SEC beendet vierjährige Untersuchung zu Faraday Future, ohne Durchsetzungsmaßnahmen zu ergreifen

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat kürzlich ihre Ermittlungen gegen das Elektrofahrzeug-Startup Faraday Future offiziell eingestellt und beschlossen, keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen das Unternehmen und die damit verbundenen Führungskräfte zu ergreifen, und beendete damit einen regulatorischen Aufruhr, der fast vier Jahre andauerte. Nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat die SEC das Unternehmen und die in den Fall involvierten relevanten Mitarbeiter diese Woche über den Abschluss der Untersuchung informiert, und die SEC-Mitarbeiter, die zuvor für den Fall verantwortlich waren, empfahlen der Kommission im vergangenen Jahr, Durchsetzungsverfahren einzuleiten.

Diese Entscheidung erfolgt vor dem Hintergrund eines erheblichen Rückgangs der gesamten Durchsetzungsbemühungen der SEC: Entsprechende Berichte zeigen, dass die Behörde im Geschäftsjahr 2025 nur vier Durchsetzungsverfahren gegen börsennotierte Unternehmen eingeleitet hat, ein historischer Tiefstand. Die SEC reagierte nach Geschäftsschluss nicht auf Anfragen nach Kommentaren. Die Ermittlungen zu Faraday Future begannen im Jahr 2022 und konzentrierten sich darauf, ob das Unternehmen „falsche und irreführende Angaben“ machte, als es im Jahr 2021 durch eine Fusion mit einer Special Purpose Acquisition Company (SPAC) an die Börse ging, und ob das Unternehmen bei der Auslieferung der ersten Charge von Elektrofahrzeugen im Jahr 2023 falsche Verkaufspraktiken anwendete. Mindestens drei ehemalige Mitarbeiter fungierten als Whistleblower und behaupteten, das Unternehmen habe die FF 91-Verkäufe übertrieben oder gefälscht. Diese Anschuldigungen sind auch zu einem der wichtigen Hinweise in der SEC-Untersuchung geworden.

Den früheren Offenlegungen von Faraday Future in behördlichen Unterlagen zufolge hat die SEC dem Unternehmen während der Untersuchung mehrere Vorladungen ausgestellt und in den Jahren 2024 und 2025 nacheinander Aussagen mehrerer ehemaliger Mitarbeiter und ehemaliger Führungskräfte vorgeladen. Im Juli 2025 gab Faraday Future bekannt, dass das Unternehmen und viele leitende Angestellte – darunter Gründer Jia Yueting – die sogenannte „Wells Notice“ erhalten haben. Eine solche Mitteilung bedeutet in der Regel, dass die für den Fall zuständigen Mitarbeiter der SEC ein vorläufiges Urteil gefällt haben und beabsichtigen, der Kommission die Einleitung von Durchsetzungsmaßnahmen gegen die betreffenden Unternehmen zu empfehlen. Untersuchungen zeigen, dass etwa 85 % der Themen von „Wells Notices“ letztendlich von der SEC verklagt werden, sodass die Einstellung dieses Falles als relativ selten gilt.

Faraday Future bestätigte den Abschluss der Untersuchung am Sonntag in einer Presseerklärung und betonte, dass die SEC keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen das Unternehmen oder relevante Führungskräfte ergreifen werde. Jia Yueting sagte in einer Erklärung, dass das Unternehmen in den letzten fünf Jahren viel Zeit, Energie und Geld investieren musste, um bei der Untersuchung zusammenzuarbeiten, und dass es nun „seine ganze Energie auf die Umsetzung der Strategie konzentrieren kann“. Im Februar dieses Jahres gab Faraday Future in den behördlichen Unterlagen immer noch an, dass es noch nicht offiziell auf die im Jahr 2025 eingegangene Wells-Mitteilung reagiert habe. Darin heißt es lediglich, dass „das Unternehmen und seine Führungskräfte planen, mit der SEC zu kommunizieren, um zu erklären, warum keine Durchsetzungsmaßnahmen ergriffen werden sollten.“ Es ist unklar, ob das Unternehmen später eine formelle Antwort übermittelte.

Neben der SEC schickte auch das US-Justizministerium (DOJ) im Jahr 2022 ein Informationsanfrageschreiben an Faraday Future, das das Unternehmen in öffentlichen Dokumenten als „Untersuchung“ bezeichnete. Das Justizministerium hat jedoch nie bestätigt, ob es eine umfassende strafrechtliche Untersuchung des Unternehmens eingeleitet hat, und es hat auch nicht auf Medienanfragen nach Kommentaren zu den neuesten Entwicklungen reagiert. In den letzten sechs Jahren haben fast alle Elektrofahrzeug-Startups, die über SPAC an die Börse gingen, die Aufmerksamkeit der SEC erhalten. In den meisten Fällen erzielte die SEC schließlich einen Vergleich mit diesen Unternehmen; Zuvor hatte die Regulierungsbehörde ihre Ermittlungen gegen Lucid Motors im Jahr 2023 und ihre Ermittlungen gegen den bankrotten Elektrofahrzeughersteller Fisker Ende 2025 eingestellt.

Das regulatorische Dilemma von Faraday Future hängt eng mit seiner komplexen und wechselhaften Entwicklungsgeschichte zusammen. Das Unternehmen wurde 2014 in Kalifornien gegründet. Damals kontrollierte Jia Yueting noch das LeTV-System, das in China schnell expandierte, und versuchte, Faraday Future zum „nächsten Tesla“ oder sogar zu einem „Tesla-Killer“ zu machen. Das Unternehmen zog einst zahlreiche Talente von Tesla, anderen Automobilherstellern und Technologieunternehmen wie Apple an und die Zahl der Mitarbeiter erreichte einst etwa 1.400. Im Jahr 2016 stellte Faraday Future auf der CES ein Konzeptauto vor, das mit seinem umwerfenden Display und dem Slogan „die Automobilindustrie wie das iPhone untergraben“ sowohl Aufmerksamkeit als auch Skepsis auf sich zog. Doch die guten Zeiten währten nicht lange. Ende 2017 hatte das Unternehmen fast keine Lebensmittel mehr und war gezwungen, Hunderte Mitarbeiter zu entlassen oder unbezahlten Urlaub zu nehmen. Zur gleichen Zeit reiste Jia Yueting in die Vereinigten Staaten, nachdem sein Geschäftsimperium in China zusammengebrochen war und er in die Liste der „nicht vertrauenswürdigen Personen, die hingerichtet werden“ aufgenommen wurde.

Seitdem erhielt Faraday Future einmal eine lebensrettende Investition vom chinesischen Immobilienriesen Evergrande, doch die Zusammenarbeit zwischen den beiden Parteien scheiterte bald. Evergrande zog sich Ende 2018 endgültig zurück und Faraday Future kündigte erneut Massenentlassungen an. Im Jahr 2019 trat Jia Yueting offiziell als CEO zurück und meldete in den Vereinigten Staaten Privatinsolvenz an, um seine persönliche Garantie für Schulden im Zusammenhang mit LeTV zu begleichen. Mehrere Untersuchungen haben jedoch gezeigt, dass er immer noch erhebliche Kontrolle über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens hat. Im Jahr 2021 wird Faraday Future durch eine Fusion mit SPAC an der Nasdaq notiert und etwa 1 Milliarde US-Dollar einsammeln. Kurz nach der Börsennotierung wies ein Leerverkaufsbericht auf die Offenlegung von Informationen des Unternehmens und die tatsächlichen Kontrollprobleme von Jia Yueting hin, was Anlass zur Sorge beim neuen Vorstand gab. Anschließend richtete der Vorstand einen Sonderausschuss ein, beauftragte eine externe Anwaltskanzlei und ein forensisches Buchhaltungsteam mit der Untersuchung und begann in den ersten Monaten der Untersuchung, relevante Erkenntnisse proaktiv an die SEC zu melden.

Während der Untersuchung des Ausschusses kam es zu sukzessiven Änderungen in der Unternehmensführung. Von Anfang 2022 bis April dieses Jahres wurde Jia Yueting an den Rand gedrängt. Ein leitender Angestellter, Matthias Aydt, wurde für sechs Monate auf „Bewährung“ gesetzt. Ein weiterer Vizepräsident, Jerry Wang, der ebenfalls mit ihm verwandt war, wurde suspendiert. Später verließ er das Unternehmen, weil er „bei den Ermittlungen nicht kooperierte“, kehrte aber später zum Unternehmen zurück. Das Komitee stellte außerdem fest, dass Faraday Future in den zwei Jahren vor dem Börsengang des Unternehmens teilweise auf Nachwuchskräfte mit Verbindungen zu Jia Yueting angewiesen war, um Kredite in Millionenhöhe bereitzustellen, die im Gesetz als „Transaktionen mit verbundenen Parteien“ definiert wurden. Am 31. März 2022 gab Faraday Future bekannt, dass die SEC offiziell eine Untersuchung gegen das Unternehmen eingeleitet hat. Im Juni desselben Jahres gab es außerdem bekannt, dass es ein Informationsanfrageschreiben des Justizministeriums erhalten hatte.

Je weiter die SEC-Untersuchung voranschreitet, desto intensiver wird der Kampf um die Kontrolle innerhalb des Unternehmens. Berichten zufolge starteten Jia Yueting und seine Unterstützer ab der zweiten Jahreshälfte 2022 eine Reihe von Maßnahmen, um die Kontrolle über den Vorstand und das Unternehmen zurückzugewinnen. In dieser Zeit gab es sogar Morddrohungen gegen einige Direktoren, die schließlich zum Rücktritt vieler Menschen führten und den Weg für die Rückkehr des Pro-Jia-Lagers an die Spitze ebneten. Anfang 2023 lieferte Faraday Future schließlich den Luxus-Elektro-SUV FF 91 an die ersten Nutzer aus. Allerdings reichten mehrere ehemalige Mitarbeiter daraufhin Klagen mit der Begründung ein, dass es sich bei den Lieferungen nicht um echte Verkäufe handele und das Unternehmen die Anleger in die Irre geführt habe. SEC-Ermittler stellten dem Unternehmen außerdem Vorladungen zu damit verbundenen Verkaufsproblemen aus.

Zwischen 2024 und 2025 akzeptierten viele ehemalige Führungskräfte und Mitarbeiter mehrere Runden längerfristiger Aussagen der SEC. In der Wells-Mitteilung vom Juli 2025 erklärten SEC-Mitarbeiter, sie hätten eine „vorläufige Entscheidung getroffen, der Kommission die Einleitung von Durchsetzungsmaßnahmen zu empfehlen“ und warfen Faraday Future vor, „angeblich falsche oder irreführende Aussagen“ zu Transaktionen mit verbundenen Parteien und Jia Yuetings Rolle im Unternehmen während des SPAC-Fusionsprozesses gemacht zu haben. Neben dem Unternehmen selbst waren auch Jia Yueting, sein Neffe Jerry Wang und zwei weitere namentlich nicht genannte Mitarbeiter in der Bekanntmachung enthalten. Vor diesem Hintergrund wird die plötzliche Entscheidung der SEC in dieser Woche, die Durchsetzung nicht fortzusetzen, als ein weiteres Mal angesehen, dass Faraday Future „einer Kugel ausweicht“.

Obwohl sich die Regulierungswolke vorübergehend aufgelöst hat, bleibt die geschäftliche Zukunft von Faraday Future ungewiss. Das Unternehmen kämpft immer noch darum, den FF 91 zu verkaufen, hat aber in aller Stille seinen Geschäftsschwerpunkt auf den Import billigerer Hybrid- und Elektrotransporter aus China und den Verkauf chinesischer OEM-Roboterprodukte ausgeweitet. Darüber hinaus übernahm Faraday Future auch die Führung bei der Umwandlung eines in den USA börsennotierten Biotechnologieunternehmens in ein auf Kryptowährungen ausgerichtetes Unternehmen und investierte im Rahmen einer PIPE-Transaktion etwa 41 Millionen US-Dollar in das Unternehmen. Diese Änderungen führten jedoch nicht zu einer grundsätzlichen Verbesserung der finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens. Am Freitag gab Faraday Future bekannt, dass es eine Warnmeldung von Nasdaq erhalten hatte, weil der Aktienkurs des Unternehmens über einen kontinuierlichen Zeitraum unter dem Mindeststandard von 1 US-Dollar lag. Wenn es sich nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist erholt, besteht die Gefahr, dass es von der Börse genommen wird.

In einer Zeit, in der die SPAC-Begeisterung nachgelassen hat und der Kapitalmarkt gegenüber Elektrofahrzeug-Start-ups immer vorsichtiger geworden ist, muss Faraday Future, obwohl es vorübergehend der direkten Androhung einer Durchsetzung durch die US-Börsenaufsichtsbehörde entgangen ist, immer noch ein neues Gleichgewicht zwischen Produktlieferung, Unternehmensführung und Kapitalvertrauen finden. Als nächstes wird die Frage, ob das Unternehmen die Zeitspanne der regulatorischen „Liquidation“ nutzen kann, um das Marktvertrauen wiederherzustellen, ein zentrales Thema für die Außenwelt sein, um diese „problembehaftete“ neue Kraft im Automobilbau zu beobachten.