Es gab Berichte, dass das Unternehmen für künstliche Intelligenz OpenAI seine Kernziele Umsatz und Nutzerwachstum nicht erreichen konnte, und eine Reihe von Aktien von Konzepten für künstliche Intelligenz fielen stark. Der Markt hat erneut Zweifel: Die Hunderte Milliarden Dollar, die große Giganten in den Bereich der künstlichen Intelligenz investieren, werden kurzfristig möglicherweise keine nennenswerten Erträge bringen.
Dieser negative Bericht drückte auf die Aktienkurse aller Unternehmen, die eine Investitions- und Geschäftskooperation mit OpenAI eingegangen sind. Das Aufkommen von ChatGPT vor mehr als drei Jahren löste einen weltweiten Börsenboom für künstliche Intelligenz aus, und OpenAI war der wichtigste Förderer.
Die Aktienkurse von Oracle und CoreWeave, die eine Cloud-Computing-Kooperationsvereinbarung mit OpenAI unterzeichnet haben, schlossen um 4,1 % bzw. 5,8 %; Der Chiphersteller AMD fiel um 3,4 % und Nvidia um 1,6 % und verzeichnete damit die schlechteste Tagesleistung im vergangenen Monat. Die beiden oben genannten Chipunternehmen arbeiten auch intensiv mit OpenAI zusammen.
In den letzten Monaten haben Technologiegiganten wie Microsoft, Meta Platforms, Amazon und Alphabet ihren Einsatz künstlicher Intelligenz weiter verstärkt, was die Technologieaktien in die Höhe trieb; und die Nachricht, dass die Leistung von OpenAI geringer ausfiel als erwartet, hat die langfristigen Bedenken des Marktes erneut geweckt. Obwohl umfangreiche Investitionen in KI das Umsatzwachstum von Halbleiter-, Energie- und Rechenzentrumsunternehmen vorangetrieben haben, war der Markt schon immer besorgt, dass der Technologiesektor eine scharfe Korrektur erleben könnte, sobald die Investitionsausgaben schrumpfen und die Branchengewinne hinter den Erwartungen zurückbleiben.
Zuvor löste die Situation im Iran einen allgemeinen Rückgang am Aktienmarkt aus, und die damit verbundenen Bedenken wurden vom Markt zunächst zurückgestellt. Der Nasdaq 100 verzeichnete diesen Monat einen seiner stärksten Zuwächse seit mehr als einem Jahrzehnt und stieg auf ein Rekordhoch; aber der Index ging am Dienstag um etwa 1 % zurück. Der Halbleiterindex, der von Ende März bis letzten Freitag um 47 % gestiegen war, fiel an einem einzigen Tag um 3,6 %. Brian Mulberry, Chef-Marktstratege bei Zacks Investment Management, sagte: „Die aktuelle Marktreaktion ist extrem extrem und Anleger werden unbewusst immer unbewusste Worst-Case- oder Best-Case-Szenarien einpreisen.“
Sarah Friar, Chief Financial Officer von OpenAI, hat unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen die leitenden Führungskräfte gewarnt, dass sich das Unternehmen bei anhaltend schwachem Umsatzwachstum möglicherweise keine weiteren Verträge zur Beschaffung von Rechenleistung leisten könne. Als Reaktion darauf antwortete ein OpenAI-Sprecher, dass das Unternehmen derzeit auf Hochtouren und effizient arbeite, mit einer starken Nachfrage von Firmenkunden und einem starken Wachstum bei aufstrebenden Werbeunternehmen.
Gemessen an den jüngsten Marktbedingungen überschritt der Rückgang der entsprechenden Aktien am Dienstag nicht die normale Schwankungsbreite. Da jedoch Technologiegiganten wie Alphabet, Microsoft, Meta und Amazon im Begriff sind, Finanzberichte zu veröffentlichen, wird jedes Unternehmen gleichzeitig den Fortschritt der Implementierung künstlicher Intelligenz offenlegen, und die Auswirkungen dieser schlechten Nachrichten haben mehr Aufmerksamkeit erregt. Joanne Feeney, Portfoliomanagerin bei Advisors Capital Management, betonte: „Der Markt ist immer sehr nervös und die gesamte Chip-, Rechenzentrums- und Software-Lieferkette ist stark von führenden KI-Unternehmen abhängig. Jede Störung wird dazu führen, dass Anleger innehalten und potenzielle Risiken neu bewerten.“
Bloomberg Industry Research Analyst Anurag Rana analysierte, dass Hindernisse bei der Entwicklung von OpenAI die gesamte Industriekette der KI-Infrastruktur beeinträchtigen könnten, wobei die Geschäftsziele und die Leistung von Oracle am stärksten gefährdet seien. Er fügte hinzu: „Wenn OpenAI seine Anforderungen an die Beschaffung von Rechenleistung reduziert, werden auch Microsoft, Amazon Cloud Technology und CoreWeave von der Kette betroffen sein.“
Obwohl OpenAI in der Anfangszeit einen First-Mover-Vorteil in der Branche hatte, wird der Wettbewerb auf der Strecke nun immer härter: Das aufstrebende Unternehmen Anthropic ist schnell auf dem Vormarsch, und auch große Technologiegiganten entwickeln ihre eigene KI und drängen stark auf den Markt. Dies ermöglicht es auch Partnerunternehmen wie CoreWeave, ihre Kunden zu diversifizieren und sich nicht mehr nur auf OpenAI zu verlassen.
Ein Sprecher von CoreWeave sagte in einer E-Mail: „OpenAI ist nicht unser einziger Partner.“ Das Geschäft des Unternehmens stützt sich auch auf viele führende Kunden wie Meta Platforms, Anthropic, Microsoft, Google und Confused Artificial Intelligence.
Oracle antwortete, dass es von den Aussichten einer Zusammenarbeit mit OpenAI überzeugt sei und alle Anstrengungen unternehme, um Rechenressourcen aufzubauen und bereitzustellen, um den explosionsartig wachsenden Geschäftsanforderungen der anderen Partei gerecht zu werden.
KI-Blase oder Dividende der Zeit?
OpenAI, das einst den weltweiten KI-Trend anführte, hat im Jahr 2026 mehrere monatliche Verkaufsziele nicht erreicht, berichteten mit der Angelegenheit vertraute Personen am Montag. Der Hauptkonkurrent Anthropic erobert schnell den Markt für Code-Entwicklung und Unternehmensdienstleistungen und verdrängt direkt seinen Entwicklungsraum.
Im vergangenen Herbst erhielten das große Gemini-Modell von Alphabet und das Claude-Modell von Anthropic breites Lob in der Branche, was die Wahrnehmung des Marktes von OpenAI als Branchenführer völlig umkehrte. Die Weiterentwicklung konkurrierender Produkttechnologien führt immer wieder zu kollektiven Ausverkäufen bei OpenAI-bezogenen Konzeptaktien.
Tiffany Wade, leitende Portfoliomanagerin von Columbia Global Investments, sagte in einem Interview: „Lange Zeit galt Google als Nachzügler im KI-Bereich, und die Leistung großer Modelle war nicht so gut wie die von OpenAI und Anthropic. Doch nach der Veröffentlichung der neuen Gemini-Modellreihe im letzten Jahr hat Google die Situation völlig umgekehrt und wurde zum Spitzenreiter der Branche.“ Wade glaubt, dass die Reaktion des Kapitalmarkts auf OpenAI vor dem Hintergrund des starken Anstiegs der Technologieaktien und der Halbleitersektoren im April angemessen ist. Aber auf lange Sicht hat die Logik der starren Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz nicht nachgelassen. Sie sagte: „Die KI-Nachfrage ist eine starre Nachfrage für die gesamte Branche und die gesamte Wirtschaft und kommt keineswegs nur von Anthropic und OpenAI. Die Nachfrage nach Rechenleistung in der gesamten Gesellschaft steigt weiter, und auch die Kapitalinvestitionen in verwandten Bereichen werden noch lange anhalten.“