Am Donnerstag, dem 9. April, veröffentlichte Amazon-CEO Andy Jassy seinen jährlichen Aktionärsbrief:Es wurde bekannt gegeben, dass das Unternehmen erwägt, selbst entwickelte Chips an Dritte zu verkaufen. Jassy gab in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre an, dass die interne Chipabteilung von Amazon derzeit einen Jahresumsatz von mehr als 20 Milliarden US-Dollar erwirtschafte. Wenn es ein unabhängiges Unternehmen ist und an AWS-Kunden und externe Dritte verkauft, kann der Jahresumsatz 50 Milliarden US-Dollar erreichen.
Jassy schrieb in dem Brief:
Die Marktnachfrage nach unseren Chips ist äußerst groß.Wir werden in Zukunft wahrscheinlich Racks mit Chips an Dritte verkaufen.
Amazon beschäftigt sich schon seit vielen Jahren mit Chips, hatte aber früher ein völlig anderes Geschäftsmodell als Nvidia oder Intel. Bisher „verkaufte“ Amazon Chipeinheiten nicht direkt an Dritte, sondern „vermietete“ die Rechenleistung dieser Chips über seinen Cloud-Service AWS an Unternehmen.
Zum ersten Mal wird das Ausmaß des selbst entwickelten Chipgeschäfts offengelegt
Die Chipabteilung von Amazon produziert hauptsächlich drei Produktkategorien: allgemeine Computerchips, KI-Beschleuniger und Spezialchips, die die Serverbetriebseffizienz verbessern.
Derzeit werden die oben genannten Hardwareressourcen AWS-Cloud-Computing-Kunden auf Leasingbasis zur Verfügung gestellt und nicht direkt an die Außenwelt verkauft.
Jassy verglich die Entwicklung der aktuellen KI-Chiplandschaft mit der vorherigen strukturellen Migration im CPU-Bereich.Amazon brachte 2018 seinen selbst entwickelten CPU-Chip Graviton auf den Markt. Sein Preis-Leistungs-Verhältnis ist bis zu 40 % höher als das von x86-Prozessoren. Es wurde von 98 % der 1.000 größten EC2-Kunden weitgehend angenommen.
„Amazon EC2 (Elastic Compute Cloud)“ ist einer der wichtigsten Cloud-Computing-Dienste von Amazon AWS und ermöglicht es Benutzern, bei Bedarf virtuelle Server in der Cloud zu mieten, um Anwendungen auszuführen.
Im Bereich der KI-Chips kopiert Amazon diesen Weg.Der KI-Trainingschip Trainium2 der zweiten Generation hat ein etwa 30 % besseres Preis-Leistungs-Verhältnis als vergleichbare GPUs und ist mittlerweile quasi ausverkauft.
Die Leistung von Trainium3, dessen Auslieferung Anfang 2026 beginnen wird, ist 30 bis 40 % höher als die von Trainium2, und die Abonnementrate liegt nahezu bei voller Kapazität. Trainium 4 ist noch etwa 18 Monate von seinem offiziellen Start entfernt und ein beträchtlicher Teil seiner Produktionskapazität ist bereits gebucht.
Im Aktionärsbrief wurde ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Amazon Bedrock, der wichtigste Inferenzdienst von AWS, die meisten seiner Inferenz-Workloads auf Trainium laufen lässt und die Nachfrage weiterhin stark ist.Jassy gab außerdem bekannt, dass er den Verkauf von Trainium-Chip-Racks an Drittkunden in Zukunft nicht ausschließen würde.
Der Mangel an KI-Rechenleistung führt zu einem Nachfrage-Spillover
Der enorme Bedarf an Rechenleistung beim Training von KI-Modellen hat das Marktangebot weiterhin unter Druck gesetzt und Unternehmen dazu veranlasst, aktiv nach Alternativen zu NVIDIA-GPUs zu suchen.
Vor diesem Hintergrund wird dem externen Absatzpotenzial der von Amazon selbst entwickelten Chips mehr Aufmerksamkeit geschenkt.
Jassy gab in dem Brief bekannt, dass zwei große AWS-Kunden vorgeschlagen haben, die gesamte Produktionskapazität der Graviton-Instanzen im Jahr 2026 zu erwerben, sich jedoch nicht einigen konnten, da die Bedürfnisse anderer Kunden berücksichtigt werden mussten. Dieses Detail spiegelt die aktuelle Hochspannung in der Rechenleistungsversorgung wider.
Jassy gab zu, dass AWS derzeit Kapazitätsengpässe hat, die es daran hindern, einige Anforderungen zu erfüllen, und prognostiziert, dass sich seine Gesamtstromkapazität bis Ende 2027 gegenüber der derzeitigen Größe verdoppeln wird.
AWS wird im Jahr 2025 3,9 GW neue Stromkapazität hinzufügen. Im vierten Quartal 2025 wird der Umsatz im Jahresvergleich um 24 % steigen, wobei der Jahresumsatz 142 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Er bezeichnete den kurzfristigen Druck auf den freien Cashflow als notwendigen Preis, glaubte, dass KI eine „einmalige Chance“ sei und sagte, dass er „nicht konservativ reagieren“ werde.
Andy Jassy steht seit fast fünf Jahren an der Spitze von Amazon. In diesem Brief an die Aktionäre ging er auf das Wachstumspotenzial des Chipgeschäfts ein und spiegelte Amazons tiefere Layoutabsichten in den Bereichen Cloud Computing und KI-Infrastruktur wider.
Mit der erhöhten Möglichkeit externer Verkäufe könnte dieses bisher hinter den Kulissen stattfindende Geschäft Amazons nächstes Wachstumsnarrativ für den Kapitalmarkt werden.