit größerer Sicherheit wieder annehmen.“
O'Keefe erwähnte, dass sich die Neubewertung der Zinssätze zwar voraussichtlich auf einige Börsensektoren auswirken wird, führende Technologieunternehmen jedoch nur minimal von Zinsschwankungen betroffen sein werden.