Der Krieg im Nahen Osten könnte eine Bedrohung für die Halbleiterindustrie und andere Industrien darstellen, die auf in der Golfregion produzierte Ressourcen angewiesen sind, wie zHelium. Obwohl Helium nicht sehr bekannt ist, ist es in vielen Branchen, insbesondere im Bereich Wissenschaft und Technologie, ein wichtiger Rohstoff. In der Halbleiterfertigung wird es aufgrund seiner kühlenden Eigenschaften zur Wärmeleitung eingesetzt; Es ist auch im Fotolithographieprozess unverzichtbar, der Kerntechnologie zum Drucken von Präzisionsschaltkreisen auf Chips.
Der U.S. Geological Survey schätzt, dass vor dem Krieg mehr als ein Drittel der weltweiten Heliumversorgung auf Katar entfiel. Allerdings hat die Ras Laffan Industrial City der Qatar Energy Company, die weltweit größte Exportbasis für Flüssigerdgas und ein Nebenprodukt von Helium, die Produktion eingestellt, nachdem sie in der Anfangsphase des Krieges von iranischen Drohnen angegriffen worden war. Am Mittwoch trafen erneut iranische Raketen die Anlage.
Der weltweite Heliummangel wird viele Branchen betreffen.
In einem Bericht des Chief Investment Office von UBS Global Wealth Management hieß es Anfang dieser Woche: „Katar produziert etwa 30 % des weltweiten Heliums, das ein wichtiger Rohstoff für Halbleiter, industrielle Fertigung und medizinische Bildgebung ist; mehrere wichtige Rohstoffe für die Düngemittelproduktion müssen auch durch die Straße von Hormus transportiert werden. Jede langfristige Störung wird sich nicht nur auf die Energiepreise, sondern auch auf die Lebensmittelpreise und die Industrieproduktion auswirken.“
Kritischer Transporthals eingeschränkt
Heliumlieferungen sind grundsätzlich riskant. Im Jahr 2023 warnte der U.S. Semiconductor Industry Association, dass bei einer Unterbrechung der HeliumversorgungDie weltweite Halbleiterfertigungsindustrie könnte davon betroffen sein.
Ray Wang, ein Speicheranalyst bei SemiAnalysis, einem Analyseunternehmen für die Halbleiterindustrie, sagte gegenüber CNBC: „Wenn regionale Konflikte heute anhalten, könnten sie die Produktionsabläufe der Chiphersteller bei der Beschaffung von Rohstoffen wie Helium und Brom stören. Die aktuellen Auswirkungen sind begrenzt, aber anhaltende Konflikte können letztendlich zu Lieferunterbrechungen führen oder Unternehmen dazu zwingen, ihre Beschaffungskanäle für wichtige Rohstoffe anzupassen.“
Als weltweit zweitgrößte Halbleiterproduzenten sind Südkorea und Taiwan besonders auf Heliumlieferungen aus dem Nahen Osten angewiesen. Ein am Mittwoch von Analysten bei Barclays veröffentlichter Bericht zeigte, dass südkoreanische Hersteller im Jahr 2025 55 % ihres Heliums von den sechs Ländern des Golf-Kooperationsrats kauften; im Jahr 2024 erreichte der Anteil in Taiwan 69 %.
Die Straße von Hormus wurde effektiv blockiert, was die Heliumversorgung einschränkte und die Preise in die Höhe schnellen ließ. Ein Forschungsbericht der Bank of America schätzte letzte Woche, dass die Helium-Spotpreise je nach Markt um bis zu 40 % steigen könnten. Phil Kornbluth, Präsident des Helium-Beratungsunternehmens Kornbluth Helium Consulting, sagte am Montag, dass die Heliumpreise in einigen Märkten um bis zu ... gestiegen seien.70 % bis 100 %.
Die Halbleiterindustrie hat höchste Priorität
Wenn das Angebot an Helium knapp ist, richtet sich die Zuteilung nach der Bedeutung des Bedarfs.
Analysten der Bank of America sagten: „Die Nachfrage nach Helium konzentriert sich auf hochwertige, geschäftskritische Bereiche, darunter Halbleiter, Luft- und Raumfahrt, Elektronikfertigung und medizinische Bildgebung. In diesen Endmärkten hat die Versorgungssicherheit in der Regel Vorrang vor dem Preis, insbesondere in Zeiten knappen Angebots. In diesem Muster werden die Kunden nach einer Unterbrechung der Versorgung darum kämpfen, sich eine langfristige Versorgung zu sichern, und Lieferanten konnten in der Vergangenheit die Preise erhöhen.“
Kornbluth sagte, die Halbleiterindustrie, die als kritische Branche gilt, werde dabei seinPriorisieren Sie die Zuteilung an die Spitze der Staffel, während bei nicht wesentlichen Verwendungszwecken wie Partyballons ein erheblicher Angebotsrückgang oder sogar eine Unterbrechung drohen kann.
Er wies aber auch darauf hin, dass auch die Halbleiterindustrie den Auswirkungen der Heliumknappheit nicht gänzlich entgehen könne.
„Alle Branchen werden in der Übergangszeit bis zu einem gewissen Grad betroffen sein“, sagte er. Selbst vorrangige Käufer müssen mit Preiserhöhungen rechnen. „Industrielle Gasunternehmen werden eine Partei nicht wesentlich bevorzugen. Sie werden ihr Bestes geben, um die Versorgung aller Parteien sicherzustellen und die Versorgung so weit wie möglich aufrechtzuerhalten, aber dafür ist ein Preis erforderlich.“
Entscheidend ist die Dauer des Krieges
Kornbluth sagte, die Blockade der Straße von Hormus könnte etwa 27 % der weltweiten Heliumproduktionskapazität lahmlegen, und etwaige Engpässe hätten einen Verzögerungseffekt.
Der Berater, der seit mehr als 40 Jahren in der Branche tätig ist, sagte: „Spotverkäufe machen nur einen sehr kleinen Teil des Heliumabsatzes aus, und die überwiegende Mehrheit sind langfristige Verträge. Selbst wenn also Spotpreiserhöhungen Schlagzeilen machen, sind die tatsächlichen Auswirkungen auf den Markt begrenzt. Die Vertragspreise haben sich bisher nicht wirklich geändert.“
Dies kann sich jedoch bald ändern, wenn weiterhin Engpässe bestehen und die Lieferanten gezwungen sind, gegenüber Vertragskunden höhere Gewalt zu erklären.
Das einzig Positive sei, sagte Kornbluth, dass der Heliummarkt vor der Knappheit rückläufig gewesen sei.Überangebot in zwei aufeinanderfolgenden Jahren. Selbst wenn es zu einem Waffenstillstand kommt, wird es mindestens fünf Wochen dauern, bis die Produktion in Katars Werken wieder aufgenommen wird.
Frühere überschüssige Lagerbestände puffern aktuelle Engpässe, sodass die aktuelle tatsächliche Versorgungslücke eher bei 15 % als bei 30 % liegt.
Er sagte: „Wenn der Konflikt schnell endet – mit einem Waffenstillstand innerhalb von Wochen und einer letzten Unterbrechungsperiode von etwa vier Monaten –, kann dies nur als signifikante Schwankung im Überangebotszyklus angesehen werden. In früheren Knappheitsperioden waren die Industrieunternehmen in der Regel sehr profitabel, da die Preiserhöhungen bei der gesamten Kundenbasis die Umsatzeinbußen durch Katars Lieferstopp mehr als ausgleichen können. Das ist in der Regel eine gute Sache für die Branche.“
Gasproduzenten haben nur begrenzten Einfluss
Analysten der Bank of America vertraten eine ähnliche Ansicht und sagten, dass Lieferunterbrechungen aus Katar zwar den Heliummarkt belasten würden, die Dauer des Konflikts und die anschließende Erholung jedoch entscheidend seien. Aufgrund diversifizierter Beschaffungskanäle und vorhandener Lagerbestände sind große Industriegasproduzenten relativ widerstandsfähig gegenüber direkten Angebotsschocks.
„Helium macht in der Regel nur wenige Prozentpunkte des Umsatzes der Gasunternehmen aus. Wir gehen daher davon aus, dass ein mehrwöchiger Produktionsstillstand in Katar nur neutrale bis leicht positive Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne haben wird. Je länger der Stillstand dauert, desto größer ist das Gewinnpotenzial.“ Die Bank of America schrieb: „Es wird einige Zeit dauern, den Betrieb der LNG-Anlagen in Katar wieder aufzunehmen, aber wir gehen davon aus, dass die Heliumpreiserhöhungen schnell nachlassen werden.“
Wall-Street-Institute wie die Deutsche Bank, Wells Fargo und JPMorgan Chase haben kürzlich darauf hingewiesen, dass der sich verschärfende Heliummarkt ein positiver Katalysator für den Industriegaselieferanten Linde sein wird. Letzte Woche hat J.P. Morgan-Analyst Jeffrey Zekauskas Linde hochgestuft; Mit Stand vom Mittwoch stiegen die Linde-Aktien im Jahr 2026 um 15 %, während der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum um 3 % fiel.
Die Aktien von Air Products and Chemicals, einem weiteren großen Gasproduzenten, sind im Jahresverlauf um 14 % gestiegen. Michael Sison, Analyst bei Wells Fargo, hob letzte Woche sein Rating auf „Übergewichten“ an und sagte, das in Allentown, Pennsylvania, ansässige Unternehmen würde erheblich von steigenden Heliumpreisen profitieren.