Der jährlichen Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway am Samstag mangelte es an dem freundlichen Witz und den Scherzen, die Warren Buffetts jahrzehntelange Tätigkeit als Gastgeber auszeichneten, doch die Aktionäre standen seit Mitternacht immer noch Schlange vor dem Nebraska Coliseum, um zu hören, wie der neue CEO Greg Abell zum ersten Mal die Veranstaltung leitete.
Berichten zufolge war die Teilnehmerzahl in diesem Jahr rückläufig, und die Turnhalle war zu Beginn des Treffens nur knapp über halb voll. Das stand im krassen Gegensatz zu den vergangenen Jahren, als mehr als 40.000 Menschen kamen, um dem 95-jährigen Buffett zuzuhören, und vor seinem Tod im Jahr 2023 war immer Buffetts langjähriger Partner Charlie Munger anwesend. Buffett, der im Januar als CEO zurückgetreten war, bleibt Vorsitzender und machte während der Sitzung kurze Kommentare.
Ein Großteil der Diskussion konzentrierte sich auf die Geschäfte von Berkshire, aber auch aktuelle Themen wie der Iran-Krieg und die Risiken und Vorteile künstlicher Intelligenz wurden erwähnt.
Der stellvertretende Vorsitzende Ajit Jain sagte, Berkshire sei bereit, Schiffe, die durch die Straße von Hormus fahren, zu versichern, wenn der Preis stimmte und die US-Marine die Schiffe eskortierte.
Jain glaubt, dass die Versicherungsbranche insgesamt gut gerüstet ist, um dieses Risiko abzudecken, und dass die Nachfrage vorhanden ist, da die Wasserstraße ein wichtiger Transportweg für die weltweite Ölversorgung ist. „Kurz gesagt, es kommt auf den Preis an“, sagte Jain.
Abel sagte, der Krieg im Nahen Osten habe das Geschäft von Berkshire zweifellos vor Herausforderungen gestellt, da Öl ein grundlegender Rohstoff sei, aber er glaube, dass das Management einen Weg finden werde, damit umzugehen.
„Wir orientieren uns schnell, um die beste Lösung für unsere Kunden zu finden“, sagte Abel.
Würdigen Sie Buffetts Beitrag
Die Versammlung am Samstag wurde mit einer Video-Hommage an Buffett und die Geschichte des Unternehmens eröffnet, in der ein Clip von Aktionären abgespielt wurde, die Buffett stehende Ovationen spendeten, als er letztes Jahr unerwartet seinen Rücktritt ankündigte.
Abel kündigte später einen symbolischen Schritt an: die Trikots mit den Namen von Buffett und Munger, die von der Decke des Stadions hängen werden, aus dem Verkehr zu ziehen.
Buffett lobte Abel noch einmal und sagte, er sei erfreut, dass er nun die Entscheidung getroffen habe, ihn zu befördern.
„Er ist sehr, sehr scharfsinnig, was das Geschäft angeht“, sagte Buffett in einem Live-Interview während der Konferenz. Abel ist in Kanada aufgewachsen und steht kurz davor, die US-Staatsbürgerschaft zu erhalten. Er ist seit mehr als 25 Jahren bei Berkshire.
Reibungsloser Übergang zu Abel
Anzeichen der Transformation sind im gesamten 200.000 Quadratmeter großen Ausstellungsraum zu finden, in dem Aktionäre Produkte von Berkshire-eigenen Unternehmen kaufen. Eine Karikatur von Abel beim Eishockeyspielen (seinem Lieblingssport) ist prominent auf der Gedenkschachtel des Sees zu sehen. Am Stand des Pilot Travel Center waren Fotos von Abel und Buffett an die Windschutzscheibe eines Sattelschleppers geklebt, aber auf dem Fahrersitz saß Abel. In diesem Jahr standen die Aktionäre Schlange, um Abels Version der Squishmallow-Puppe zu kaufen, um sie mit den neuesten Plüschpuppen von Buffett und Munger zu kombinieren.
„Leider vermissen wir Warren und Charlie und die unterhaltsame Show, aber für viele ist dies ein Geschäftstreffen und es ist wichtig zu verstehen, wie es den einzelnen Unternehmen geht“, sagte Investor Chris Blumstrand, Präsident der Semper Augustus Investment Group.
Viele Menschen reisen aber auch nach Omaha, vor allem, um sich mit gleichgesinnten Value-Investoren zu treffen, die den Investmentansatz von Buffett praktizieren, und um an einigen Investmentkonferenzen und -seminaren teilzunehmen, die im Zusammenhang mit den Aktionärsversammlungen von Berkshire stattfinden.
„Das ist wirklich der Grund, warum ich hier bin. Der wahre Grund ist, mit anderen Menschen in Kontakt zu treten“, sagte Bob Roberti, der seine eigene Investmentfirma leitet.
Konzentrieren Sie sich auf die Geschäfte von Berkshire
Abell eröffnete das Treffen, indem er ausführlich über die Geschäftstätigkeit von Berkshires größtem Unternehmen sprach. Er erläuterte ausführlich die Leistung der Versicherungs-, Eisenbahn- und Versorgungsunternehmen von Berkshire und sprach darüber, wie Berkshire künstliche Intelligenz nutzt, um „die Probleme zu lösen, mit denen unser Unternehmen konfrontiert ist“.
Aber Abel nutzte auch ein Deepfake-Video von Buffett, um zu Beginn der Frage-und-Antwort-Runde Fragen zu Berkshires langfristigen Aussichten zu stellen und einige der Herausforderungen und Risiken hervorzuheben, die künstliche Intelligenz mit sich bringt.
„Es ist beängstigend“, sagte Buffett. Künstliche Intelligenz kann beispielsweise leicht ein äußerst realistisches Bild des Anführers eines gefälschten Atomwaffenstaates erstellen.
Abel betonte wiederholt, dass sich Berkshires grundsätzliche Politik, dem CEO die Leitung des Tagesgeschäfts des Unternehmens anzuvertrauen, nicht ändern werde und dass er sich durch die Barreserven des Unternehmens in Höhe von fast 400 Milliarden US-Dollar nicht zu voreiligen Investitionen gedrängt fühlen werde.
„Eine der größten Stärken von Berkshire ist Geduld und Disziplin bei der Kapitalallokation“, sagte Abel. „Wir haben es nicht eilig, Kapital in mittelmäßige Gelegenheiten zu stecken.“
Die beständige Kultur von Berkshire Hathaway
Die CEOs von Dairy Queen, See's Candy, Jazwares und Brooks Running sagten alle, dass sich seit Abels Beförderung kaum etwas geändert habe, außer dass er nun an NetJets-CEO Adam Johnson berichtet. Adam Johnson betreut derzeit 32 Einzelhandels- und Dienstleistungsunternehmen.
„Ich denke, es ist eine tief verwurzelte Kultur, die Warren geschaffen hat, und ich glaube, dass der Übergang zu Greg in den Werten verwurzelt sein wird, die Warren über 60 Jahre hinweg aufgebaut hat und die er weiterhin hochhalten wird“, sagte Dan Sheridan, CEO von Brooks.
Buffett hat im Laufe der Jahre gesagt, dass es ihm Spaß macht, Berkshire zu leiten, und dass er nie daran gedacht hat, in den Ruhestand zu gehen. Doch nachdem der Schock über die Ankündigung seines Ruhestandsplans im letzten Protokoll der letztjährigen Jahresversammlung nachgelassen hatte, kamen die Führungskräfte des Unternehmens schnell zu der Einigkeit, dass dieser Übergangsplan idealer sei, da Buffett Abel weiterhin beraten könne.
„Das ist im Moment die perfekte Kombination – um einen Führungswechsel zu vollziehen und trotzdem Greg und Warren weiterhin zusammenzuarbeiten“, sagte Troy Budd, CEO von DQ, während er zusah, wie Mitarbeiter Dilly Popsicles an Aktionäre verkauften.
Verbessere dich weiter
Abel ist dafür bekannt, anspruchsvoller und praxisorientierter zu sein als Buffett, aber er tut dies, indem er die CEOs von Berkshire herausfordert, ihren Wettbewerbsvorteil zu stärken und gleichzeitig die Interessen ihrer Kunden zu wahren. Abel stellte schwierige Fragen und gab Ratschläge, die CEOs zu schätzen wussten, sagte ihnen jedoch nie konkret, was sie tun sollten.
Da Buffett immer noch Vorsitzender und größter Anteilseigner von Berkshire ist, ist es unwahrscheinlich, dass Abel größere Änderungen vornehmen wird.
Roberti sagte, dass die Leistung der Berkshire-Unternehmen für die Aktionäre weitaus wichtiger sei als der Unterhaltungswert, den die Jahresversammlung mit sich bringe.
„Meine Hoffnung und Erwartung ist, dass sie jemanden auswählen, der die Fähigkeit hat, ein Unternehmen zu führen, und nicht unbedingt jemanden, der gut in der Öffentlichkeit sprechen und präsentieren kann“, sagte Robotti.
Berkshire teilte am Samstagmorgen mit, dass sich sein Gewinn im ersten Quartal auf 10,1 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt habe, was 7.027 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie entspricht, da die Investitionen an Wert gewannen und sich die Leistung in den meisten seiner Geschäftsbereiche verbesserte.
Berkshires riesiger Bargeldbestand wächst weiter und erreichte am Ende des ersten Quartals 397,4 Milliarden US-Dollar.
Die meisten diversifizierten Unternehmen von Berkshire meldeten in diesem Jahr bessere Betriebsergebnisse. Die Versicherungseinheit, zu der Geico und mehrere andere Unternehmen gehören, erzielte einen versicherungstechnischen Gewinn von 1,7 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,34 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Auch bei BNSF Railroad und Berkshires Versorgungs- und Fertigungsunternehmen stiegen die Gewinne.
Aber Abell räumte ein, dass es noch Raum für weitere Verbesserungen gebe – insbesondere bei der BNSF, die hinter den meisten anderen großen Güterbahnen zurückbleibt.