Da es weniger als sechs Monate dauern wird, bis die Bitcoin-Mining-Belohnungen erneut halbiert werden, was eine heftige Welle der Währungsdeflation einleitet, sind die Erwartungen für einen starken Anstieg der Bitcoin-Preise so groß. Wenn der Präzedenzfall der Vergangenheit Bestand hat, sollte sich Bitcoin nun auf seinen legendären Bullenlauf vorbereiten; Daher die Aufregung um den Markt für die weltweit führende Kryptowährung, seit sie die psychologische Marke von 30.000 US-Dollar erreicht hat. In den letzten Tagen sind eine Reihe günstiger Faktoren zusammengekommen, um für eine anhaltende Aufwärtsdynamik rund um Bitcoin zu sorgen.

An der makroökonomischen Front gingen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im September weiter zurück, was die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes beweist, und Fed-Chef Jerome Powell sagte gerade, er sei bereit, die Pause bei weiteren Zinserhöhungen zu verlängern, da die bekannte finanzielle Straffung in der US-Wirtschaft Wirkung zeigt.

Warum interessiert sich Bitcoin für die Zinsentwicklung der Fed? Wie viele unserer regelmäßigen Leser wissen, ist Bitcoin die weltweit führende Kryptowährung und verhält sich wie eine wachstumsorientierte Technologieaktie, was durch seine zyklisch hohe Korrelation mit dem Nasdaq belegt wird. Hier ist der Grund: So wie die bullische These für High-Cap-Aktien von der Erwartung zukünftiger Gewinne abhängt, beruht das zugrunde liegende Ethos von Bitcoin auf seiner festgeschriebenen Knappheit und der Erwartung zukünftiger Preissteigerungen. Natürlich sind die Erwartungen an die künftigen Cashflows im Finanzsektor nicht optimistisch. Daher versuchen Analysten, den Barwert dieser Cashflows mithilfe eines Abzinsungssatzes zu berechnen, der vom Leitzins der Federal Reserve abgeleitet ist. Generell gilt: Je höher der Abzinsungssatz, desto niedriger ist der Barwert der zukünftigen Cashflows.

Was interne Faktoren betrifft, zeigte sich Coinbase kürzlich optimistisch hinsichtlich der Möglichkeit, einen Spot-Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten aufzulegen. Ein Spot-Bitcoin-ETF würde Anlegern eine große Bequemlichkeit bieten, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne die versteckten Gefahren von auf Futures basierenden ETFs, bei denen Contango-bedingte Rollverluste die Rendite verringern. Laut einer Analyse von K33Research könnte die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs innerhalb weniger Monate etwa 100.000 BTC an Neuinvestitionen anziehen, was zu aktuellen Preisen etwa 3 Milliarden US-Dollar an Neuinvestitionen entspricht.

In diesem Zusammenhang hat Grayscale eine Registrierungserklärung bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht, um zu versuchen, seinen Bitcoin Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln. Der Schritt spricht Bände über das Vertrauen von Grayscale in seine Bemühungen, positive Ergebnisse zu erzielen.

Unterdessen scheint die SEC angesichts der juristischen Auseinandersetzungen ihre allgemeine Anti-Krypto-Haltung zurückzunehmen. Bedenken Sie, dass die SEC ihre Klage gegen Ripple inzwischen eingestellt hat. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hatte behauptet, dass der XRP-Token von Ripple ein Wertpapier sei und dass das Unternehmen gegen Wertpapiergesetze verstoßen habe, indem es regelmäßig XRP durch institutionelle und programmatische Verkäufe freigab, um seine Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Das Gericht lehnte jedoch die übermäßig aggressive Auslegung des „Howey-Tests“ durch die SEC ab – dem Standard zur Bestimmung, ob eine wirtschaftliche Transaktion einen Verkauf/Kauf von Wertpapieren darstellt. In seiner unverbindlichen Entscheidung stellte das Gericht fest, dass über Börsen verkaufte XRP-Token nicht als Wertpapiere betrachtet werden können, was große Verwirrung um die Regulierung von Bitcoin und Ethereum beseitigte.

Während die jüngste Stärke von Bitcoin eine willkommene Entwicklung für Anleger ist, die im Fegefeuer des Bärenmarkts festsitzen, sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass die weltweit führende Kryptowährung immer noch um 25 % bis 38 % zurückgehen könnte, wenn die Vergangenheit Bestand hat.